Sowohl Alpha als auch Beta sind Messgrößen, die zum Vergleich von Wertpapieren verwendet werden, um festzustellen, ob sie für ein bestimmtes Portfolio oder einen bestimmten Anleger geeignet sind. Sie werden jeweils anhand der historischen Wertentwicklung der zugrunde liegenden Aktie berechnet. Der Hauptunterschied zwischen den beiden besteht darin, dass Alpha zur Ermittlung der Performance im Verhältnis zu einem Index verwendet wird, während Beta die Volatilität im Verhältnis zu einem Index angibt.
Alpha und Beta: Unterschiede und wie sie Ihnen helfen können, das Risiko Ihres Anlageportfolios zu berechnen
Im Allgemeinen ist Alpha der Unterschied in der Performance zwischen dem (aktiv verwalteten) Fonds und seiner Benchmark. Diese Kennzahl wird häufig auch verwendet, um den Mehrwert zu messen, den das Management für den Investmentfonds erbringt. Wenn das Alpha des Fonds positiv ist, wird in der Regel gesagt, dass er den Index übertroffen hat und der Manager somit einen Mehrwert beim Aufbau des Fondsportfolios erzielt hat. Ist das Alpha hingegen negativ, hat der Manager schlechter abgeschnitten als die Benchmark.
Dies liegt daran, dass die Manager aktiv verwalteter Fonds zwar eine Benchmark verwenden können, aber bei der Zusammenstellung des Fondsportfolios frei sind, so dass die endgültige Zusammensetzung des Portfolios mehr oder weniger stark variiert, was zu einer zusätzlichen Rendite (oder einer geringeren Rendite), d. h. zu Alpha, führt.
Beta ist die Empfindlichkeit eines Fonds die Bewegungen seines Referenzmarktes gegenüber. Ein Beta von 1 bedeutet also, dass sich der Fonds im Einklang mit dem Markt bewegt, was bei Indexfonds normalerweise der Fall ist. Ein Beta größer als 1 bedeutet, dass der Fonds „ziemlich“ empfindlich auf Marktbewegungen reagiert. Umgekehrt ist ein Fonds mit einem Beta von weniger als 1 „nicht sehr“ marktabhängig.
Das Beta gibt Aufschluss darüber, wie sich der Fonds in der Vergangenheit im Vergleich zum Markt entwickelt hat, und zeigt das Risiko, das er im Vergleich zu seiner Benchmark eingeht.
Alpha vergleicht die Gesamtrendite Ihres Portfolios mit der Gesamtrendite eines Benchmark-Index wie dem S&P 500. Beta hingegen misst, wie gut Ihr Portfolio im Vergleich zum S&P 500 abschneidet.
Alpha wird häufig zum Vergleich von Investmentfonds herangezogen. Wenn Sie wissen möchten, wie ein Investmentfonds in der Vergangenheit im Vergleich zum S&P 500 Index abgeschnitten hat, können Sie Alpha verwenden, um zu messen, ob der Fonds eine überdurchschnittliche oder unterdurchschnittliche Performance erzielt hat.
Alpha wird berechnet, indem die Anlagerendite des Investmentfonds von der Anlagerendite des jeweiligen Index, in diesem Fall des S&P 500, abgezogen wird. Ein positives Alpha bedeutet, dass der Fonds in der Vergangenheit besser als der Index abgeschnitten hat; ein negatives Alpha bedeutet, dass der Fonds in der Vergangenheit schlechter als der Index abgeschnitten hat, und ein Alpha von Null bedeutet, dass der Fonds die gleiche erwartete Rendite wie der Index haben kann.
Beta unterscheidet sich von Alpha dadurch, dass es zur Messung des Risikos oder der Volatilität einer Aktie im Verhältnis zu einem Index wie z. B. dem S&P 500 verwendet wird.
Ein höheres Beta bedeutet eine risikoreichere Anlage mit dem Potenzial für höhere Renditen, während ein niedrigeres Beta eine konservativere Anlage mit geringeren Renditeerwartungen bedeutet.
Ein Beta von 1,0 bedeutet, dass der Vermögenswert die gleiche Volatilität aufweist wie der Index. Ein Beta von 1,2 bedeutet, dass die Anlage 20 % volatiler ist als der Index. Ein Beta von 0,8 bedeutet, dass die Anlage 20 % weniger volatil ist als der Index.
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