Der Unterschied zwischen Forwards, Futures, Optionen und Swaps

Zu den wichtigsten Derivaten auf dem Aktienmarkt zählen Forwards, Futures, Optionen und Swaps, die sich großer Beliebtheit erfreuen. Doch woraus bestehen sie? Und worin unterscheiden sich Forwards, Futures, Optionen und Swaps voneinander? Diese und weitere Fragen beantworten wir in den folgenden Abschnitten und bieten zusätzliche Informationen, die Ihnen sicherlich nützlich sein werden.

Was sind Terminkontrakte?

Terminkontrakte sind langfristige Vereinbarungen zwischen zwei Parteien über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt. Sie werden oft bei Over-the-Counter-Transaktionen oder außerhalb organisierter Märkte eingesetzt.

Terminkontrakte finden vor allem bei folgenden Gruppen Anwendung:

  • Privatpersonen und Unternehmen, die ihre finanziellen Risiken absichern möchten.
  • Personen (natürliche oder juristische), die zukünftige Zahlungen in Fremdwährung tätigen müssen.
  • Marktspekulanten, die von günstigen Preisentwicklungen profitieren möchten.

Diese Verträge werden typischerweise auf zwei Arten abgewickelt:

  • Physische Lieferung, bei der die Währung am Ende des Kontrakts gemäß den geltenden Devisenvorschriften übergeben wird.
  • Finanzielle Abrechnung, wobei die Differenz zwischen dem vereinbarten Satz und dem aktuellen Referenzsatz ausgeglichen wird.

Als Investor wird Ihnen der Einsatz von Trading-Indikatoren dabei helfen, bessere Investitionsentscheidungen zu treffen. Sie sollten unbedingt unsere umfassende Anleitung lesen, in der Sie die wichtigsten Indikatoren kennenlernen und erfahren, wie Sie diese anwenden können.

Charakteristika von Terminkontrakten

Die Gültigkeit eines Terminkontrakts hängt vor allem von folgenden Merkmalen ab:

  • Nominalwert des Kontrakts
  • Wert pro Punkt oder Tick
  • Tick-Größe
  • Erforderliche Sicherheiten für jeden Vertrag
  • Fälligkeitsdatum, das monatlich oder vierteljährlich sein kann.

Optionen

Optionen sind Verträge, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Dafür zahlt der Käufer eine Prämie.

Man kann Optionen in drei Hauptkategorien unterteilen:

  1. Je nach gewährtem Recht:
    • Kaufoptionen (Calls): Recht zum Kauf.
    • Verkaufsoptionen (Puts): Recht zum Verkauf.
  2. Je nach Ausübungszeitpunkt:
    • Europäische Optionen: Können nur am Verfallsdatum ausgeübt werden.
    • Amerikanische Optionen: Können jederzeit bis zum Verfallsdatum ausgeübt werden.
  3. Je nach Preisbewertung und weiteren Besonderheiten:
    • Pfadabhängige Optionen: Deren Wert hängt vom Preisverlauf des Basiswerts ab.
    • Asiatische Optionen: Deren Ausübungspreis basiert auf dem Durchschnittspreis des Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum.
    • Barrier-Optionen: Werden aktiviert oder deaktiviert, wenn der Basiswert einen bestimmten Preis erreicht.
    • Lookback-Optionen: Erlauben es, den besten Ausübungspreis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu wählen.
    • Skalierbare Optionen: Deren Ausübungspreis und/oder Menge variieren kann.
    • Binary oder Digital-Optionen: Zahlen einen festen Betrag aus, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind.
    • Bermuda-Optionen: Können zu spezifischen Zeiten vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden.
    • Compound-Optionen: Optionen auf Optionen.

Diese Kategorisierung hilft Investoren, die richtige Art von Option für ihre Handelsstrategien und Risikoprofile zu wählen.

Wenn Sie an Optionen interessiert sind, empfehlen wir Ihnen, unseren Vergleich von Optionen-Brokern zu überprüfen. Dort finden Sie detaillierte Informationen zu den Gebühren, Vorteilen und Besonderheiten jeder einzelnen Firma.

Merkmale der Optionen

Die Eigenschaften der Optionskontrakte hängen von der Art ab, in die Sie einsteigen wollen, aber bevor Sie mit einem Kontrakt handeln, sollten Sie einiges beachten:

  1. Zugrunde liegender Vermögenswert: Das ist der Vermögenswert, auf den sich die Transaktion bezieht.
  2. Anzahl der Aktien im Vertrag: gilt nur für Aktienoptionen.
  3. Nominalwert des Kontrakts: Dies ist der wirtschaftliche Betrag, der ein Optionskontrakt darstellt.

Swaps

Ein Finanzderivat, bei dem zwei Parteien vereinbaren, zu einem bestimmten Zeitpunkt zwei Finanzströme auszutauschen.

Swaps können vom Typ Zinssatz oder Wechselkurs sein. Sie werden bilateral in Over-the-Counter-Märkten gehandelt, was den Vertrag zwischen den Parteien nützlicher, flexibler und individueller macht.

Unter den häufigsten Arten von Swaps können wir unterscheiden:

Zinsswaps: Sie beinhalten die Zahlung eines festen periodischen Zinssatzes im Austausch gegen den Erhalt eines variablen periodischen Zinssatzes von einer Gegenpartei, der an einen Index gebunden ist. Sie können wiederum unterteilt werden in:

  • Interest Rate Swap (IRS),
  • Basis Swap.

Devisenswaps: Sie beinhalten den Tausch von festen periodischen Cashflows von einer Partei in einer Währung gegen den Erhalt von variablen periodischen Zinsen von einer anderen Partei in einer anderen Währung. 

Diese sind weiter untergliedert in:

  • Währungsswaps,
  • variabel verzinsliche Devisenswaps (FRCS),
  • Cross Currency Swaps (CCS).

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Forwards

Die Forwards sind Verträge, die Sie verpflichten, ein zugrunde liegendes Wertpapier an einem zukünftigen Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie sind in der Regel an den sogenannten Terminmärkten erhältlich.

Ein Terminkontrakt kann aus zwei Gründen geschehen:

  1. Zur Absicherung: Wenn Sie den Basiswert besitzen oder besitzen werden und ihn in der Zukunft verkaufen möchten, sichern Sie den Preis heute ab und führen den Handel später aus.
  1. Für den spekulativen Handel: Wenn Sie einen Terminkontrakt handeln, nur um auf die Preisbewegung bis zum Verfallstag zu spekulieren.

Bei dieser Art von Kontrakt können Sie Long- und Short-Positionen nutzen. Je nach Art des Basiswerts gibt es die folgenden Terminkontrakte:

  • Fremdwährung
  • Rohmaterialien
  • Aktivitäten
  • Metalle
  • Aktienindizes

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