Liquidationswert: Definition, Ausschlüsse und Beispiel
Der Liquidationswert ist der Nettowert der physischen Vermögenswerte eines Unternehmens, falls es aus dem Geschäft ausscheiden und die Vermögenswerte verkauft würden. Der Liquidationswert umfasst den Wert von Immobilien, Anlagen, Ausrüstungen und Lagerbeständen eines Unternehmens. Immaterielle Vermögenswerte sind vom Liquidationswert eines Unternehmens ausgeschlossen.
Das Wichtigste in Kürze
- Der Liquidationswert ist der Gesamtwert der physischen Vermögenswerte eines Unternehmens, falls es aus dem Geschäft ausscheidet und seine Vermögenswerte verkauft werden.
- Der Liquidationswert wird durch die Vermögenswerte eines Unternehmens wie Immobilien, Anlagen, Ausrüstungen und Lagerbestände bestimmt. Immaterielle Vermögenswerte sind vom Liquidationswert eines Unternehmens ausgeschlossen.
- Der Liquidationswert ist in der Regel niedriger als der Buchwert, aber höher als der Restwert.
- Vermögenswerte werden während einer Liquidation mit Verlust verkauft, da der Verkäufer innerhalb kurzer Zeit so viel Bargeld wie möglich sammeln muss.
Liquidationswert – Erklärung
Es gibt im Allgemeinen vier Bewertungsstufen für Unternehmensvermögen: Marktwert, Buchwert, Liquidationswert und Restwert. Jede Stufe der Bewertung bietet Buchhaltern und Analysten eine Möglichkeit, den Gesamtwert der Vermögenswerte zu klassifizieren. Der Liquidationswert ist besonders wichtig im Falle von Insolvenzen und Sanierungen.
Der Liquidationswert umfasst keine immateriellen Vermögenswerte wie das geistige Eigentum, den Goodwill und den Markenwert eines Unternehmens. Wenn jedoch ein Unternehmen verkauft wird, anstatt liquidiert zu werden, bestimmen sowohl der Liquidationswert als auch die immateriellen Vermögenswerte den Fortführungswert des Unternehmens. Value-Investoren betrachten den Unterschied zwischen der Marktkapitalisierung eines Unternehmens und seinem Fortführungswert, um festzustellen, ob die Aktie des Unternehmens derzeit ein guter Kauf ist.
Nicht jeder Vermögenswert kann für den Preis verkauft werden, der dafür bezahlt wurde, oder für den noch ausstehenden Betrag des Kredits, der für den Kauf dieses Vermögenswerts aufgenommen wurde. Unternehmen betrachten die Rückgewinnungsrate für jeden Vermögenswert einzeln. Bargeld hätte eine Rückgewinnungsrate von 100 %. Forderungen, Lagerbestände und Betriebsausrüstungen hätten eine niedrigere Rückgewinnungsrate. Diese Raten zusammen ergeben den geschätzten Rückgewinnungswert eines Unternehmens im Falle einer Liquidation.
Potenzielle Investoren werden den Liquidationswert eines Unternehmens bewerten, bevor sie investieren. Investoren wollen wissen, wie viel ihrer Gelder im Falle einer Insolvenz zurückerstattet würden.
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Markt vs. Buch vs. Liquidation vs. Restwert
Der Marktwert bietet typischerweise die höchste Bewertung von Vermögenswerten, obwohl der Wert niedriger als der Buchwert sein könnte, wenn der Wert der Vermögenswerte aufgrund der Marktnachfrage und nicht durch die betriebliche Nutzung gesunken ist.
Der Buchwert ist der Wert des Vermögenswerts, wie er in der Bilanz aufgeführt ist. Die Bilanz listet Vermögenswerte zu historischen Kosten auf, sodass der Wert der Vermögenswerte höher oder niedriger als die Marktpreise sein kann. In einem wirtschaftlichen Umfeld mit steigenden Preisen ist der Buchwert der Vermögenswerte niedriger als der Marktwert. Der Liquidationswert ist der erwartete Wert des Vermögenswerts, nachdem er liquidiert oder verkauft wurde, vermutlich mit einem Verlust gegenüber den historischen Kosten.
Schließlich ist der Restwert der Wert, der einem Vermögenswert am Ende seiner Nutzungsdauer zugeschrieben wird; mit anderen Worten, dies ist der Schrottwert.
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Der Liquidationswert ist in der Regel niedriger als der Buchwert, aber höher als der Restwert. Die Vermögenswerte haben weiterhin einen Wert, aber sie werden mit Verlust verkauft, da sie schnell verkauft werden müssen.
Das Discount-Schuhunternehmen Payless meldete im Februar 2019 Insolvenz an. Trotz des früheren Besitzes von 3.400 Filialen in 40 Ländern gab das Unternehmen bekannt, dass es alle seine Standorte in den USA und Puerto Rico schließen werde.
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Beispiel einer Liquidation
Die Liquidation ist der Unterschied zwischen einem bestimmten Wert der Sachanlagen und den Verbindlichkeiten. Angenommen, die Verbindlichkeiten des Unternehmens A betragen 550.000 €. Angenommen, der Buchwert der Vermögenswerte in der Bilanz beträgt 1 Million €, der Restwert beträgt 50.000 € und der geschätzte Verkaufswert aller Vermögenswerte bei einer Auktion beträgt 750.000 €, oder 75 Cent pro Euro.
Der Liquidationswert wird berechnet, indem die Verbindlichkeiten vom Auktionswert abgezogen werden, was 750.000 € minus 550.000 €, oder 200.000 € ergibt.
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