Investor Li Lu – Wer ist er und wie er investiert

Wussten Sie, dass es einen Investor gibt, dem Charlie Munger einen Teil seines Geldes anvertraut hat und der einer der Mitfavoriten ist, um Warren Buffett an der Spitze von Berkshire Hathaway abzulösen?  In diesem Artikel erzählen wir allen Rankings-Lesern die Geschichte von Li Lu: einem der leistungsstärksten Superinvestoren dieses Jahrhunderts.

Investor Li Lu – Wer ist er und wie er investiert

Wer ist Li Lu?

Li Lu wurde 1966 in China als Sohn einer armen Bauernfamilie geboren. Nach einer Reihe von Unglücksfällen in seinem Familienleben schafft er es, an Nanjing Universität einzutreten, um Physik zu studieren. Im Jahr 1989, während seines Studiums an der Universität, nahm er an der Beerdigung von Hu Yaobang teil.

Wer ist Hu Yaobang?

Hu gehörte zur zweiten Führungsgeneration der Volksrepublik, die in den 1980er Jahren Reformen durchführte, und war lange Zeit der führende Kandidat für die Nachfolge Deng Xiaopings. Hu verlor während der Studentenproteste 1986 einen Großteil seines Ansehens, weil man ihn für unfähig hielt, sie zu kontrollieren. Im Jahr 1989 starb er an einem Herzinfarkt.

Li Lu begann zusammen mit anderen Studentenführern eine Reihe von Protesten rund um den Platz des Himmlischen Friedens, die in einer Niederschlagung endeten, deren Opferzahl bis heute unbekannt ist. Li Lu wurde von der chinesischen Regierung zu einer der 21 meistgesuchten Personen erklärt und musste nach Frankreich und von dort ins Exil in die Vereinigten Staaten fliehen, wo er sich derzeit aufhält.

Wo hat Li Lu studiert?

Sein akademisches Leben zeichnet sich durch seine Einzigartigkeit aus. Er erhielt ein Stipendium an der Columbia, wo er die Auszeichnung hat, der einzige Student in 200 Jahren zu sein, der zwischen 1990 und 1996 neben Englisch 3 Hauptfächer absolvierte – Wirtschaft, Jura und Business School.

Wie hat Li Lu das Value Investing entdeckt?

Eine der interessantesten Geschichten aus Li Lus Leben ist, wie er Buffett kennenlernte.

Ein Freund empfahl ihm, eine Vorlesung zu besuchen, doch Li Lu verstand nicht und dachte, dass sein Freund sagte, es gäbe ein kostenloses Mittagsbuffet und eine Chance zu lernen, wie man Geld verdient, was für Li Lu Grund genug war, zu der Vorlesung zu gehen. Glücklicherweise hat er das getan und es hat sein Leben verändert.

Zum Entsetzen von Li Lu gab es kein kostenloses Mittagessen. Alerdings gab es keinen Mangel an Reden von Mr. Warren Buffett. Dieser Vortrag traf ihn zwischen den Augen und veränderte sein Leben des Value Investing und letztlich sein Leben des Lernens mit dem Nebenprodukt des Reichtums auf den Kopf.

Er fand in diesem Gespräch Inspiration und stieg in die Welt des Investitions ein. Er arbeitete als Banker bei Donaldson, aber schon bald, 1998, gründete er seinen ersten Hedgefonds, “Himalaya Partners”, mit einem Risikokapitalfonds im Rücken.

Sein erstes Jahr war reine Katastrofe mit einem Verlust von 19 %, aber 1999 kam eine seiner großen Investitionen: unterbewertete russische Aktien.

Li Lu investierte in Lukoil (LUKOY), ein von der russischen Regierung neu geschaffenes Unternehmen, das dann Aktien für die Öffentlichkeit zugänglich machte. Für Investoren, die die Chance erkannten und handelten, verzehnfachten sich ihre Investitionen im Jahr 1998. Im Jahr 1999 kostete die Aktie 8 $, ein großer Gewinn im Vergleich zu ein paar Jahren bevor.

Im Jahr 2003 sammelte er Geld von mehreren Investoren, darunter Charlie Munger, der 86 Millionen Dollar von seiner Familie investierte und hat sein berühmtestes, “Himalaya Capital”, gegründet. Eines seiner berühmtesten Investments war BYD, bei dem er sein eingesetztes Kapital mehrfach vervielfachte und sich einen Namen in der Investmentwelt machte. 

Seitdem hat sein Portfolio eine spektakuläre Neubewertung erfahren und verwaltet nun über 14 Milliarden Dollar.

Wie investiert Li Lu?

Sein Anlagestil zeichnet sich durch ein hochkonzentriertes Portfolio mit maximal einem Wert und einem starken Engagement in chinesischen oder amerikanischen Unternehmen aus.

Im Bild unten sehen Sie die Aktien, die in den letzten Jahren Teil seines Portfolios waren.

Was ist das aktuelle Portfolio von Li Lu?

Im Folgenden, sehen wir 4 Investmentideen an, die sich derzeit im Portfolio von Li Lu befinden und schauen uns zwei seiner Investments über den Hedgefonds “Himalaya Capital” genauer an.

Micron-Technologie

Es ist eines der ältesten Technologieunternehmen an der Nasdaq. Es ist ein 1978 gegründetes, internationales Unternehmen mit Hauptsitz in Boise, Idaho, USA, das viele Formen von Halbleitern herstellt. 

Dazu gehören DRAM, SDRAM, Flash-Speicher und SSD. Seine Verbraucherprodukte werden unter den Marken Crucial Technology und Lexar verkauft. Es hat mehr als 30.000 Mitarbeiter.

Facebook

Es bleibt eine Lieblingsaktie für viele nationale und internationale Investoren.

Dabei handelt es sich um eine Gruppe von drei sozialen Netzwerken, die Sie in Ihrem täglichen Leben am meisten nutzen. Sie sollten jedoch wissen, dass ihr großes Geschäft auf gezielter Werbung nach Ihren Vorlieben basiert.  Aber wie viel ist Facebook wert?

Kürzlich berechnete ein US-Superinvestor, Bill Nygren von “Oakmark Funds”, mit Hilfe der Firma “Sum of the Parts”, wie viel Facebook bei $273 pro Aktie wert sein müsste. Wenn wir diese Analyse zu den aktuellen Kurs anpassen, sehen wir, dass Facebook derzeit bei einem geschätzten Gewinn von 10,49 $ pro Aktie im Jahr 2021 zu einem Preis von etwa 263 $ pro Aktie oder dem 25-fachen gehandelt wird. Dieses Vielfache ist anspruchsvoll, scheint aber für ein so hochwertiges Unternehmen nicht unerschwinglich zu sein, aber es steckt mehr dahinter.

Facebook verfügt derzeit über rund 56 Mrd. $ (56 Mrd. $) in bar, was geteilt durch die Anzahl der Aktien etwa 20 $ pro Aktie entspricht, aber bis Ende 2021, 29 $ pro Aktie in bar erreichen soll. Zieht man die Barmittel vom Aktienkurs ab, würde das bedeuten, dass man 234 $ pro Aktie für das Unternehmen zahlt, was dem 22-fachen Gewinn entspricht.

Aber auch, obwohl WhatsApp einen GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)-Verlust ausweist, haben sich seine Abonnenten vervierfacht, seit Facebook den Dienst 2014 übernommen hat. Würde man die aktuelle Abonnentenbasis von WhatsApp mit dem gleichen Preis pro Abonnent bewerten wie im Jahr 2014, läge der Wert derzeit bei 31 US-Dollar pro Aktie. Grundsätzlich scheinen diese $31 pro Aktie angemessen, da sie in etwa dem aktuellen Kurs/Umsatz bzw. Kurs/Umsatz-Multiple von Facebook entsprechen.

Zusätzlich zu WhatsApp hat Facebook auch erhebliche Investitionen in Augmented/Virtual Reality getätigt, etwa 5 Dollar pro Aktie, wie Bill Nygren und sein Team schätzen, und sie glauben, dass diese Investitionen zumindest das wert sind, was sie kosten. Dieses Geschäft generiert also derzeit wenig Umsatz und wird wahrscheinlich mindestens $1,00 pro Aktie verlieren. Wenn wir also WhatsApp und VR berücksichtigen, müssen wir weitere 36 Dollar vom Facebook-Aktienkurs abziehen und zu den 1,50 Dollar Gewinn die Verluste addieren, die sie verursachen.

Nach Überprüfung dieser Berechnungen würde das bedeuten, dass Sie 198 für einfache Facebook-/Instagram-Aktien zahlen, was bei einem geschätzten Gewinn von 12 $ im Jahr 2021 ein KGV von nur 16,5x bedeuten würde, für ein Unternehmen mit Cash-Generierung und der Fähigkeit zu hohem Wachstum, wie Facebook.

Li Lu-Werte

Auf seiner Website finden wir Hinweise auf die Werte, die ihn in seinem persönlichen und beruflichen Leben leiten.

Integrität

Wir sagen die Wahrheit nach bestem Wissen und Gewissen. Wir erzählen, was wir wissen, und noch wichtiger, was wir nicht wissen.

Verantwortung

Wir arbeiten hart daran, unsere Versprechen einzuhalten, damit sich unsere Investoren, Mitarbeiter, Anleger und Geschäftspartner auf uns verlassen können.

Integrität

Wir halten die höchsten Standards der Geschäftsethik und Professionalität ein.

Meritokratie

Wir arbeiten hart und bemühen uns, höchste Qualitätsarbeit zu liefern.

Vertraulichkeit

Wir schützen vertrauliche Informationen und respektieren die Privatsphäre unserer Investoren, Mitarbeiter, Anlageteilnehmer und Geschäftspartner.

Loyalität

Wir sind loyal zu unseren Investoren, Gesellschaftern, Investmentfirmen und Geschäftspartnern. Wir arbeiten in einem fließenden Netzwerk aus verdientem Vertrauen.


etoro
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