Wer ist Benjamin Graham und wie hat er zur Entwicklung der fundamentalen Unternehmensanalyse beigetragen? | Rankia: Finanz-Community

Wer ist Benjamin Graham und wie hat er zur Entwicklung der fundamentalen Unternehmensanalyse beigetragen?

Benjamin Grossbaum, wurde am 8. Mai 1894 in London geboren. Er wurde im jungen Alter von einem Jahr in die Vereinigten Staaten gebracht, und die Familie beschloss, seinen Nachnamen deutscher Herkunft zu ändern, um während des “Ersten Weltkriegs” keinen Verdacht zu erregen und erhielt den Nachnamen Graham.

Wer ist Benjamin Graham?

Als Kind waren die Lebensbedingungen seiner Familie nicht die besten, denn sein Vater starb 8 Jahre nach seiner Ankunft in den Vereinigten Staaten und er erlebte die typischen finanziellen Probleme der Zeit. Doch seine Bemühungen zahlten sich aus, denn im Alter von 20 Jahren machte er seinen Abschluss an der “Columbia University” (1914) und dank seiner hervorragenden Leistungen (2. Platz in der Klasse) wurde ihm eine Stelle als Lehrer angeboten, die er aber ablehnte und sich entschloss, nach New York zu gehen, wo er eine Stelle an der “Wall Street” fand.

Er begann seine Karriere an der Wall Street als Laufbursche bei der Firma “Newburger, Henderson & Loeb”, wo er sich seinem Studium widmete und sich schnell einen Namen machte, so dass er bereits nach 6 Jahren Partner der Firma wurde und später seine eigene Firma “Graham & Newman Partnership” gründete.

Ganz aus der Lehre verabschiedete er sich jedoch nicht, auch weitere Biographien weisen darauf hin, dass er bis zu seiner Pensionierung als Professor für Wirtschaftswissenschaften an der “Columbia University School of Business” tätig war. Seine Rolle als Lehrer bestand darin, sein Wissen und sein Investitionsmodell weiterzugeben, das auf dem Value Investing basiert, als dessen “Vater” er gilt, da er die Gelegenheit hatte, andere große Investoren wie Warren Buffett, Inving Kahn und Walter Schloss zu schulen.

Von Graham veröffentlichte Bücher

Während der wirtschaftlichen Depression ging er in Konkurs, erholte sich aber schnell mit seiner durchsetzungsfähigen Analyse des Marktverhaltens, die ihn zu zwei großen Werken inspirierte: “Security Analysis” mit David Dood im Jahr 1934 und natürlich sein Meisterwerk “The Intelligent Investor” im Jahr 1949, das von dem berühmten Warren Buffett als “das beste Buch, das je geschrieben wurde” bezeichnet wurde.

Grahams Beitrag zur fundamentalen Unternehmensanalyse

Die fundamentale Unternehmensanalyse basiert auf Grahams “Value Investing”-Strategie, die die Finanzmärkte bewertet, indem sie den wahren inneren Wert von Unternehmen durch den Kauf ihrer Aktien, die aktuelle Rentabilität und die Zeit bis zur Rendite bestimmt, alles mit einer Sicherheitsspanne, die ein Manövrieren erlaubt, falls die Schätzung nicht korrekt ist.

Die Grundlagen der Graham'schen Fundamentalanalyse sind wie folgt:

– Bewerten Sie den Aktienkurs, der den Wert der Vermögenswerte widerspiegeln sollte.

Wert und Preis sind nicht dasselbe, denn der Preis ändert sich je nach den Erwartungen des Investors.

– Bewertung des globalen Konjunkturzyklus und seiner Auswirkungen.

– Beurteilen Sie die lokale oder nationale Wirtschaftslage und ihre Auswirkungen.

– Analysieren Sie den Sektor, in den investiert werden soll, anhand seines Verhaltens in Bezug auf die globale und nationale Wirtschaftslage.

– Analyse und Bewertung der Unternehmenssituation. Ihre Abrechnungen spiegeln Gewinne und Verluste in Zyklen von mindestens drei Monaten wider.

– Bewertung des Cashflows in einem Unternehmen, Identifizierung von Einnahmequellen.

Graham starb am 21. September 1976, nachdem er einer der anerkanntesten und einflussreichsten Investoren, Professoren und Wirtschaftsschriftsteller gewesen war.

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