Dividendenspezifische Kennzahlen sind für Investoren und Analysten unverzichtbare Werkzeuge, um die zukünftigen Dividendenzahlungen eines Unternehmens zu bewerten. Die Dividendenzahlungen hängen von vielen Faktoren ab, wie der Verschuldung des Unternehmens, dem Cashflow, den Gewinnen, den strategischen Plänen und dem dafür benötigten Kapital, der Dividendenausschüttungshistorie und der Dividendenpolitik. Die fünf beliebtesten Kennzahlen sind die Ausschüttungsquote, die Dividenden Deckungsgrad, der Free Cash Flow to Equity, die Nettoverschuldung zu EBITDA und die Dividendenrendite.
Das Wichtigste in Kürze
- Dividendenspezifische Kennzahlen sind ein Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, in Zukunft Dividenden an seine Aktionäre zu zahlen.
- Die fünf beliebtesten Kennzahlen sind die Ausschüttungsquote, die Dividenden Deckungsgrad, der Free Cash Flow to Equity, die Nettoverschuldung zu EBITDA und die Dividendenrendite.
- Eine niedrige Ausschüttungsquote wird gegenüber einer hohen bevorzugt, da letztere darauf hinweisen könnte, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten haben könnte, seine Dividenden langfristig aufrechtzuerhalten.
- Investoren sollten eine Kombination von Kennzahlen verwenden, um Dividendenaktien zu bewerten.
Ausschüttungsquote
Die Ausschüttungsquote kann als jährliche Dividende pro Aktie (DPS) geteilt durch den Gewinn pro Aktie (EPS) oder als Gesamtdividende geteilt durch den Nettogewinn berechnet werden. Die Ausschüttungsquote gibt den Anteil des Jahresgewinns pro Aktie an, den das Unternehmen in Form von Bardividenden pro Aktie ausschüttet. Bardividenden pro Aktie können auch als Prozentsatz des Nettogewinns interpretiert werden, der in Form von Bardividenden ausgezahlt wird.
Im Allgemeinen gilt ein Unternehmen, das weniger als 50 % seiner Gewinne in Form von Dividenden ausschüttet, als stabil, und das Unternehmen hat das Potenzial, seine Gewinne langfristig zu steigern. Ein Unternehmen, das mehr als 50 % ausschüttet, könnte jedoch Schwierigkeiten haben, seine Dividenden langfristig aufrechtzuerhalten. Anleger sollten die Ausschüttungsquote eines Unternehmens nur mit dem Branchendurchschnitt oder ähnlichen Unternehmen vergleichen.
Dividenden Deckungsgrad
Der Dividenden Deckungsgrad wird berechnet, indem der jährliche EPS eines Unternehmens durch den jährlichen DPS oder der Nettogewinn abzüglich der erforderlichen Dividendenzahlungen an Vorzugsaktionäre durch die auf Stammaktien anwendbaren Dividenden geteilt wird.
Der Dividenden Deckungsgrad gibt an, wie oft ein Unternehmen in der Lage wäre, Dividenden an seine Stammaktionäre zu zahlen, basierend auf seinem Nettogewinn über einen bestimmten Zeitraum. Im Allgemeinen ist ein höherer Dividenden Deckungsgrad günstiger. Während der Dividenden Deckungsgrad und die Ausschüttungsquote zuverlässige Maße zur Bewertung von Dividendenaktien sind, sollten Anleger auch den Free Cash Flow to Equity (FCFE) bewerten.
Free Cash Flow to Equity (FCFE)
Der FCFE misst den Betrag an Barmitteln, der nach Zahlung aller Ausgaben und Schulden an die Aktionäre ausgeschüttet werden könnte. Der FCFE wird berechnet, indem die Nettoanlageinvestitionen, Schuldenrückzahlungen und Änderungen im Nettoumlaufvermögen vom Nettogewinn abgezogen und die Nettoschulden hinzugefügt werden. Anleger möchten typischerweise sehen, dass die Dividendenauszahlungen eines Unternehmens vollständig durch den FCFE gedeckt sind.
Nettoverschuldung zu EBITDA Verhältnis
Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA wird berechnet, indem die gesamten Verbindlichkeiten eines Unternehmens abzüglich der liquiden Mittel und Zahlungsmitteläquivalente durch das EBITDA geteilt werden. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA misst die Verschuldung eines Unternehmens und seine Fähigkeit, seine Schulden zu bedienen. Im Allgemeinen ist ein niedrigeres Verhältnis, gemessen am Branchendurchschnitt oder ähnlichen Unternehmen, attraktiver. Wenn ein dividendenzahlendes Unternehmen ein hohes und über mehrere Perioden zunehmendes Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA aufweist, deutet dies darauf hin, dass das Unternehmen seine Dividende in Zukunft kürzen könnte.
Dividendenrendite
Die Dividendenrendite zeigt die jährliche Rendite pro Aktie, die ein Investor aus Bardividendenzahlungen erzielt, oder die Dividendenrendite pro investiertem Dollar. Sie wird als Prozentsatz ausgedrückt und berechnet als:
Dividendenrendite = Jährliche Dividende pro Aktie / Aktienkurs
Die Dividendenrendite bietet einen guten grundlegenden Maßstab für einen Investor, um das Dividendeninkommen aus seinen aktuellen Beständen mit dem potenziellen Dividendeninkommen durch Investitionen in andere Aktien oder Investmentfonds zu vergleichen.
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Fazit
Dividendenspezifische Kennzahlen bieten eine alternative Anlagestrategie für einkommensorientierte Anleger. Befürworter der effizienten Markthypothese behaupten, dass diese Kennzahlen nicht wirksam sind, da Marktvolatilität, Steuern und Transaktionskosten die Möglichkeit risikofreier Gewinne mindern. Andererseits wird diese Technik oft effektiv von gewandten Portfoliomanagern genutzt, um schnelle Renditen zu erzielen.
