Wie kann man in Öl investieren?
Wenn es um Investitionen in Rohstoffe geht, ist Öl trotz seines schwankenden Preises zweifellos einer der meistgehandelten Rohstoffe der Welt. Wenn Sie in Öl investieren wollen, sollten Sie einige Dinge wissen. In diesem Beitrag geben wir Ihnen einen Überblick darüber, wie Sie mit verschiedenen Instrumenten in Öl investieren können und welche Risiken und Chancen mit dieser Anlage verbunden sind.
Wie funktioniert die Ölindustrie?
Es ist nicht ungewöhnlich, dass Anleger durch den Fachjargon, der bei der Bewertung von Ölgeschäften verwendet wird, verwirrt werden. Wir halten es für äußerst wichtig, den Prozess der Gewinnung, der Raffinierung und des Handels mit diesem Rohstoff zu verstehen, d. h. die Produktionskette, die sich im Fachjargon in drei Segmente unterteilen lässt:
Upstream
Upstream-Unternehmen befassen sich mit der Erkundung und Förderung von Öl und Gas. Upstream-Unternehmen suchen nach Rohstoffvorkommen und fördern diese. Sie sind vor allem in den ersten Phasen der Förderung tätig, z. B. beim Bohren und bei der Förderung von Öl und Gas an der Oberfläche.
Dieses Segment ist typischerweise durch hohes Investitionskapital, lange Laufzeiten, hohe Risiken und intensiven Technologieeinsatz gekennzeichnet.
Midstream
Die Prozesskette, die sich in erster Linie auf alles konzentriert, was für den Transport und die Lagerung von Rohöl zur Verarbeitung in Raffinerien erforderlich ist.
Midstream-Geschäfte sind in der Regel durch Straßentransport, Schifffahrt, Lagerung von Rohstoffen und Pipelines gekennzeichnet. Sie zeichnen sich auch durch ein geringes Kapitalrisiko und hohe Regulierung aus.
Sie sind in hohem Maße von den vorgelagerten Unternehmen abhängig.
Downstream
Die nachgelagerten Unternehmen schließlich sind die berühmten Raffinerien, die für die Verarbeitung von Öl und Gas zu Endprodukten wie Düsentreibstoff, Asphalt, Benzin usw. bis hin zu synthetischem Kautschuk, Behältern, Konservierungsmitteln und Kunststoffen zuständig sind.
Wovon hängt der Ölpreis ab?
Nachdem wir nun einige Vorstellungen über die Ölförderkette haben, müssen wir auch die Faktoren verstehen, die den Preis dieses Rohstoffs bestimmen.
Der Ölpreis hängt, wie bei anderen Rohstoffen auch, von Angebot und Nachfrage nach Öl ab.
Auf der Nachfrageseite sind es ganz einfach die Verbraucher, die täglich Waren und Dienstleistungen nutzen, die direkt oder indirekt mit diesem Rohstoff in Verbindung stehen.
Auf der Angebotsseite sind, anders als die meisten denken, die USA und nicht Saudi-Arabien der größte Ölproduzent. Der Grund dafür ist die Entdeckung des Frackings von „Ölschiefer“ in Texas und North Dakota und der Rückgang der Produktion Saudi-Arabiens aufgrund der ständigen Angriffe auf seine Ölfelder.
Land | Tagesproduktion 2021 (in Fässern) |
USA | 10,2 Millionen Barrel |
Russland | 9,7 Mio. Barrel |
Saudi-Arabien | 9,3 Mio. Barrel |
Kanada | 4,3 Mio. |
Ein Begriff, den ich hier klären möchte, ist der Unterschied zwischen Ölproduktion und Ölreserven, wobei letztere das noch nicht geförderte Öl sind.
In diesem Sinne liegen die USA mit 36,5 Milliarden Barrel in Reserve weit hinter anderen Öl produzierenden Ländern wie Venezuela (266 Milliarden Barrel), Iran (158 Milliarden), Irak (143 Milliarden) und Kuwait (102 Milliarden). Russland und Saudi-Arabien verfügen über 98 Mrd. bzw. 80 Mrd. Barrel. Diese Informationen sind wichtig für die Bestimmung der künftigen Versorgungskapazität und der Ein– und Ausfuhrströme.
Die in den 1960er Jahren gegründete Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), der vor allem Saudi-Arabien, Kuwait, Iran, Irak und Venezuela angehören, spielt jedoch eine Schlüsselrolle auf der Ölangebotsseite. Obwohl es in den Statuten der Organisation nicht ausdrücklich erwähnt wird, legen sie die Preise auf dem Markt fest. Wenn die OPEC beschließt, die Produktion zu drosseln, kann sie die Ölpreise in die Höhe treiben.
Wer in das „schwarze Gold“ investiert, geht ein hohes Risiko ein, vor allem weil die Förderländer Kriegs- und politische Konfliktgebiete sind, so dass die Schwankungen erheblich sein können.
Was ist in diesem Jahr mit dem Öl passiert und warum steigen die Benzinpreise?
Der Benzinpreis wird in vielen Ländern vor allem durch den Rohölpreis und den Wechselkurs der Währungen bestimmt (man bedenke, dass Öl in Dollar gehandelt wird).
Infolge des Ukraine-Krieges ist der Ölpreis auf den höchsten Stand seit sieben Jahren gestiegen. Rohöl der Sorte Brent stieg am 8. März auf über 129,49 $ pro Barrel und erreichte damit den höchsten Stand des Jahres 2014.
Wie kann man in Öl investieren?
Nachdem wir nun Angebot und Nachfrage verstanden haben, ist es an der Zeit, darüber zu sprechen, wie man mit diesem Rohstoff handeln kann. In den folgenden Abschnitten erläutern wir ausführlich, wie man mit 6 Handelsinstrumenten in Öl investieren kann.
Lagerung von ECHTEN Ölfässern
Zunächst gibt es die Möglichkeit, Rohöl in physischer Form zu kaufen und zu verkaufen. Dies ist jedoch für den einzelnen Anleger nicht zu empfehlen, da er einen Ort für die Lagerung des Öls suchen muss, wobei er wegen der Giftigkeit des Öls usw. äußerst vorsichtig sein muss.
Futures
Mit Öl-Futures können Sie von den Preisschwankungen für ein Barrel Öl profitieren. Öl-Futures sind Terminkontrakte, bei denen sich Käufer und Verkäufer von Öl abstimmen und vereinbaren, bestimmte Mengen physischen Rohöls zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu liefern, daher der Name.
Es gibt weltweit mehrere Arten von Rohöl, aber die am häufigsten genannten sind Brent und WTI (World Texas Intermediate).
Rohöl wird an der ICE und der NYMEX gehandelt, mit Lieferterminen für die zwölf Monate des Jahres. Jeder Terminkontrakt umfasst 1.000 Barrel Rohöl und hat eine Tick– oder Mindestpreisschwankung von 0,01 USD pro Barrel, d. h. 10 USD pro Kontrakt.
Mit diesem Kontrakt sichern sich die Rohölproduzenten den Verkauf ihrer Fässer, und die Käufer haben die Gewissheit, die Fässer zum aktuell vereinbarten Preis zu erhalten. Es gibt jedoch auch Spekulanten, die versuchen, mit dieser Art von Verträgen Geld zu verdienen, indem sie versuchen, sie vor ihrem Ablauf zu verkaufen, in der Hoffnung, dass der Rohölpreis steigen wird.
Vereinfacht ausgedrückt, vereinbaren zwei Personen einen Vertrag über 1.000 Barrel zu 50 Dollar pro Barrel mit einem Fälligkeitsdatum X. Dann können zwei Fälle eintreten:
- Der Preis für das Barrel fällt vor Fälligkeit. Fällt der Preis z. B. auf 49 Dollar pro Barrel, dann wären 1.000 Dollar verloren (1 Dollar x 1.000 Barrel).
- Der Preis für das Barrel steigt vor der Fälligkeit. Wenn der Preis beispielsweise auf 51 $ pro Barrel steigt, würden Sie 1.000 $ gewinnen (1 $ x 1.000 Barrel).
Wenn Sie sich für Futures interessieren, können Sie sich bei den Brokern umsehen, die diese Produkte anbieten.
CFDs
Sowohl Futures als auch CFDs (Contracts for Difference, Differenzkontrakte) sind Derivate und bieten dieselben Hebelwirkungen, doch während Futures ein Fälligkeitsdatum haben, ist dies bei CFDs nicht der Fall, so dass sie in dieser Hinsicht flexibler sind. Da Futures ein bestimmtes Fälligkeitsdatum haben, kann es sein, dass nicht genügend Liquidität vorhanden ist, um die Position zu akzeptablen Kosten aufzulösen.
Aufgrund der Struktur der Finanzierungskosten, Provisionen und Einrichtungsgebühren sind CFDs besser für kleine, kurzfristige Positionen geeignet, während Futures eine bessere Option für größere, langfristige Positionen sind.
Wenn Sie sich für CFDs interessieren, können Sie einen Blick auf die Broker werfen, die diese Produkte anbieten.
ETFs
Sie können auch über ETFs in Öl investieren. Es ist wichtig zu verstehen, wie diese funktionieren, denn in manchen Fällen entwickeln sie sich nicht wie erwartet. Da börsengehandelte Fonds selten in physischen Besitz von Öl gelangen, hängt die Wertentwicklung des Fonds von der Laufzeit der Terminkontrakte ab.
Das Hauptproblem bei dieser Strategie besteht darin, dass die Terminkontrakte für den laufenden Monat in der Regel niedriger sind als die Kontrakte für künftige Monate. Das Ergebnis ist, dass der Fonds im Allgemeinen jeden Monat kleine Verluste aufgrund des Reinvestitionsprozesses erleidet, und im Laufe der Zeit können sich diese Verluste zu großen Rückgängen anhäufen, selbst wenn die Ölpreise konstant sind oder nach oben tendieren.
Da börsengehandelte Fonds auf Derivatkontrakten basieren, die an den Terminmärkten gehandelt werden, beruhen sie auf der Konvergenz zwischen dem zukünftigen und dem erwarteten Wert. An dieser Stelle kommen die Konzepte „Contango“ und „Backwardation“ ins Spiel. Contango liegt vor, wenn der Preis des nächsten Futures höher ist als der aktuelle Preis, und „Backwardation“ ist das Gegenteil.
Nachstehend finden Sie einige Beispiele für ETFs, die von Europa aus gehandelt werden können:
ETF | Ticker | TER | Eigenkapital (in Mio. €) |
Invesco European Oil & Gas Sector UCITS ETF | SC0V | 0,20% | 14 |
Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITs ETF | LOGS | 0,30% | 479 |
iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF | EXH1 | 0,46% | 945 |
iShares Oil & Gas Exploration & Production UICTS ETF | IS0D | 0,55% | 466 |
Es gibt aber auch andere, die sehr bekannt sind, zum Beispiel:
ETF | Ticker |
United States Oil Fund ETF | USO |
United Stated Brent Oil Fund ETF | BNO |
WTI Crude Oil Fund ETF | CRUD |
Aktien von Ölgesellschaften
Sie haben auch die Möglichkeit, in Unternehmen zu investieren, die Rohöl suchen, fördern, transportieren, raffinieren und verkaufen. Einige dieser Unternehmen, wie z. B. Explorations– und Produktionsunternehmen, tendieren dazu, im Wert zu steigen, wenn das Rohöl steigt, und im Wert zu fallen, wenn das Rohöl fällt. Die Raffinerieindustrie beispielsweise ist auf Rohöl als Rohstoff für die Herstellung von Benzin, Diesel und anderen raffinierten Produkten angewiesen. Wenn die Rohölpreise steigen, ohne dass die Preise für raffinierte Energieprodukte entsprechend steigen, können die Anleger damit rechnen, dass die Raffinerieaktien fallen, weil ihre Gewinne sinken.
Vielleicht wäre es angesichts der aktuellen Situation ratsam, die Aufnahme von Tankern in unser Portfolio zu prüfen, wie z. B. Golar (GLNG), Teekay (TK), Euronav (EURN) und andere.
Investmentfonds
Auch Investmentfonds investieren nicht direkt in Erdöl, sondern in Unternehmen, die an der Produktionskette beteiligt sind. Diese Unternehmen haben eine sehr hohe Korrelation mit dem Wert des Erdöls, werden aber niemals dessen Leistung wiederholen. Im Allgemeinen handelt es sich um Investmentfonds, die in den Energiesektor im Allgemeinen investieren. Hier sind einige Beispiele:
Investmentfonds | ISIN |
Goldman Sachs North America Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio R Acc EUR | LU1299707155 |
BlackRock Global Funds – World Energy Fund A2 | LU0122376428 |
NN (L) Energy – P Cap EUR | LU0332193696 |
Schroder ISF Global Energy A Accumulation | LU0374901568 |
Übrigens, jetzt, wo Sie alle Möglichkeiten kennen, in Rohöl zu investieren, interessiert es Sie vielleicht auch, wie Sie in Benzin investieren können, eines der gefragtesten raffinierten Erdölprodukte der Welt. Klicken Sie auf den Link, um einzusteigen.
Kurz gesagt, es gibt viele Möglichkeiten, in Erdöl zu investieren, aber bedenken Sie, dass es sich um einen hoch gehandelten Markt handelt (einer der größten der Welt) und Sie daher mit einem hohen Maß an Volatilität und Unsicherheit konfrontiert werden.
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