Ein Leitfaden zur ETF-Auflösung
Seit der erste börsengehandelte Fonds (ETF) 1993 in den USA gehandelt wurde, sind ETFs zu einem der beliebtesten Anlageinstrumente für Privatanleger geworden. Manchmal erleben ETFs jedoch Finanzierungsprobleme, bieten geringe Gewinne oder verlieren das Interesse der Anleger. In solchen Fällen müssen sie möglicherweise liquidiert oder geschlossen werden.
Exchange-Traded Funds erstellen Wertpapierkörbe, die eine Reihe von Aktien abbilden und wie normale Aktien am Markt gehandelt werden. Ende August 2023 gab es weltweit 9.904 ETFs. Aber 244 ETFs wurden 2023 geschlossen. Erfahre hier, was passiert, wenn ein ETF geschlossen wird.
Das Wichtigste in Kürze
- ETFs, die 1993 in den USA eingeführt wurden, sind zu einer der beliebtesten Anlageformen für Investoren geworden.
- ETFs können aufgrund mangelnden Anlegerinteresses oder schlechter Renditen geschlossen werden.
- Für Anleger ist der einfachste Weg, eine ETF-Anlage zu beenden, sie am offenen Markt zu verkaufen.
- Die Auflösung von ETFs ist streng reguliert; bei der Schließung eines ETFs erhalten alle verbleibenden Anteilseigner eine Auszahlung basierend auf ihrer Investition in den ETF.
- Der Erhalt einer ETF-Auszahlung kann ein steuerpflichtiges Ereignis sein.
Gründe für die ETF-Auflösung
Die Hauptgründe für die Schließung eines ETFs sind mangelndes Anlegerinteresse und ein begrenztes Vermögen.
Anleger können beispielsweise einen ETF meiden, weil er zu eng fokussiert, zu komplex, zu teuer ist oder eine schlechte Rendite aufweist. Sie bevorzugen möglicherweise einen breiter aufgestellten, marktabbildenden ETF mit soliden Renditen von Jahr zu Jahr von einer bekannten Investmentgesellschaft.
Und wenn ETFs mit schrumpfendem Vermögen nicht mehr rentabel sind, kann sich die Investmentgesellschaft entscheiden, den Fonds zu schließen. Im Allgemeinen haben ETFs tendenziell geringe Gewinnmargen und benötigen daher beträchtliche Mengen an verwaltetem Vermögen (AUM), um Gewinne zu erzielen.
Obwohl ETFs im Allgemeinen als risikoärmer als einzelne Wertpapiere gelten, sind sie nicht immun gegen Probleme wie Tracking-Fehler und die Möglichkeit, dass bestimmte Indizes andere Marktsegmente oder aktive Manager ausbremsen können.
54 Millionen Euro
Der durchschnittliche Betrag des verwalteten Vermögens von ETFs, die 2023 gescheitert sind. Das Durchschnittsalter dieser ETFs betrug 5,4 Jahre.
Der Auflösungsprozess
ETFs, die geschlossen werden, müssen einem strengen und geordneten Liquidationsverfahren folgen. Die Auflösung eines ETFs ähnelt der einer Investmentgesellschaft, mit dem Unterschied, dass der Fonds auch die Börse, an der er gehandelt wird, darüber informiert, dass der Handel eingestellt wird.
Benachrichtigung
Die Anteilseigner erhalten in der Regel je nach Umständen zwischen einer Woche und einem Monat vor der Liquidation eine Benachrichtigung. Der Verwaltungsrat oder die Treuhänder des ETFs bestätigen, dass jeder Anteil bei der Liquidation einzeln rückzahlbar ist, da sie während des Betriebs des ETFs nicht rückzahlbar sind. Sie sind in Creation Units rückzahlbar.
Rücknahme von Anteilen
Anleger, die nach der Ankündigung einer bevorstehenden ETF-Auflösung aus ihrer Anlage aussteigen möchten, können ihre Anteile am offenen Markt verkaufen. Ein Market Maker kauft die Anteile und sie werden zurückgenommen.
Diejenigen Anteilseigner, die ihre Position im ETF nicht schließen, solange er noch gehandelt wird, erhalten ihr Geld, höchstwahrscheinlich in Form eines Schecks. Die Höhe einer Liquidationsausschüttung basiert auf der Anzahl der Anteile, die ein Anleger hielt, und dem Nettoinventarwert (NAV) des ETFs.
Steuerliche Konsequenzen
Die Auflösung kann ein steuerpflichtiges Ereignis darstellen, wenn ein ETF in einem steuerpflichtigen Konto gehalten wird. Anleger müssen möglicherweise Kapitalertragsteuern auf alle Gewinne zahlen, die sie bei der Rücknahme ihrer Anteile erhalten.
4 Möglichkeiten, einen auslaufenden ETF zu identifizieren
Es ist möglich, deine Chancen zu verringern, einen ETF zu besitzen, der möglicherweise geschlossen wird, und dann einen anderen Ort für dein Geld suchen zu müssen.
Die folgenden vier Tipps können Anlegern helfen zu bestimmen, ob ein ETF wahrscheinlich in Schwierigkeiten geraten wird:
- Sei aufmerksam bei ETFs, die enge Marktsegmente abbilden. Diese Produkte gelten als riskant und erfordern daher eine sorgfältige Bewertung.
- Untersuche das Handelsvolumen eines ETFs. Das Volumen ist ein guter Indikator für Liquidität und Anlegerinteresse. Wenn das Volumen hoch ist und der Preis steigt, ist der ETF höchstwahrscheinlich liquide und die Leute möchten ihn besitzen. Das kann ein gutes Zeichen für die Vitalität des ETFs sein.
- Schau dir das AUM an, um zu bestimmen, wie viel Geld die Fondsmanager zur Verfügung haben, um Renditen zu erzielen, die die Anleger zufriedenstellen. Hohe und wachsende AUM-Niveaus können auf den Erfolg eines Fonds und seine Fähigkeit hinweisen, eine größere Anzahl von Anlegern anzuziehen.
- Überprüfe den Verkaufsprospekt eines ETFs, um zu verstehen, welche Art von Anlage du hältst. Der Prospekt, der in der Regel auf Anfrage erhältlich ist, enthält Informationen über Gebühren und Kosten, Anlageziele, Anlagestrategien, Risiken, Performance, Preisgestaltung und andere Informationen.
Sind ETFs gut für Anfänger?
Ja, ETFs sind eine beliebte Anlagewahl für unerfahrene Anfänger, da sie nicht viel Zeit oder Aufwand für die Verwaltung erfordern. Anstatt beispielsweise selbst Aktien recherchieren und auswählen zu müssen (oder jemanden dafür zu bezahlen), wird der ETF, den du mit einem einzigen, bequemen Kauf erwirbst, bereits in eine breite Palette von Aktien investiert sein, an denen du interessiert bist. Und die meisten ETFs haben in der Regel niedrige Kostenquoten.
Wie lange musst du einen ETF halten?
Es gibt keine vorgeschriebene Mindesthaltedauer für einen ETF. Du solltest jedoch vorsichtig sein, einen ETF zu häufig zu handeln. Wenn du einen ETF innerhalb von 30 Tagen nach dem Verkauf desselben oder eines im Wesentlichen ähnlichen Wertpapiers kaufst, läufst du Gefahr, gegen die Wash-Sale-Regel zu verstoßen, was dich daran hindern würde, einen Verlust in deiner Steuererklärung geltend zu machen. Wenn du einen ETF länger als ein Jahr hältst, kannst du möglicherweise einen günstigeren Kapitalertragsteuersatz erhalten, wenn du deine Anlage verkaufst.
Wie wählst du einen guten ETF aus?
Bei der Auswahl eines ETFs achten Anleger in der Regel auf den zugrunde liegenden Index, das Risikoprofil und die Portfoliozusammensetzung, um festzustellen, ob der Fonds mit ihren Anlagezielen übereinstimmt. Es ist auch wichtig, die Verwaltungskosten des Fonds zu betrachten. Je niedriger die Kostenquote, desto besser die Rendite für den Anleger.
Das Fazit
In Deutschland gibt es ETFs seit den frühen 2000er Jahren. Sie bieten Anlegern eine Reihe attraktiver Merkmale – sofortige Diversifizierung, niedrige Kosten, die Flexibilität des Intraday-Handels und mehr. Doch auch wenn neue ETFs aufgelegt werden, können andere geschlossen werden.
Wenn du feststellst, dass du einen ETF hältst, der geschlossen wird, besteht kein Grund zur Panik. Du erhältst dein Geld zurück und kannst nach einem anderen ETF suchen, in den du investieren möchtest.
