Indexfonds Risiken: 4 Punkte für smarte Investoren

Investitionen in Indexfonds und ETFs (börsengehandelte Fonds) erhalten viel positives Feedback, und das zu Recht. Indexfonds bieten im besten Fall eine kostengünstige Möglichkeit für Anleger, beliebte Aktien- und Anleihenmarktindizes nachzubilden. In vielen Fällen übertreffen Indexfonds die Mehrheit der aktiv verwalteten Investmentfonds.

Man könnte meinen, dass die Anlage in Indexprodukte eine Selbstverständlichkeit ist, ein sicherer Erfolg. Doch es überrascht niemanden, dass die Anbieter von Investmentfonds und ETFs als Reaktion auf die Popularität des Indexinvestierens eine Fülle neuer Indexprodukte geschaffen haben. Hier sind fünf Dinge, die du über Indexfonds wissen solltest, wenn du deine Anlagestrategie planst.

Das Wichtigste in Kürze

• Indexfonds sind zu einer wichtigen Kraft unter Anlegern geworden, die passive Indexstrategien gegenüber aktiver Verwaltung bevorzugen.
• Das Indexing hat mehrere Vorteile, darunter niedrigere Kosten, breite Diversifizierung und niedrigere Steuern.
• Anleger müssen jedoch den Indexfonds, den sie auswählen, sorgfältig prüfen, da nicht jeder kostengünstig ist und manche den Index besser abbilden als andere.
• Zudem bedeutet der Besitz eines Index nicht, dass du vor Risiken oder Verlusten geschützt bist, wenn die Märkte einen Abschwung erleben.

1. Nicht alle Indexfonds sind günstig

Menschen, die für große Unternehmen arbeiten, haben oft die Möglichkeit, in kostengünstige Indexfonds zu investieren, die in betrieblichen Altersversorgungsplänen angeboten werden und institutionelle Anteile bestimmter Fonds beinhalten. Wenn dein Altersvorsorgeplan Indexfonds von Anbietern wie der Vanguard Group oder Fidelity Investments enthält, kannst du ziemlich sicher sein, dass diese kostengünstig sind. Beide Fondsgesellschaften bieten Anteilsklassen mit noch niedrigeren Kostenquoten und eine vollständige Palette von Indexfonds über verschiedene Aktien- und Anleihen-Anlageklassen hinweg.

Leider bieten betriebliche Altersversorgungspläne nicht immer so günstige Indexfonds an. Dies kann der Fall sein, wenn dein Plananbieter eine Versicherungsgesellschaft oder ein Maklerbüro ist, das seine eigenen Fonds anbietet. Während der Rat, sich auf Indexfonds in deinem Altersvorsorgeplan zu konzentrieren, oft sinnvoll ist, solltest du sicherstellen, dass du die in deinem Plan angebotenen Indexfonds genau prüfst, um die besten Entscheidungen zu treffen. Für Teilnehmer an betrieblichen Altersversorgungsplänen, die das Glück haben, eine Auswahl an mehreren kostengünstigen Indexfonds zu haben, kann der Vorteil gegenüber teureren aktiv verwalteten Fonds erheblich sein.

2. Nicht alle Indizes sind gleich geschaffen

Es gibt eine breite Palette von kostengünstigen Indexfonds und ETFs, die weit verbreitete Indizes über die neun inländischen Morningstar-Stilboxen sowie häufig verwendete ausländische Aktienindizes abdecken. Das Gleiche gilt für den Anleihenbereich.

Die Verbreitung von ETF-Indexprodukten in den letzten Jahren hat zu einer Vielzahl von Indexfonds geführt, deren zugrunde liegende Indizes im Wesentlichen im „Labor“ erstellt wurden und deren Ergebnisse größtenteils rückgetestet sind, anstatt echte Marktergebnisse zu haben.

Obwohl Backtesting ein gültiges Analysewerkzeug ist, müssen Anleger bei ETFs, die Indizes verwenden, die zu einem großen Teil aus rückgetesteten historischen Ergebnissen bestehen, vorsichtig sein. Es gibt wenige bis keine bekannten Regeln, die die zugrunde liegenden Annahmen bei der Anwendung dieser Daten regeln, und die simulierten Ergebnisse sind möglicherweise keine genaue Darstellung der Risiken des ETF.

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3. Indexfonds reduzieren nicht unbedingt das Verlustrisiko

Anleger in einem Indexfonds oder ETF, der den DAX während eines Bärenmarktes für Aktien nachbildet, werden ebenso wie der Index Verluste erleiden. Bei einem breiten Ausverkauf wie während der Finanzkrise 2008-09 könnten Anleger in anderen Indexprodukten, die Immobilien in Form eines Real Estate Investment Trusts (REIT) oder Schwellenländeraktien abbilden, ebenfalls große Verluste erleiden.

Indexfonds-Anleger eliminieren jedoch das Managerrisiko. Dies ist das Risiko, dass ein aktiver Manager aufgrund der Anlageentscheidungen, die er bei der Verwaltung des Fonds trifft, die mit seinem Anlagestil verbundene Benchmark unterschreitet.

Ein Indexfonds-Anbieter kann gelegentlich die Art und Weise ändern, wie er den Index nachbildet, oder zu einer völlig neuen Benchmark wechseln. Dies kann geschehen, um Kosten zu senken oder den Fonds effizienter zu gestalten. Während dies die meisten Buy-and-Hold-Anleger normalerweise nicht betrifft, solltest du die Bestände deiner Indexfonds im Auge behalten, da die Anbieter von Investmentfonds weiterhin im Preis konkurrieren.

4. Indexfonds garantieren keinen Anlageerfolg

Nur weil du in einen oder zwei Indexfonds investierst, bedeutet das nicht, dass du auf dem Weg zur Erreichung deiner Anlage- oder Finanzplanungsziele bist. Indexfonds sind Werkzeuge wie jedes andere Anlageprodukt auch. Um den größtmöglichen Nutzen aus der Verwendung von Indexfonds zu ziehen, sei es ausschließlich oder in Kombination mit aktiven Fonds, brauchst du eine Strategie.

Indexfonds funktionieren sehr gut als Teil eines Asset-Allokationsplans. Indexfonds (zumindest diejenigen, die grundlegende Kernbenchmarks abbilden) bieten Reinheit innerhalb ihrer Anlagestile. Viele Finanzberater stellen Portfolios aus Indexfonds zusammen, die auf die Risikotoleranz und den Finanzplan ihrer Kunden abgestimmt sind. Andere verwenden möglicherweise einen „Kern-und-Satellit“-Ansatz, bei dem Indexfonds den Großteil des Portfolios ausmachen (der Kern) und ausgewählte aktive Fonds hoffentlich die Renditen verbessern (der Satellit-Teil).

Das Fazit

Die Anlage in Index-Investmentfonds und ETFs kann eine hervorragende kostengünstige Strategie für dein gesamtes Anlageportfolio oder einen Teil davon sein. Wie bei jeder anderen Anlagestrategie erfordert auch die Anlage in Indexfonds, dass du verstehst, worin du investierst. Nicht alle Indexprodukte sind gleich, und Anleger müssen über das Etikett „Indexfonds“ hinausschauen, um sicherzustellen, dass sie wirklich in ein kostengünstiges Produkt investieren, das eine Benchmark abbildet, die zu ihrer Anlagestrategie passt.