Vor- und Nachteile von ETFs

Seit ihrer Einführung im Jahr 1993 haben Exchange Traded Funds (ETFs) bei Anlegern enorm an Beliebtheit gewonnen. Diese Instrumente – Aktienportfolios, die einen Index abbilden und wie Aktien während des Tages gehandelt werden können – haben sowohl institutionellen Managern als auch Privatpersonen Kosteneinsparungen und Diversifikationsvorteile gebracht.

Natürlich haben ETFs auch Nachteile, von niedriger Liquidität in einigen Fällen bis hin zu den Risiken und Komplexitäten der spekulativsten Arten von ETFs. Das Identifizieren der Vor- und Nachteile von ETFs kann Anlegern helfen zu entscheiden, ob diese Wertpapiere sinnvoll für ihr Portfolio sind, und ihre Belohnungen zu maximieren, während die Risiken minimiert werden.

Das Wichtigste in Kürze

  • ETFs gelten als risikoarme Investitionen, da sie kostengünstig sind und einen Korb von Aktien oder anderen Wertpapieren halten, was die Diversifikation erhöht.
  • Für die meisten Privatanleger stellen ETFs einen idealen Anlagetyp dar, um ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen.
  • Darüber hinaus haben ETFs tendenziell viel niedrigere Kostenquoten im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds, können steuerlich effizienter sein und bieten die Möglichkeit, Dividenden sofort wieder anzulegen.
  • Dennoch können einzigartige Risiken durch das Halten von ETFs sowie steuerliche Überlegungen auftreten, abhängig vom ETF-Typ.
  • Fahrzeuge wie ETFs, die von einem Index leben, können auch durch einen Index sterben, da kein geschickter Manager involviert ist, um die Performance vor einem Abwärtstrend zu schützen.

Vorteile von ETFs

ETFs, die mit Investmentfonds konkurrieren und wie Aktien gehandelt werden, haben einige bemerkenswerte Vorteile gegenüber beiden Alternativen.

Diversifikation

Ein ETF kann Anlegern Zugang zu vielen Aktien aus einer bestimmten Branche, Anlagekategorie, einem Land oder einem breiten Marktindex bieten. ETFs können auch Zugang zu anderen Anlageklassen als Aktien bieten, einschließlich Anleihen, Währungen und Rohstoffen.

Portfolio-Diversifikation reduziert das Risiko eines Anlegers. Diesen Vorteil durch den Kauf einzelner Aktien zu duplizieren, wäre in Bezug auf die erforderliche Zeit, Recherche und den Handel weitaus umständlicher und wahrscheinlich teurer.

Handel wie eine Aktie

Ein Anleger, der während des Handelstages eine Rücknahme eines Investmentfonds beantragt, kann den Rücknahmepreis nicht wirklich sicher wissen. Dieser hängt davon ab, wo der Nettoinventarwert des Fonds liegt, wenn er am Ende des Tages berechnet wird. Im Gegensatz zu Investmentfonds:

  • Werden ETFs zu einem marktgerechten Preis gehandelt, der während des Handelstages aktualisiert wird.
  • Können auf Margin gekauft und leerverkauft werden.
  • Können als zugrunde liegende Wertpapiere für Optionskontrakte dienen.

Die beliebtesten ETFs handeln mit höherer Liquidität als die meisten Aktien. Das bedeutet, dass es immer viele Käufer und Verkäufer gibt und die Geld-Brief-Spannen eng sind.

Niedrigere Gebühren

ETFs, die passiv verwaltet werden, haben tendenziell deutlich niedrigere Kostenquoten als aktiv verwaltete Investmentfonds. Was treibt die Kostenquote eines Investmentfonds in die Höhe? Kosten wie eine Verwaltungsgebühr, Fondsbuchhaltungs- und Handelskosten sowie Vertriebs- und Vertriebskosten.

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Sofortige Wiederanlage von Dividenden

Die Dividenden der Unternehmen in einem offenen ETF werden sofort wieder angelegt, während der genaue Zeitpunkt für die Wiederanlage bei Index-Investmentfonds variieren kann. (Eine Ausnahme: Dividenden in Unit Investment Trust ETFs werden nicht automatisch wieder angelegt, was einen Dividenden-Nachteil schafft.)

Begrenzte Kapitalertragssteuer

ETFs können steuerlich effizienter sein als Investmentfonds. Als passiv verwaltete Portfolios realisieren ETFs (und Index-Investmentfonds) tendenziell weniger Kapitalgewinne als aktiv verwaltete Investmentfonds.

Investmentfonds hingegen sind verpflichtet, Kapitalgewinne an die Anteilseigner auszuschütten, wenn der Manager Wertpapiere mit Gewinn verkauft. Dieser Ausschüttungsbetrag wird gemäß dem Anteil der Investition der Inhaber berechnet und ist steuerpflichtig.

Wenn andere Investmentfondsinhaber vor dem Stichtag verkaufen, teilen die verbleibenden Inhaber den Kapitalgewinn auf und zahlen somit Steuern, selbst wenn der Fonds insgesamt an Wert verloren hat.

Geringerer Preisnachlass oder -aufschlag

Es besteht eine geringere Chance, dass ETF-Anteilspreise höher oder niedriger sind als die der zugrunde liegenden Aktien. ETFs werden während des Tages zu einem Preis gehandelt, der nahe am Preis der zugrunde liegenden Wertpapiere liegt, sodass Arbitrage den Preis wieder ins Gleichgewicht bringt, wenn der Preis signifikant höher oder niedriger als der Nettoinventarwert ist.

Im Gegensatz zu geschlossenen Indexfonds handeln ETFs basierend auf Angebot und Nachfrage, und Market Maker nutzen Preisunterschiede aus.

Ein geringes Risiko bei ETFs (obwohl nicht einzigartig) ist das Schließungsrisiko oder das Risiko, dass ein ETF geschlossen wird. Während die Anteilseigner ihr Geld zurückbekommen würden, kann es zu Ärgernissen kommen, außer dass man sein Geld neu investieren muss. Dazu können Kapitalertragssteuern gehören, auf die die Anleger nicht vorbereitet sind, und potenziell unerwartete Gebühren.

Nachteile von ETFs

Während die Vorteile zahlreich sind, haben ETFs auch Nachteile. Dazu gehören:

Weniger Diversifikation

Bei einigen Sektoren oder ausländischen Aktien könnten ETF-Anleger auf große Aktien beschränkt sein, da es nur eine begrenzte Gruppe von Aktien im Marktindex gibt. Ein Mangel an Exposition gegenüber mittelgroßen und kleinen Unternehmen könnte potenzielle Wachstumschancen außerhalb der Reichweite bestimmter ETF-Anleger lassen.

Intraday-Preise könnten zu unklugem Handel führen

Langfristige Anleger könnten einen Zeithorizont von 10 bis 15 oder mehr Jahren haben, und Intraday-Preisschwankungen könnten sie zum unnötigen Handel verleiten. Tatsächlich könnte eine große Schwankung über ein paar Stunden emotionales Handeln auslösen, während das Tagesendpreis irrationalen Ängsten entgegenwirken könnte.

Kosten könnten höher sein

Die meisten Menschen vergleichen den Handel mit ETFs mit dem Handel mit anderen Fonds. Wenn du jedoch ETFs mit der Investition in eine bestimmte Aktie vergleichst, sind die ETF-Kosten höher. Die tatsächliche Provision, die an den Broker gezahlt wird, könnte gleich sein, aber es gibt keine Verwaltungsgebühr für eine Aktie.

Auch wenn mehr Nischen-ETFs geschaffen werden, folgen sie eher einem niedrigvolumigen Index. Dies könnte zu einer breiten Geld-Brief-Spanne führen. Daher könnte es besser sein, in die tatsächlichen Aktien zu investieren.

Niedrigere Dividendenrenditen

Es gibt dividendenzahlende ETFs, aber die Renditen sind möglicherweise nicht so hoch wie die, die durch den Besitz einer hochverzinslichen Aktie oder einer Gruppe von Aktien erzielt werden. Die Risiken, die mit dem Besitz von ETFs verbunden sind, sind normalerweise niedriger als die von einzelnen Aktien.

Aber wenn ein Anleger das Risiko eingehen kann, könnte der Besitz einzelner Aktien viel höhere Dividendenrenditen bedeuten. Während du die Aktie mit der höchsten Dividendenrendite auswählen kannst, verfolgen ETFs einen breiteren Markt, sodass die Gesamtrendite im Durchschnitt niedriger ist.

Schiefe gehebelte ETF-Renditen

Ein gehebelter ETF ist ein Fonds, der Finanzderivate und Schulden verwendet, um die Renditen eines zugrunde liegenden Index zu verstärken. Bestimmte doppelt oder dreifach gehebelte ETFs können mehr als das Doppelte oder Dreifache der Wertänderung des abgebildeten Index verlieren. Daher müssen diese Arten spekulativer Investitionen sorgfältig bewertet werden. Wenn der ETF über einen längeren Zeitraum gehalten wird, könnte der tatsächliche Verlust schnell multipliziert werden.

Wenn du beispielsweise einen doppelt gehebelten Gold-ETF besitzt, sollte eine 1%ige Änderung des Goldpreises eine 2%ige Änderung des ETFs auf täglicher Basis bewirken. Wenn jedoch ein gehebelter ETF länger als einen Tag gehalten wird, variiert die Gesamtrendite des ETFs erheblich von der Gesamtrendite des zugrunde liegenden Wertpapiers.

ZeitraumDoppelt gehebelter ETF ($)ETF % ÄnderungGoldpreis ($)Gold % Änderung
11001500
290-10,00%1425-5,00%
385-5,56%1395-2,11%
49511,76%14503,94%
585-10,53%1375-5,17%
6928,24%14304,00%
710514,13%15004,90%
Gesamt % Änderung5,00%0,33%

Ein doppelt gehebelter ETF bedeutet nicht immer, dass du die doppelte Rendite des Index siehst. Und die Einfachheit, in gehebelte ETFs zu investieren, könnte Einzelpersonen mit wenig Erfahrung oder Verständnis des Anlagefahrzeugs dazu verleiten, zu investieren, wenn sie es nicht sollten.

FAQs

Wer sollte in ETFs investieren?

ETFs können eine großartige Investition für langfristige Anleger und solche mit kürzeren Zeithorizonten sein. Sie können besonders wertvoll für Anfänger sein, da sie nicht die Zeit, Mühe und Erfahrung erfordern, die für die Recherche einzelner Aktien erforderlich sind. Die Kosten für den Besitz eines ETFs können auch niedriger sein als die Kosten für den Kauf einer diversifizierten Auswahl einzelner Aktien.

Warum in ETFs investieren statt in Investmentfonds?

ETFs können kostengünstiger sein als Investmentfonds. Außerdem werden sie kontinuierlich während der Börsenzeiten gehandelt, und diese Flexibilität kann für bestimmte Anleger von Bedeutung sein. ETFs können auch zu niedrigeren Steuern auf Kapitalgewinne führen, da sie ein passives Wertpapier sind, das einen Index verfolgt.

Was ist das größte Risiko beim Besitz eines ETFs?

Das größte Risiko für Anleger ist das Marktrisiko. Wenn der zugrunde liegende Index, den ein ETF verfolgt, aufgrund ungünstiger Marktbewegungen um 30 % an Wert verliert, wird auch der Wert des ETFs sinken.

Fazit

ETFs werden von einer Vielzahl von Anlegern verwendet, um ein Portfolio aufzubauen oder um Zugang zu bestimmten Sektoren zu erhalten. Sie können einen Teil deines Portfolios ausmachen oder die einzige Art von Wertpapier sein, in die du investierst.

Sie sind wie Aktien in der Art, wie sie gehandelt werden, können aber auch mit breiteren Investitionen oder sogar ganzen Indizes in ihrer Preisbewegung verglichen werden. Darüber hinaus haben sie viele Vorteile, insbesondere im Vergleich zu verwalteten Fonds (wie einigen Investmentfonds).

Aber ETFs haben auch ihre Nachteile. Wenn es um Diversifikation und Dividenden geht, können bestimmte ETFs Einschränkungen haben. Und Anlagevehikel wie ETFs, die von einem Index leben, können auch durch einen Index sterben – da kein geschickter Manager beteiligt ist, um die Performance vor einem Abwärtstrend zu schützen.

Schließlich müssen auch die steuerlichen Auswirkungen von ETFs berücksichtigt werden, wenn entschieden wird, ob sie die richtige Investition für dich sind.


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