Bottom-Up-Investing: Definition, Beispiel, im Vergleich zu Top-Down-Investing

Bottom-Up-Investing, auch bekannt als Bottom-Up-Ansatz, ist ein Investmentansatz, der sich auf die Analyse einzelner Aktien konzentriert und die Bedeutung von makroökonomischen und Marktzylken in den Hintergrund stellt. Mit anderen Worten, Bottom-Up-Investing konzentriert sich in der Regel auf die Fundamentaldaten eines bestimmten Unternehmens, wie z. B. Umsatz oder Gewinn, im Gegensatz zur Branche oder zur Gesamtwirtschaft. Dieser Ansatz geht davon aus, dass einzelne Unternehmen selbst in einer Branche, die unterdurchschnittlich abschneidet, gut abschneiden können, zumindest relativ gesehen.

Wie funktioniert Bottom-Up-Investing?

Der Bottom-Up-Ansatz ist das Gegenteil des Top-Down-Investing, einer Strategie, die zunächst makroökonomische Faktoren bei der Anlageentscheidung berücksichtigt. Top-Down-Investoren betrachten stattdessen die allgemeine Wirtschaftsentwicklung und suchen dann nach Branchen, die gut abschneiden, um in die besten Chancen innerhalb dieser Branche zu investieren.

Im Gegensatz dazu besteht die Bottom-Up-Investing-Strategie darin, ein Unternehmen auszuwählen und es vor der Investition gründlich zu überprüfen. Diese Strategie umfasst das Vertrautmachen mit den öffentlichen Forschungsberichten des Unternehmens.

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Ein Beispiel für einen Bottom-Up-Ansatz

Meta (META) ist ein gutes Beispiel für einen Bottom-Up-Ansatz, da Investoren seine Produkte und Dienstleistungen intuitiv gut verstehen. Sobald ein Kandidat wie Meta als „gutes“ Unternehmen identifiziert wurde, führt ein Investor eine eingehende Untersuchung des Managements und der Organisationsstruktur, der Finanzberichte, der Marketingbemühungen und des Aktienkurses durch.

Dies würde auch die Berechnung von Finanzkennzahlen für das Unternehmen, die Analyse der zeitlichen Veränderungen dieser Zahlen und die Projektion des zukünftigen Wachstums umfassen.

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FAQs

Wer profitiert von Bottom-Up-Investing?

Wie wir gesehen haben, beginnt Bottom-Up-Investing mit den Finanzdaten eines einzelnen Unternehmens und fügt dann zunehmend makroökonomische Schichten der Analyse hinzu. Im Gegensatz dazu untersucht ein Top-Down-Investor zunächst verschiedene makroökonomische Faktoren, um zu sehen, wie sich diese Faktoren auf den Gesamtmarkt und somit auf die Aktien, in die er investieren möchte, auswirken könnten.

Bottom-Up-Investoren recherchieren die Fundamentaldaten eines Unternehmens, um zu entscheiden, ob sie investieren sollen oder nicht. Auf der anderen Seite berücksichtigen Top-Down-Investoren die allgemeinen Markt- und Wirtschaftbedingungen, wenn sie Aktien für ihr Portfolio auswählen.

Bottom-Up-Investing vs Top-Down-Investing

Beim Bottom-Up-Investing konzentrieren sich Investoren auf die Analyse einzelner Unternehmen. Die Aktienauswahl basiert auf einer detaillierten Untersuchung der finanziellen Lage, Geschäftsstrategie, des Managements und anderer unternehmensspezifischer Faktoren. Dieser Ansatz ignoriert weitgehend makroökonomische oder branchenweite Trends, da die Annahme besteht, dass ein gut geführtes Unternehmen auch in einem ungünstigen makroökonomischen

Beim Top-Down-Investing beginnen Investoren mit der Analyse makroökonomischer Faktoren wie Zinssätzen, Inflationsraten, Währungstrends und politischen Entwicklungen Nachdem sie attraktive Makrotrends identifiziert haben, konzentrieren sie sich auf bestimmte Branchen und wählen schließlich einzelne Unternehmen innerhalb dieser Branchen aus. Der Anlagehorizont beim Top-Down-Investing ist oft kürzer, da sich makroökonomische Trends schneller ändern können. Dieser Ansatz erfordert eine genaue Vorhersage der zukünftigen Marktbedingungen, was Risiken birgt, falls die Prognosen falsch sind.

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