Indexfonds: Der umfassende Leitfaden für deutsche Anleger
Wenn du den Markt nicht schlagen kannst, schließe dich ihm an.Das ist die Idee hinter Indexfonds, einem Anlageinstrument, dessen Ziel es ist, einen Marktindex nachzubilden.
Indexfonds sind ein wachsender Trend in der Anlagewelt und einer der Pfeiler des passiven Investierens. Einfachheit, Transparenz, Diversifikation und vor allem sehr begrenzte Kosten sind ihre Hauptvorteile.
Wenn du dich diesem Trend anschließen möchtest, werden wir in diesem Artikel sehen, was Indexfonds sind, wie sie funktionieren, was du beim Investieren in Indexfonds beachten solltest und wie du es machen kannst. Lass uns anfangen!
Was ist ein Indexfonds?
Indexfonds sind Anlageinstrumente, die das Verhalten eines Referenzindex nachbilden. Diese Indizes sind in der Regel Börsenindizes wie der DAX oder der amerikanische S&P 500.
Die Philosophie der Indexfonds ist einfach und basiert auf passivem Management. Verschiedene Studien haben gezeigt, dass nur sehr wenige Investoren und Investmentfonds in der Lage sind, ihren Referenzindex oder Benchmark langfristig zu übertreffen. Ein Indexfonds greift diese Idee auf und kopiert oder repliziert den Index, also den Aktienmarkt.
Anstatt nach den besten Aktien und dem besten Kaufzeitpunkt zu suchen, besteht die Strategie eines Indexfonds darin, den Index so genau wie möglich nachzubilden. Das bedeutet, dass sie immer in den gesamten Markt investiert sind.
Diese Art von Investmentfonds versucht nicht, Alpha zu generieren oder den Markt zu schlagen, sondern strebt eine Rendite an, die dem Index so nahe wie möglich kommt. Daher sollte ein Indexfonds-Investor keine überdurchschnittliche Marktrendite erwarten.
Im Gegenzug kannst du mit viel geringeren Kosten als bei einem traditionellen Fonds rechnen, da der Aufwand und das Team, das zur Nachbildung eines Index benötigt wird, geringer sind als bei einer aktiven Anlagestrategie
👉🏻 Indexfonds Risiken: 4 Punkte für smarte Investoren.
Im Übrigen ist ihr Betrieb und ihre Funktionsweise die gleiche wie bei einem traditionellen oder aktiv verwalteten Investmentfonds.
Sind Indexfonds und ETFs das Gleiche?
Beide bilden die Grundlage des passiven Managements, sind aber unterschiedliche Produkte.
Ein Indexfonds ist in jeder Hinsicht wie ein Investmentfonds und funktioniert genauso (ich erkläre dir gleich, wie). Ein ETF oder Exchange Traded Fund hingegen ist ein Fonds, der wie eine Aktie funktioniert. Tatsächlich werden sie auch als börsengehandelte Fonds bezeichnet.
Dies führt zu Unterschieden in der Funktionsweise beider und auch in ihrer steuerlichen Behandlung.
Kurz gesagt kann ein ETF jederzeit gekauft und verkauft werden, wie eine Aktie, während ein Indexfonds am Ende des Tages gezeichnet, übertragen und zurückgegeben wird, wie es andere Fonds tun.
Dazu kommen die steuerlichen Unterschiede, da ein Indexfonds wie ein Investmentfonds besteuert wird und ein ETF wie eine Aktie. Dieser Unterschied bedeutet, dass du bei einem Indexfonds keine Steuern zahlst, wenn du dein Geld in einen anderen Fonds (indexiert oder nicht) überträgst, bei einem ETF aber schon, genau wie bei Aktien.
Indexfonds und ETFs stimmen darin überein, dass beide Indizes nachbilden und sehr begrenzte Gebühren haben (die von ETFs sind etwas niedriger als die von Indexfonds). Die folgende Tabelle fasst die Merkmale von Indexfonds vs. ETFs zusammen:
| Merkmal | Indexfonds | ETFs | Was ist besser? |
|---|---|---|---|
| Angebot | Das Angebot reicht aus, um sehr gut diversifizierte Portfolios zu erstellen, ist aber eher auf die wichtigsten Anlageklassen und Indizes beschränkt | Das Angebot an ETFs ist fast 10-mal größer. Es umfasst nicht nur die Hauptindizes, sondern auch Sektorindizes, synthetische Indizes, gehebelte Indizes, Smart Beta, etc. | ETF |
| Gebühren | Deutlich niedriger als bei aktiv verwalteten Investmentfonds. Die meisten liegen zwischen 0,25%/0,35%. Die Kosten können je nach Anteilsklasse sinken, wobei „clean“ und institutionelle Klassen niedriger sind. | Noch niedriger als bei indexierten Investmentfonds. Für die „Kern“-Indizes können sie bis zu 50% unter dem indexierten Fonds liegen. Außerdem drückt der Wettbewerb zwischen den Verwaltungsgesellschaften um Volumen die Kosten nach unten mit einer Tendenz zu Nullkosten. Die meisten liegen zwischen 0,05% und 0,20% | ETF |
| Operative Kosten, Verwahrung und Kauf/Verkauf | Für Privatanleger kann es Zeichnungs- oder Rücknahmekosten geben. Für Profis werden diese Kosten in der Regel nicht erhoben. | Bei einem ETF fallen immer Kosten für den Kauf und Verkauf an. Je nach verwendetem Broker können zusätzliche Verwahrungskosten anfallen. | Indexfonds |
| Zugänglichkeit und operative Flexibilität | Der Betrieb und die Vermarktung von Indexfonds ist im Allgemeinen auf professionelle Finanzdienstleistungen beschränkt. Der Nettoinventarwert wird am Ende des Tages berechnet, und die Abwicklung kann bei Zeichnung und Rücknahme 2 bis 3 Tage dauern. Die Mindestanlage hängt von der gewählten Klasse ab. Am häufigsten beginnt sie ab 100.000 € für die niedrigsten Klassen. Allerdings gibt es bei einigen Anbietern wie Scalable Capital kein Mindestinvestment | Da es sich um Aktien handelt, können sie über jeden Broker gehandelt werden, der auf dem Markt tätig ist. Der Handel ist agil und kann jederzeit erfolgen, solange die Märkte geöffnet sind. Die Mindestanlage ist so niedrig wie die Kosten einer Aktie, in der Regel unter 100 €. | ETF |
| Besteuerung | Dies ist der große Vorteil von indexierten Investmentfonds in Deutschland und nur für natürliche Personen vorbehalten. Da sie wie andere Investmentfonds besteuert werden, gilt die Befreiung von der Besteuerung bei Übertragungen, was durch den Steueraufschub einen positiven Effekt hat. Daher kann man von einem Fonds in einen anderen wechseln und die Besteuerung aufschieben. Auch wenn es sich nicht um eine Befreiung handelt, da Steuern zum Zeitpunkt des endgültigen Verkaufs der letzten Position zu zahlen sind, kann es positive Auswirkungen auf die Akkumulation von Renditen auf die aufgeschobenen Steuern haben, die umso wichtiger sind, je größer die erzielte Bruttorendite ist. Wenn man nicht verkauft, vereinfacht es die Meldung an das Finanzamt erheblich, da man einfach bis zum Schluss nicht melden muss. | Obwohl die Generaldirektion für Steuern internationalen ETFs (die am häufigsten verwendeten) die gleiche Behandlung wie Fonds zugestanden hat, befinden sie sich in der Praxis und aufgrund eines Gesetzesentwurfs, der in die entgegengesetzte Richtung geht, in einer Pattsituation. In der Praxis müssen die jährlich erzielten Kapitalerträge wie bei jeder anderen Aktie versteuert werden. Zum Zeitpunkt des Verkaufs werden keine Einbehalte vorgenommen, sondern sie werden in die Grundlage der Kapitalerträge in der jährlichen Einkommensteuererklärung einbezogen, wobei Gewinne mit Verlusten, die in einem Jahr entstanden sind, verrechnet werden können. Verluste können bis zu 4 Jahre in die Zukunft verrechnet werden. | Indexfonds |
Wie funktionieren Indexfonds?
Die Funktionsweise eines Indexfonds ist sehr einfach und entspricht der jeder kollektiven Kapitalanlage (Investmentfonds, um es verständlich auszudrücken).
Bei der Anlage kaufst du eine Reihe von Fondsanteilen, deren Wert je nach Entwicklung des nachgebildeten Referenzindex steigen oder fallen wird.
Als Anteilseigner kannst du dann weitere Anteile kaufen, sie verkaufen (eigentlich zurückgeben) oder in einen anderen Fonds übertragen. Genauso wie bei einem traditionellen Investmentfonds.
Wie passen sich Indexfonds an Änderungen im Referenzindex an?
Wenn es Änderungen im Referenzindex gibt, passen Indexfonds ihr Portfolio an, um diese Änderungen widerzuspiegeln und eine enge Korrelation mit dem Index aufrechtzuerhalten.
Diese Anpassungen können auf verschiedene Weise erfolgen:
- Hinzufügungen und Entfernungen von Vermögenswerten: Wenn der Referenzindex Vermögenswerte hinzufügt oder entfernt, tut der Indexfonds dasselbe, um die Ausrichtung am Index beizubehalten. Zum Beispiel: Wenn ein Unternehmen in den Index aufgenommen wird, kauft der Indexfonds Aktien dieses Unternehmens. Ebenso verkauft der Fonds diese Aktien, wenn ein Unternehmen entfernt wird.
- Periodische Neugewichtung: Viele Indexfonds haben Richtlinien zur periodischen Neugewichtung, bei denen sie die Zusammensetzung des Portfolios anpassen, um alle Änderungen im Referenzindex widerzuspiegeln. Dies geschieht in der Regel vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich.
- Änderung der Gewichtungen: Wenn sich die Gewichtung eines Vermögenswerts im Referenzindex ändert, passt der Indexfonds sein Portfolio an, damit die Gewichtung des Vermögenswerts die Änderung im Index widerspiegelt.
- Dividenden und Ausschüttungen: Indexfonds müssen auch die Dividenden und andere Ausschüttungen verwalten, die von den Aktien in ihrem Portfolio gezahlt werden. Diese Erträge werden typischerweise in den Fonds reinvestiert oder an die Anleger ausgeschüttet, je nach Fondspolitik.
Arten von Indexfonds: Physische oder synthetische Replikation
Wie jeder Investmentfonds wird ein Indexfonds dein Geld in verschiedene Vermögenswerte investieren, die in seinem Fall die Aktien des Index sein werden, dem er folgt, wobei er normalerweise ihre Gewichtung beibehält.
Indexfonds können ihren Index auf zwei verschiedene Arten kopieren:
- Physische Replikation
- Synthetische Replikation
Fonds mit physischer Replikation halten die Aktien oder Anleihen, die den Index bilden. Das heißt, sie investieren direkt in diese Vermögenswerte. Fonds mit synthetischer Replikation hingegen investieren oder kopieren den Index über einen Derivatkontrakt, normalerweise einen Swap-Kontrakt. Mit anderen Worten, sie haben nicht die Aktien des Index.
Dies sind die beiden Arten von Indexfonds, je nachdem, wie sie den Index replizieren. Der Hauptunterschied in der Praxis ist, dass Fonds mit physischer Replikation volatiler sein können. Dafür sind sie laut einer Studie der Fondsgesellschaft Vanguard in der Regel rentabler und vor allem transparenter.
Merkmale von Indexfonds: Vor- und Nachteile
Jetzt, da du weißt, was ein Indexfonds ist und wie er funktioniert, ist es Zeit, die Vor- und Nachteile dieses Produkts zu betrachten.
Darin wirst du die Hauptmerkmale von Indexfonds widergespiegelt sehen und besser verstehen, was sie dir bieten können.
Vorteile
✅ Geringe Kosten
Da Indexfonds einen passiven Ansatz verfolgen, um einen Index nachzubilden, sind ihre Verwaltungskosten niedriger als bei einem aktiv verwalteten Fonds. Wie du gesehen hast, ist weniger Personal erforderlich, um einen Indexfonds zu verwalten, was geringere Kosten und niedrigere Gebühren bedeutet und sich in einer höheren zusätzlichen Rendite für dich niederschlägt. Denk daran, dass jede zusätzliche Gebühr, die du zahlst, eine geringere Rendite ist, die du erhältst.
✅ Erfordert wenig Finanzwissen
Die Investition in Indizes ist relativ einfacher im Vergleich zur Erstellung eines Investmentportfolios auf eigene Faust. Du musst nicht Unternehmen für Unternehmen, Sektor für Sektor analysieren. Die Philosophie der Indexierung selbst ist viel einfacher und leichter zu verstehen als die Analyse einzelner Unternehmen oder Investmentfonds. Es basiert darauf, den Markt zu kopieren, und die Hauptarbeit, die du leisten musst, besteht darin zu bestimmen, wie du das Portfolio verteilst (wie viel du in Aktien und Anleihen und in welchen geografischen Regionen investierst).
✅ Bequemlichkeit und Diversifikation
Die Portfolios von Indexfonds bestehen aus Tausenden von Unternehmen, so dass es sehr schwierig wäre, sie auf individueller Ebene nachzubilden. Um es in Perspektive zu setzen:
Ein Indexfonds auf den MSCI World Index investiert in über 1.500 Unternehmen aus den 23 am weitesten entwickelten Ländern der Welt und deckt etwa 85% der Marktkapitalisierung jedes dieser Länder ab. Mit einem einzigen Produkt bist du diversifizierter, als wenn du Aktien auf eigene Faust kaufst, und genauso diversifiziert wie mit mehreren Investmentfonds.
✅ Einfacher zu verwalten
Die Anlage über Indexfonds ist einfacher und weniger zeitaufwendig als die Erstellung eines eigenen Aktien- oder Investmentfonds-Portfolios. Es sollte nicht mehr als 30 Minuten pro Monat in Anspruch nehmen. Wie erwähnt, besteht die Hauptaufgabe darin, die Asset-Allokation festzulegen. Danach musst du dich nur noch um Rebalancings kümmern, und das auch nur, wenn du dich nicht für die Anlage mit einem Robo-Advisor entscheidest (falls du sie nicht kennst, wirst du gleich sehen, was das ist).
✅ Erschwingliche Anlagegrenzen
Indexfonds sind günstig und sehr zugänglich. Obwohl es einige mit hohen Einstiegsgrenzen gibt, kannst du normalerweise mit wenig Kapital beginnen. Bei Scalable Capital beispielsweise kannst du ohne Mindestbetrag in Indexfonds von Vanguard, iShares, Fidelity, Amundi und NN investieren.
✅ Rendite
Indexanlagen haben langfristig bessere Ergebnisse erzielt als aktives Management. Dies ist das Ergebnis für 5-Jahres-Zeiträume laut einer Studie von Indexa Capital.
Nachteile der Investition in Indexfonds
❌ Fehlender Schutz vor Verlusten
Es gibt keine Verlustbegrenzung, aber das ist bei jeder Art von Investition so. Außerdem sind es keine Vermögenswerte, die so schnell fallen, dass du über Nacht alles verlieren könntest.
❌ Volatilität
Bei der Investition in den gesamten Index kann und ist das Portfolio in der Regel anfälliger für Marktbewegungen als ein Aktienportfolio oder ein aktiv verwalteter Fonds.
❌ Festgelegte
Anlageportfolio
Es können keine Unternehmen hinzugefügt oder entfernt werden. Die Rotation des Fondsportfolios hängt von der Rotation des Indexportfolios ab. Mit anderen Worten, wenn du in einen Indexfonds auf den DAX investierst, kaufst du die 40 Aktien des Index, nicht mehr und nicht weniger. Außerdem wird jede Änderung vom Index selbst vorgegeben.
❌ Du kannst den Markt nicht schlagen
Deine Rendite wird immer unter der eines Referenzindex liegen und in jedem Fall auf das begrenzt sein, was der Markt erreicht. Der Grund dafür ist, dass von der Indexrendite die Gebühren und Kosten der Anlage abgezogen werden.
❌ Sie funktionieren langfristig
Indexierung ist eine Strategie, die langfristig bessere Ergebnisse liefert, insbesondere für Zeiträume von mehr als 10 Jahren.
Wie investiert man in Indexfonds?
Du kannst auf eigene Faust in Indexfonds investieren oder dies über einen Robo-Advisor tun. Bei der ersten Option musst du dich um alles selbst kümmern, während du bei der zweiten von einem automatisierten Anlageverwalter beraten wirst.
So kannst du je nach gewählter Option mit der Investition in Indexfonds in Deutschland beginnen:
Investieren über einen Robo-Advisor
Dies ist die einfachste und schnellste Option. Ein Robo-Advisor ist ein automatisierter Anlageverwalter, der im Wesentlichen global diversifizierte Portfolios aus Indexfonds erstellt.
Die Funktionsweise dieses Tools ist sehr einfach. Durch einen anfänglichen Test ermittelt der Robo-Advisor dein Anlegerprofil und bietet dir eines seiner an dieses Profil angepassten Portfolios aus Indexfonds und ETFs an. Sobald du mit dem Investieren beginnst, kümmert sich der Robo-Advisor um alles. Er passt das Portfolio an den Markt an und behält die Vermögensverteilung bei. Das und die Auswahl der Vermögenswerte ist es, was du tun müsstest, wenn du auf eigene Faust in Indexfonds investierst.
Diese Einfachheit ist einer seiner Vorteile und auch einer seiner Nachteile. Du kannst nämlich nicht die Werte auswählen, die du in deinem Portfolio haben möchtest, sie sind vom Robo-Advisor entsprechend deinem Anlageprofil bereits festgelegt.
Möchtest du mehr darüber erfahren? Lerne alles Notwendige über Robo-Advisors:
👉 Robo-Advisor: Was sie sind, Arten und wie man in sie investiert
Auf eigene Faust investieren
Wenn du genau weißt, in welchen Indexfonds du investieren möchtest und über Zeit und Ressourcen verfügst, um sein Portfolio zu verfolgen, ist dies deine Option.
Derzeit gibt es ein breites Angebot an Indexfonds auf dem Markt. Eine der führenden Neo-Banken für den Vertrieb dieser Art von Fonds ist Scalable Capital. Du findest aber auch ein begrenztes Angebot bei Trade Republic, ING, DKB usw.
Investiere in Hunderte von Indexfonds ohne Mindestanlage
Wenn du mehr über Scalable Capital und alle Produkte, die sie anbieten, erfahren möchtest, haben wir hier eine aktuelle Bewertung für dich:
👉 Scalable Capital Erfahrungen: Gebühren und ausführliche Analyse
Wenn du auf eigene Faust investieren möchtest, solltest du bedenken, dass dies einigen Aufwand erfordert. Wenn du dich dafür entscheidest, es selbst zu tun:
- Musst du dein eigenes Anlegerprofil selbst bestimmen.
- Musst du die Vermögensverteilung oder Asset Allocation entwerfen, was entscheidend für die Bestimmung des Portfoliorisikos ist.
- Musst du automatische Rebalancings durchführen, um dein Portfolio an dein Anlageprofil anzupassen. Tatsächlich kann sich die Gewichtung von festverzinslichen Wertpapieren und Aktien im Laufe der Zeit in Abhängigkeit von der erzielten Rendite jeder einzelnen ändern.
- Hast du keinen Zugang zu den institutionellen Anteilsklassen der Fondsgesellschaften. Institutionelle Anteilsklassen haben in der Regel noch niedrigere Kosten.
- Musst du etwas Zeit (nicht viel) für die Verwaltung des Portfolios aufwenden und den Markt im Auge behalten.
Im Gegenzug sparst du die Verwaltungsgebühr des Robo-Advisors, die normalerweise davon abhängt, wie viel Geld du investiert hast. Um dir eine Vorstellung zu geben: Für ein Portfolio von 5.000 Euro würden wir je nach Robo-Advisor von 25 bis 15 Euro sprechen.
Investiere in Hunderte von Indexfonds ohne Mindestanlage
Wie wählt man den besten Indexfonds aus?
Wenn du nicht sicher bist, in welchen Indexfonds du investieren sollst, geben wir dir einige Tipps. Wie wählt man den besten Indexfonds aus? Hier sind die fünf Schlüsselpunkte, die du beachten solltest.
Achte darauf, bevor du in Indexfonds investierst 👀 Wähle die Kategorie, in die du investieren möchtest, und sieh dir die Verfügbarkeit von Indexfonds an. Du kannst die Suche bei Morningstar, justetf oder einem anderen Produktfinder durchführen.
1. Vergleiche bei den verfügbaren Fonds die Gebühren, die Historie, die Anteilsklassen und die Währungen. Wenn die Fonds, die du vergleichst, ähnlich sind, wähle den günstigsten Fonds. Und wie weißt du, ob ein Indexfonds günstig ist? Ein sehr einfacher Kostenvergleich könnte wie folgt aussehen:
| Kriterium | Beschreibung | Bewertung |
|---|---|---|
| Gebühren | 0,10-0,30% | Sehr günstig |
| 0,30-0,70% | Günstig je nach Kategorie | |
| 0,70-1,50% | Teuer je nach Kategorie | |
| > 1,50% | Sehr teuer | |
| Tracking Error | Vergleich des Fondsergebnisses mit dem nachgebildeten Index | Kleiner Unterschied = gut |
| Liquidität | Bewertung anhand der Fondsgröße | Größerer Fonds = liquider |
| Zusätzliche Gebühren | Suche nach Anbietern ohne Depotgebühren oder Rückvergütungen | Keine zusätzlichen Gebühren = besser |
2. Vergleiche das Ergebnis des Fonds mit dem Index, den er nachbildet, also den Tracking Error. Wenn es einen großen Unterschied gibt, ist das ein Hinweis darauf, dass es der Fondsgesellschaft nicht gelingt, den Index effektiv nachzubilden, und dass er für dich nicht interessant ist, wenn du dich indexieren möchtest.
3. Vergleiche die Liquidität des Fonds. Je liquider der Fonds ist, desto einfacher wird es sein, deine Position aufzulösen. Eine Möglichkeit, diese Liquidität zu bewerten, ist die Größe des betreffenden Indexfonds.
4. Suche unter den Banken oder Anbietern, die diesen Fonds ohne zusätzliche Gebühren anbieten. Es ist häufig der Fall, dass Anbieter eine Depotgebühr für das Angebot des Indexfonds erheben. Es gibt auch solche, die das nicht tun und auch keine Rückvergütungen berechnen. Das sind die Unternehmen, die dich interessieren sollten. Um es dir einfacher zu machen, haben wir einen Artikel mit den besten Indexfonds zusammengestellt:
