DMA-Broker vs. Market Maker
In diesem Artikel werden wir den Unterschied zwischen dem DMA-Broker und dem Market Maker betrachten.
DMA (Direct Market Access) Leistung
Ein Broker, der DMA-Leistungen (Direct Market Access) anbietet, garantiert Liquidität und den wahren Marktpreis. Wenn ein Händler einen Handel platziert, wird dieser im zugrunde liegenden Produkt nachgebildet, bevor er dem Anleger in Form eines CFDs geliefert wird.
In diesem Fall, wenn ein Kunde einen Auftrag für eine CFD-gehandelte Aktie erteilt, erstellt der Broker das Äquivalent eines gleichzeitigen Handels auf dem Kassamarkt, um sein Risiko abzusichern. Das bedeutet, dass alle Geschäfte der CFD-Kunden in der zentralen Order in Bezug auf Preis und Buchvolumen angezeigt werden. Händler können sogar ihre Limit-Order auf Ebene 2 in Echtzeit sehen.
Die Anleger können direkt mit den Marktteilnehmern handeln und müssen keine Spreads an Market Maker zahlen. Daher bietet der DMA-Handel eine größere Flexibilität und bessere Margen, die besonders für den fremdfinanzierten Handel nützlich sind.
Der direkte Marktzugang ermöglicht Kleinanlegern eine umfassende Interaktion mit professionellen Händlern und anderen Marktteilnehmern in Echtzeit. Es handelt sich um eine schnelle, effiziente und transparente Methode, die Kleinanlegern mehr Kontrolle über ihre Handelsgeschäfte gibt.
Market-Maker-Ausführung
Market Maker sind Broker, die CFD-Kurse mit einer Differenz (Spread) zwischen Geld– und Briefkurs qualifizieren. Market Maker sichern (im Gegensatz zu Maklern mit direktem Zugang) die Positionen ihrer Kunden am Markt nicht automatisch ab. Sie nutzen andere Methoden zur Absicherung ihres Risikos, z. B. Clearing von Geschäften zwischen ihren Kunden, Kauf von Optionen, Futures oder sogar Aktien auf dem offenen Markt.
Im Gegensatz zu DMA-Brokern sind die Märkte nicht verpflichtet, dem zugrunde liegenden Markt zu folgen. Meistens folgen sie der Tiefe des Marktes, aber manchmal fügen sie zusätzliche Liquidität und Nachlaufvolumen hinzu, die auf einem bestimmten Preisniveau nicht vorhanden sind. Theoretisch können ihre Notierungen vom Basiswert abweichen.
Unterschied zwischen einem DMA-Broker und einem Market Maker
Market Maker leben vom Spread und DMA-Broker von einer Provision auf das Volumen. Market Maker versuchen, den aktuellen Markt genauer zu verfolgen, aber es ist wichtig zu wissen, dass sie nicht verpflichtet sind, den tatsächlichen Marktpreis zu nennen, da es einem Marker Maker im Gegensatz zum DMA-Broker per Definition freisteht, seine Preise zu veröffentlichen.
Der Market Maker erzielt nicht nur Gewinne mit einer Spanne (Differenz) zwischen der Geld-Brief-Spanne, sondern kontrolliert auch sein Auftragsbuch, so dass er in der Lage ist, seine Abhängigkeit von Marktschwankungen, die durch die Marktstimmung bedingt sind, zu kontrollieren.
In der Praxis müssen CFD-Marketmaker jedoch den Marktpreisen folgen, wenn sie nicht mehr die Möglichkeit haben, Aufträge an andere Liquiditätsanbieter weiterzuleiten. Market Maker werden auch für Re-Quotes kritisiert, z. B. wenn ein Händler einen CFD zu einem Preis von 3,5 € kauft und der CFD-Anbieter die Nachricht zurückschickt: „Sorry, dieser Preis ist nicht verfügbar, würden Sie etwa 3,6 € nehmen? Beim DMA-CFD-Broker gibt es keine Requotes, da der Händler direkten Zugang zu freier Marktliquidität hat.
Direkter Marktzugang oder Market Maker?
Das hängt von mehreren Faktoren ab. Zunächst einmal müssen Sie wissen, dass der direkte Marktzugang (DMA) nur für Aktienkäufe gilt, während CFDs auf Devisen und Indizes nur bei Market Makern erhältlich sind.
Scalper und aktive Händler bevorzugen eher DMAs. Die Transparenz eines DMA-CFD-Brokers ist für den Aktienhandel von Vorteil, da man anhand des Orderbuchs genau sehen kann, wie viel Liquidität auf dem Aktienmarkt vorhanden ist.
Durch den DMA-Handel können Daytrader von einer schnelleren Ausführung profitieren und die tatsächliche Markttiefe, die tatsächlichen Käufer und Verkäufer auf dem Markt sehen, im Gegensatz zum Marktüberblick, den die Market Maker bieten. Für Skalierer zählt jede Sekunde und kann den Unterschied zwischen einem Gewinner oder einem Verlierer ausmachen.
