Dupont's System zur Rentabilitätsanalyse

Wenn wir über die Analyse der wirtschaftlichen Leistung und Produktivität eines Unternehmens sprechen, beziehen wir uns auf eine Kombination von Schlüsselindikatoren, um den Grad der Effizienz des Unternehmens im Sinne der Rentabilität zu bestimmen. Deshalb werden wir heute über das „Dupont'sche System zur Rentabilitätsanalyse“ sprechen.

Was ist das Dupont System und wofür wird es verwendet?

Das Dupont-System ist eine Methode, mit der die Rentabilität eines Unternehmens mit Hilfe traditioneller Performance-Management-Instrumente, sowohl ökonomisch als auch operativ, analysiert werden kann. Das Dupont-Systemmodell wurde 1914 vom Elektroingenieur F. Donaldson Brown entwickelt, der in der Finanzabteilung eines großen Chemieunternehmens arbeitete.

Dieses System kombiniert die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz eines Unternehmens zu zwei Messgrößen für die Rentabilität: Return on Assets (ROA) und Return on Equity (ROE).

Das System von Dupont wird als finanzieller Indikator bei der Analyse der wirtschaftlichen Leistung und Produktivität eines Unternehmens definiert. Diese Art von System hat den Vorteil, dass es die wichtigsten Finanzindikatoren kombiniert, um den Grad der Effizienz zu bestimmen, den das Unternehmen in seinen Aktiva sowie in seinem Betriebskapital und Kapitalmultiplikator (Forderungen oder Darlehen) verwendet.

Vorteile des Dupont-Systems

Der Hauptvorteil besteht darin, dass die Eigenkapitalrendite in verschiedene Komponenten aufgeschlüsselt werden kann, so dass die Eigentümer die Gesamtrentabilität des Unternehmens unter verschiedenen Gesichtspunkten analysieren können. Auf diese Weise und durch den Vergleich mit dem Durchschnitt oder anderen Unternehmen der Branche lässt sich erkennen, wo das Unternehmen Schwierigkeiten hat. Elemente des Dupont-Systems.

Das System von Dupont kombiniert die Elemente, die für das Wachstum eines Unternehmens verantwortlich sind, um den Grad der Effizienz zu bestimmen, den ein Unternehmen in Bezug auf sein Vermögen, sein Betriebskapital und seinen Verschuldungsgrad einsetzt, durch ein Formel-Diagramm wie folgt:

Wie in der Grafik zu sehen ist, sind die Elemente des Dupont-Systems in drei Variablen unterteilt:

Nettogewinnspanne: Es gibt Produkte, die keinen hohen Umsatz haben, d.h. sie werden über einen sehr langen Zeitraum verkauft. Unternehmen, die nur diese Art von Produkten verkaufen, sind stark von der Gewinnspanne für jeden ihrer Verkäufe abhängig. Wenn diese Marge gut ist, können Sie eine hohe Rendite erzielen, ohne viele Produkte zu verkaufen.
Umsatz des Gesamtvermögens eines Unternehmens: Tritt auf, wenn ein Unternehmen eine geringere Marge hat, dies aber durch eine große Anzahl verkaufter Produkte und folglich eine gute Vermögensverwaltung ausgeglichen wird. Ein Produkt mit geringer Rentabilität, das täglich rotiert wird, ist rentabler als ein Produkt mit hoher Marge, aber geringem Umsatz.
Leverage: Besteht aus der Fähigkeit, eine Investition zu finanzieren, ohne über eigene Mittel zu verfügen. Um zu arbeiten, benötigt ein Unternehmen Vermögenswerte, die durch Eigenkapital (Einlage der Aktionäre) oder durch Rückgriff auf Fremdfinanzierung finanziert werden können. Je höher das finanzierte Kapital ist, desto höher sind auch die Finanzierungskosten, die sich direkt auf die vom Unternehmen erwirtschaftete Rentabilität auswirken.

Wenn wir die in Duponts System verwendeten Variablen kennen, können wir ihre Berechnung auf einfachere Weise verstehen:

Wie Sie sehen können, entspricht der erste Faktor (Reingewinn / Umsatz) der ersten Variablen, der Reingewinnmarge, der zweite Faktor entspricht dem Gesamtumschlag des Vermögens und der dritte Faktor entspricht dem finanziellen Leverage.

Eine andere Betrachtungsweise der ROE-Formel von Dupont = Nettogewinn / Umsatz x Vermögen / Eigenkapital

Das Nettoergebnis wird als „Reingewinn“ bezeichnet.
Basierend auf dieser Formel kann die finanzielle Rentabilität oder ROE analysiert und in drei Kennziffern aufgeteilt werden.

Beispiel für das Dupont-System

Angenommen, ein Unternehmen hat die folgenden Finanzinformationen:

Vermögen: USD 100.000.000
Verpflichtungen: $28,000,000
Eigenkapital: $30.000.000
Vertrieb: 250.000.000$
Kosten des Umsatzes: $50,000,000
Kosten: $25,000,000
Gewinn: $150.000.000

Wenn wir die obige Formel anwenden, erhalten wir:

1. Nettogewinnspanne: Nettogewinn / Umsatz = 150.000.000 / 250.000.000 = 0,6

2. Umsatz des Gesamtvermögens: Umsatz / Gesamtvermögen = 250.000.000 / 100.000.000 = 2,5

3. Leverage: Vermögen / Kapital = 100.000.000 / 30.000.000 = 3,33

Dupont System = 0,6 x 2,5 x 3,33 = 4,99

Erweiterte Dupont-Analyseformel

Eine erweiterte Version von Duponts Analyse spiegelt sich in der folgenden Formel wider, die auf fünf Indikatoren basiert, wie z. B: (Prüfung mit einer Formel, die zum Köder und zum Beitrag passt)

Wo:

– BAT = Gewinn vor Steuern

– BAIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern

Es gibt vier Elemente wie folgt:

– Reingewinn / BAT: Steuereffekt genannt. Zeigt an, wie viele Einheiten des Nettogewinns für jede Einheit des Gewinns vor Steuern verbleiben. Messen Sie die Auswirkung der Steuerzahlung auf den Unternehmensgewinn.

– Vermögen / Eigenkapital * BAT / BAIT: spiegeln den finanziellen Leverage wider. Wenn er größer als 1 ist, erhöht die Verschuldung die Eigenkapitalrendite. Wenn er kleiner als 1 ist, sind die Folgen des Kredits für das Unternehmen negativ. Wenn er gleich 1 ist, hat das keine Konsequenzen.

– BAIT / Umsatz: ist die EBIT-Marge oder BAIT-Marge oder operative Marge die Rentabilitätskennzahl, die vor Zinsen und Steuern erzielt wird.

– Umsatz / Vermögen: Vermögensumschlag

Nutzwert des Dupont-Systems

Vielleicht besteht sein Hauptnutzen darin, dass Sie sich entscheiden können, Ihre finanzielle Rentabilität zu erhöhen. Dazu müssen sie herausfinden, wo das Unternehmen seine Abläufe verbessern muss. Zusätzlich zur Darstellung der Entwicklung des Unternehmens im Laufe der Zeit, unter Berücksichtigung einer Reihe von historischen Daten. Außerdem können Sie die Auswirkungen bestimmter Aktionen durch verschiedene Szenarien simulieren.

Gemäß dem vorherigen Beispiel gibt Dupont an, dass die Rentabilität des Referenzunternehmens 4,99 % beträgt, wobei zu erkennen ist, dass die wichtigste Rendite aus dem Leverage (3,33) stammt, was darauf hinweist, dass das Unternehmen in erheblichem Maße externe Faktoren zur Finanzierung genutzt hat. Da die beiden anderen unabhängigen Berechnungen niedriger ausfallen, kann daraus geschlossen werden, dass das Unternehmen seine Aktivitäten in Bezug auf den Arbeits- und Anlagenumschlag verbessern sollte, um seine Gewinnspannen zu erhöhen und somit Dupont vergrößern zu können.

Wie Sie sehen können, ist das Dupont-System eine interessante Methode, um zu wissen, was die Rentabilität des Unternehmens ist und welche Faktoren daran beteiligt sind, so dass es einfacher ist, die Leistungs- und Rentabilitätsprobleme desselben zu erkennen und eine Lösung für dieselben zu finden.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das Dupont-System es uns ermöglicht, den Trend der Rentabilität unseres Unternehmens zu bestimmen und uns dabei hilft, zu entscheiden, in welchen Bereichen wir eingreifen müssen. Wenn Sie weitere Informationen zu diesem und anderen Finanzthemen benötigen, besuchen Sie bitte Rankia Deutschland und hinterlassen Sie einen Kommentar.