In the Money, Out of the Money und At the Money: Ein Leitfaden zu Optionen
In der Finanzwelt ist es entscheidend, die Begriffe „In the Money“, „Out of the Money“ und „At the Money“ zu verstehen, um fundierte Entscheidungen über Finanzoptionen zu treffen. Dieser Artikel bietet eine detaillierte Erklärung dieser Konzepte sowie deren Auswirkungen auf Investoren.
Was bedeutet „In the Money“?
Eine Option wird als „In the Money“ (ITM) bezeichnet, wenn sie einen positiven inneren Wert hat. Das heißt, der Ausübungspreis der Option ist günstiger als der aktuelle Preis des Basiswerts. Bei einer Kaufoption (Call) ist die Option „In the Money“, wenn der Preis des Basiswerts höher ist als der Ausübungspreis. Bei einer Verkaufsoption (Put) ist die Option „In the Money“, wenn der Preis des Basiswerts niedriger ist als der Ausübungspreis.
Praktisches Beispiel:
- Kaufoption (Call) mit einem Ausübungspreis von 50€ und einem aktuellen Basiswertpreis von 60€. Die Option ist „In the Money“, weil du den Basiswert zu 50€ kaufen und zu 60€ verkaufen kannst.
Zusätzliche Überlegungen:
- Verfallstag: Der Wert der Option kann sich ändern, wenn das Verfallsdatum näher rückt.
- Zeitwert: Der Zeitwert reduziert sich mit der Zeit, was als „decadencia temporal“ bekannt ist.
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Was bedeutet „Out of the Money“?
Eine Option wird als „Out of the Money“ (OTM) bezeichnet, wenn sie keinen inneren Wert hat. Bei einer Kaufoption (Call) tritt dies ein, wenn der Preis des Basiswerts niedriger ist als der Ausübungspreis. Bei einer Verkaufsoption (Put) ist die Option „Out of the Money“, wenn der Preis des Basiswerts höher ist als der Ausübungspreis.
Praktisches Beispiel:
- Kaufoption (Call) mit einem Ausübungspreis von 50€ und einem aktuellen Basiswertpreis von 40€. Die Option ist „Out of the Money“, weil es nicht rentabel ist, den Basiswert zu 50€ zu kaufen, wenn man ihn im Markt bereits zu 40€ kaufen kann.
Zusätzliche Überlegungen:
- Volatilität: Höhere Marktvolatilität kann den Wert von „Out of the Money“-Optionen beeinflussen.
Was bedeutet „At the Money“?
Eine Option ist „At the Money“ (ATM), wenn der Ausübungspreis gleich oder sehr nahe am aktuellen Preis des Basiswerts liegt. In diesem Fall hat die Option keinen inneren Wert, aber sie kann zeitlichen Wert haben, abhängig von der Marktsituation und der verbleibenden Zeit bis zum Verfall.
Praktisches Beispiel:
- Kaufoption (Call) mit einem Ausübungspreis von 50€ und einem aktuellen Basiswertpreis von 50€. Die Option ist „At the Money“, weil der Preis des Basiswerts gleich dem Ausübungspreis ist.
Zusätzliche Überlegungen:
- Zeitwert: Der Zeitwert ist besonders relevant für Optionen „At the Money“ und kann durch die verbleibende Zeit bis zum Verfall beeinflusst werden.
Vergleich zwischen „In the Money“, „Out of the Money“ und „At the Money“
| Begriff | Definition | Innerer Wert | Profitabilität | Risiko und Belohnung |
|---|---|---|---|---|
| In the Money | Eine Option ist „In the Money“, wenn der Ausübungspreis günstiger ist als der aktuelle Preis des Basiswerts. | Positiver innerer Wert | Potenzieller Gewinn durch die Option | Höheres Risiko, aber auch höhere Belohnungspotenziale |
| Out of the Money | Eine Option ist „Out of the Money“, wenn der Ausübungspreis ungünstiger ist als der aktuelle Preis des Basiswerts. | Kein innerer Wert | Keine unmittelbare Gewinnmöglichkeit | Höheres Risiko mit niedrigerem Gewinnpotenzial |
| At the Money | Eine Option ist „At the Money“, wenn der Ausübungspreis gleich oder sehr nahe am aktuellen Preis des Basiswerts liegt. | Kein innerer Wert | Keine unmittelbare Gewinnmöglichkeit, aber möglicher Wert durch Zeit- und Volatilitätsfaktoren | Geringeres Risiko, aber potenziell geringere Belohnungen |
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Fazit
Das Verständnis der Begriffe „In the Money“, „Out of the Money“ und „At the Money“ ist entscheidend für jeden, der in Optionen investiert. Diese Konzepte helfen dabei, den aktuellen Status der Optionen zu bewerten und fundierte Entscheidungen über Kauf oder Verkauf zu treffen. Ergänzende Faktoren wie der Verfallstag, Zeitwert, Volatilität, und die „Greeks“ sind ebenfalls wichtig für eine umfassende Handelsstrategie.
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