Marktkapitalisierung: Was sie für Investoren bedeutet
Die Marktkapitalisierung, auch „Market Cap“ genannt, repräsentiert den gesamten Marktwert aller ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Investoren verwenden diese Kennzahl, um die Größe eines Unternehmens zu bestimmen, anstatt sich auf Umsatz oder den Gesamtwert der Vermögenswerte zu stützen. Bei einer Übernahme hilft die Marktkapitalisierung zu bestimmen, ob ein potenzieller Übernahmekandidat einen guten Wert für den Erwerber darstellt.
Das Wichtigste in Kürze
- Die Marktkapitalisierung zeigt, wie viel ein Unternehmen wert ist, basierend auf dem gesamten Marktwert aller ausstehenden Aktien.
- Um die Marktkapitalisierung eines Unternehmens zu berechnen, multiplizieren Sie die Anzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Marktwert einer Aktie.
- Die Marktkapitalisierung wird verwendet, um die Größe eines Unternehmens zu bestimmen und dann die finanzielle Leistung des Unternehmens mit der anderer Unternehmen unterschiedlicher Größen zu vergleichen.
Wie berechnet man die Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung schätzt den Wert eines Unternehmens, indem sie extrapoliert, was der Markt für börsennotierte Unternehmen für wert hält, und den Aktienkurs mit der Anzahl der verfügbaren Aktien multipliziert. Nachdem ein Unternehmen an die Börse gegangen ist und an einer Börse gehandelt wird, wird der Aktienkurs durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Während sich die Marktpreise bewegen, wird die Marktkapitalisierung zu einer Echtzeit-Schätzung des Unternehmenswertes.
Formel
Die Formel für die Marktkapitalisierung lautet:
Marktkapitalisierung = Aktueller Aktienkurs * Anzahl der ausstehenden Aktien
Ein Unternehmen mit 20 Millionen Aktien, die zu 100 $ pro Aktie verkauft werden, hat eine Marktkapitalisierung von 2 Milliarden $. Ein zweites Unternehmen mit einem Aktienkurs von 1.000 $, aber nur 10.000 ausstehenden Aktien, hat eine Marktkapitalisierung von 10 Millionen $.
Ein Börsengang (IPO) hilft, die erste Marktkapitalisierung eines Unternehmens zu bestimmen. Eine Investmentbank verwendet Bewertungstechniken, um den Wert eines Unternehmens abzuleiten und zu bestimmen, wie viele Aktien dem Publikum angeboten werden und zu welchem Preis.
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Marktkapitalisierung und Unternehmensgröße
Großkapitalisierte Unternehmen haben typischerweise eine Marktkapitalisierung von 10 Milliarden € oder mehr und repräsentieren wichtige Akteure in gut etablierten Branchen und Sektoren. Diese Unternehmen belohnen Investoren in der Regel mit einem konstanten Anstieg des Aktienwerts und Dividendenausschüttungen. Beispiele für Großkapitalgesellschaften sind Apple Inc., Microsoft Corp. und Alphabet Inc.
Mittelkapitalisierte Unternehmen haben im Allgemeinen eine Marktkapitalisierung zwischen 2 Milliarden € und 10 Milliarden €. Mittelkapitalisierte Unternehmen agieren in einer Branche, die voraussichtlich ein schnelles Wachstum erfahren wird. Mittelkapitalisierte Unternehmen befinden sich im Expansionsprozess und tragen ein inhärent höheres Risiko als Großkapitalgesellschaften. Ein Beispiel für ein mittelkapitalisiertes Unternehmen ist Eagle Materials Inc. (EXP).
Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung zwischen 250 Millionen € und 2 Milliarden € werden üblicherweise als Kleinkapitalgesellschaften eingestuft. Diese kleinen Unternehmen könnten Nischenmärkte und neue Branchen bedienen. Diese Unternehmen gelten aufgrund ihres Alters, der Märkte, die sie bedienen, und ihrer Größe als riskantere Investitionen. Die Aktienkurse von Kleinkapitalgesellschaften können volatiler sein, bieten aber größere Wachstumschancen als Großkapitalgesellschaften. Kleinere Unternehmen, bekannt als Mikrokapitalgesellschaften, haben Werte unter 250 Millionen €.
Marktkapitalisierung und digitale Währungen
Da neue digitale Währungsangebote theoretisch den Wert bestehender Münzen, Token oder Aktien verwässern, kann eine andere Formel für die Marktkapitalisierung verwendet werden, um die Marktkapitalisierung für alle autorisierten Aktien oder Token zu berechnen. Analysten verwenden die verwässerte Marktkapitalisierung, um potenzielle Änderungen am Preis einer Sicherheit, eines Tokens oder einer Münze zu verstehen. Die Formel für die verwässerte Marktkapitalisierung lautet:
Verwässerte Marktkapitalisierung = Aktueller Aktienkurs * Gesamtzahl der autorisierten Aktien
Nehmen wir an, Bitcoin wird zu 24.000 € pro Münze gehandelt, mit bereits 19,1 Millionen ausgegebenen Bitcoins. Die Gesamtzahl der potenziellen Bitcoins, die geprägt werden dürfen, beträgt 21 Millionen. Daher lauten die Marktkapitalisierungsberechnungen für Bitcoin:
Marktkapitalisierung = 24.000 € * 19,1 Millionen = 458,4 Milliarden €
Verwässerte Marktkapitalisierung = 24.000 € * 21 Millionen = 504 Milliarden €
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Häufige Fehler bei der Marktkapitalisierung
Obwohl sie verwendet wird, um ein Unternehmen zu beschreiben, misst die Marktkapitalisierung nicht den Eigenkapitalwert eines Unternehmens. Nur eine gründliche Analyse der Fundamentaldaten eines Unternehmens kann dies tun. Aktien sind oft über- oder unterbewertet am Markt, was bedeutet, dass der Marktpreis nur bestimmt, wie viel der Markt bereit ist, für seine Aktien zu zahlen.
Die Marktkapitalisierung bestimmt nicht den Betrag, den das Unternehmen bei einer Fusion kosten würde. Eine bessere Methode zur Berechnung des Preises für den vollständigen Erwerb eines Unternehmens ist der Unternehmenswert (Enterprise Value).
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FAQs
Welche Faktoren beeinflussen die Marktkapitalisierung eines Unternehmens?
Zwei Faktoren können die Marktkapitalisierung eines Unternehmens verändern: signifikante Änderungen im Aktienkurs oder wenn ein Unternehmen Aktien ausgibt oder zurückkauft. Ein Investor, der eine große Anzahl von Optionsscheinen ausübt, kann auch die Anzahl der am Markt befindlichen Aktien erhöhen und die Aktionäre negativ beeinflussen, in einem Prozess, der als Verwässerung bekannt ist.
Was sagt eine hohe Marktkapitalisierung aus?
Eine hohe Marktkapitalisierung bedeutet, dass das Unternehmen eine größere Präsenz auf dem Markt hat. Größere Unternehmen haben möglicherweise weniger Wachstumspotenzial als Start-up-Unternehmen, aber etablierte Unternehmen können möglicherweise Finanzierung günstiger sichern, haben eine konsistentere Einnahmequelle und profitieren von Markenbekanntheit.
Beeinflusst die Marktkapitalisierung den Aktienkurs?
Die Marktkapitalisierung beeinflusst nicht den Aktienkurs; vielmehr wird die Marktkapitalisierung durch die Analyse des Aktienkurses und der Anzahl der ausgegebenen Aktien berechnet. Obwohl eine Blue-Chip-Aktie aufgrund organisatorischer Effizienz und größerer Marktpräsenz möglicherweise besser abschneidet, wirkt sich eine höhere Marktkapitalisierung nicht direkt auf die Aktienkurse aus.
Warum ist die Marktkapitalisierung wichtig?
Die Marktkapitalisierung wird oft als Grundlage für die Analyse verwendet, da alle anderen finanziellen Kennzahlen durch diese Linse betrachtet werden müssen. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen doppelt so viel Umsatz wie jedes andere Unternehmen in der Branche erzielt haben. Wenn jedoch die Marktkapitalisierung des Unternehmens viermal so groß ist, könnte das Argument vorgebracht werden, dass das Unternehmen unterdurchschnittlich abschneidet.
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Fazit
Die Marktkapitalisierung kann ein wertvolles Werkzeug für Investoren sein, die Aktien beobachten und potenzielle Investitionen bewerten. Die Marktkapitalisierung ist eine schnelle und einfache Methode zur Schätzung des Unternehmenswertes, indem extrapoliert wird, was der Markt für börsennotierte Unternehmen für wert hält. Bei einer Übernahme hilft die Marktkapitalisierung zu bestimmen, ob ein potenzieller Übernahmekandidat einen guten Wert für den Erwerber darstellt.
