Marktneutrale Fonds: Was sind sie und wie funktionieren sie?

Die Erstellung eines vollständig marktneutralen Portfolios ist sehr schwierig, da viele Variablen eine Rolle spielen; in diesem Beitrag werden wir Ihnen jedoch erklären, was marktneutrale Fonds sind und wie sie funktionieren.

Marktneutrale Fonds: Was sind sie und wie funktionieren sie?

Bevor wir uns mit dem Thema marktneutrale Fonds befassen, werden wir einige Begriffe definieren, die Sie über diese Art von Fonds und ihre Funktionsweise wissen müssen.

Was ist marktneutral?

Der Begriff „marktneutral“ bezieht sich auf ein Anlageportfolio, das darauf ausgerichtet ist, im Laufe der Zeit solide Renditen zu erwirtschaften und somit ein bestimmtes Marktrisiko zu vermeiden. In diesem Fall fördert ein marktneutrales Portfolio oft konstante Renditen, die nicht von Marktschwankungen abhängig sind.

Obwohl diese neutralen Anlagen angeblich keine Ähnlichkeit mit den Marktschwankungen haben, können unvorhersehbare Ereignisse eintreten und zu einer Fehlinvestition führen. Im Folgenden erfahren Sie mehr über ihre Risiken.

Die Risiken dieser Art von Markt

Ein marktneutrales Portfolio ist riskant, da es in der Regel illiquide ist, was es anfällig macht, und die Anleger können sich sogar zurückziehen und einen Dominoeffekt auslösen. Auch bei kurzfristigen Anlagen kann es zu Verlusten kommen, die nicht ausgeglichen werden können.

Wer mit diesem Modell eine Anlagestrategie entwickeln möchte, sollte sich am besten von einem Makler beraten lassen oder dies auf eigene Faust tun, wenn er über genügend Erfahrung verfügt.

Marktneutrale Fonds

Manche Anleger investieren lieber in Fonds, als ihr eigenes Portfolio aufzubauen. Bei marktneutralen Fonds handelt es sich um Hedgefonds, die unabhängig davon, ob sich der Markt in einer Hausse- oder Baisse-Phase befindet, durch den Einsatz von Long- und Short-Positionen oder Derivaten Gewinne anstreben.

Diese Fonds mindern die Marktrisiken und versuchen gleichzeitig, positive Erträge im Marktumfeld zu erzielen. Mit anderen Worten: Diese Fonds sind so konzipiert, dass sie ein hohes Alpha und ein geringes Beta bieten.

Risiken von marktneutralen Fonds

Diese Art von Fonds kann auch ein hohes Risiko darstellen, da ihre Anlagestrategien auf Leverage, Leerverkäufen und Arbitrage beruhen, um die gewünschten Ergebnisse zu erzielen.

Wie sie funktionieren: Strategien

Die Strategien der marktneutralen Fonds verwenden gleichzeitige Long- und Short-Positionen. Ebenso können diese marktneutralen Fonds typischerweise einen qualitativen oder statistischen Korrelationsansatz verwenden.

Das Ziel dieser Fonds ist es, marktneutral zu sein und sich aufgrund der vorhandenen Handelsmöglichkeiten auf Aktien zu konzentrieren. In diesem Fall können marktneutrale Strategien zu Gewinnen führen, die nicht von den Marktbewegungen abhängen.

Tipps für Investitionen

Denken Sie daran, dass viele dieser Fonds sehr hohe Gebühren erheben, die dem Anleger nicht gerecht werden. Aus diesem Grund sollten Sie die Merkmale, Vorteile und Gebühren des von Ihnen gewählten neutralen Fonds sorgfältig prüfen und mit anderen Fonds vergleichen. Wählen Sie außerdem Short-Positionen aus, indem Sie Unternehmen nach Kategorien bewerten, wie z. B.:

  • Wachstum
  • Qualität
  • Managemententscheidungen und Bewertung.

Darüber hinaus legen die meisten Fonds, die Aktien leerverkaufen, wie z. B. Hedgefonds, ihre Leerverkaufspositionen nicht offen, da die SEC-Vorschriften dies nicht vorschreiben. Die  Vanguard-marktneutralen Aktiend legen ihre Leerverkaufspositionen jedoch offen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Funktion dieser Art von Fonds darin besteht, Long- und Short-Positionen auf den Märkten, in die sie investieren, einzunehmen und zu versuchen, die Renditedifferenz zwischen den beiden im Laufe der Zeit zu sichern, und zwar unter der Prämisse, das Gesamtmarktrisiko neutral zu halten. Wie bei jeder Investition gibt es jedoch auch hier Risiken. Teilen Sie uns mit, ob Sie in diese Fonds investiert haben oder dies in Erwägung ziehen.


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