Wie Dividenden die Aktienkurse Beeinflussen

Dividenden können den Aktienkurs auf verschiedene Weise beeinflussen. Während die Dividendenhistorie einer Aktie allgemein ihre Beliebtheit steigert, haben die Erklärung und Auszahlung von Dividenden spezifische und vorhersehbare Auswirkungen auf die Marktpreise. Nach dem Ex-Dividenden-Datum fällt der Aktienkurs in der Regel um den Betrag der Dividende.

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Das Wichtigste in Kürze

  • Dividenden beeinflussen Aktienkurse auf verschiedene Weise, insbesondere am Ex-Dividenden-Datum, wenn der Kurs in der Regel um den Dividendenbetrag fällt.
  • Konsistente Dividendenzahlungen erhöhen die Attraktivität und Stabilität eines Unternehmens in den Augen der Investoren.
  • Dividenden können als Bargeld oder in Form von zusätzlichen Aktien ausgezahlt werden.

Wie Dividenden Funktionieren

Für Investoren dienen Dividenden als beliebte Einkommensquelle. Für das ausstellende Unternehmen sind sie eine Möglichkeit, Gewinne an die Aktionäre zurückzugeben, als Dank für deren Unterstützung und zur Förderung weiterer Investitionen. Da Dividenden aus den einbehaltenen Gewinnen eines Unternehmens stammen, geben nur Unternehmen, die substanzielle Gewinne erzielen, regelmäßig Dividenden aus.

Ein Beispiel

Dividenden werden oft in bar gezahlt, können aber auch in Form zusätzlicher Aktien ausgegeben werden. Die Menge, die jeder Investor erhält, hängt von seinem aktuellen Eigentumsanteil ab. Wenn ein Unternehmen eine Million ausstehende Aktien hat und eine Dividende von 0,50 € erklärt, erhält ein Investor mit 100 Aktien 50 €, und das Unternehmen zahlt insgesamt 500.000 € aus.

Die Psychologische Wirkung von Dividenden

Aktien, die konsistente Dividenden zahlen, sind bei Investoren beliebt. Obwohl Dividenden auf Stammaktien nicht garantiert sind, sind viele Unternehmen stolz darauf, ihre Aktionäre jedes Jahr großzügig zu belohnen. Solche Unternehmen werden als finanziell stabil wahrgenommen, was sie zu guten Investitionen macht, insbesondere für langfristige Investoren.

Wenn Unternehmen eine konsistente Dividendenhistorie vorweisen, werden sie für Investoren attraktiver. Dies führt zu einer steigenden Nachfrage und somit zu einem höheren Aktienkurs. Wird eine höhere Dividende angekündigt, steigt die öffentliche Stimmung oft stark an. Umgekehrt kann eine niedrigere oder ausgefallene Dividende als Zeichen für finanzielle Schwierigkeiten des Unternehmens gedeutet werden.

Die Wirkung der Dividendenerklärung auf den Aktienkurs

Vor der Ausschüttung einer Dividende muss das Unternehmen zunächst die Dividendenhöhe und das Zahlungsdatum bekannt geben. Der letzte Tag, an dem Aktien gekauft werden können, um die Dividende zu erhalten, ist der Tag vor dem Ex-Dividenden-Datum. Das Ex-Dividenden-Datum wird auf Grundlage der Börsenregeln festgelegt und fällt in der Regel einen Geschäftstag vor dem Stichtag, an dem das Unternehmen die Liste der berechtigten Aktionäre überprüft.

Die Erklärung einer Dividende ermutigt Investoren, Aktien zu kaufen. Da Investoren wissen, dass sie eine Dividende erhalten, wenn sie die Aktie vor dem Ex-Dividenden-Datum kaufen, sind sie bereit, einen Aufpreis zu zahlen. Dies führt in den Tagen vor dem Ex-Dividenden-Datum zu einem Anstieg des Aktienkurses. Am Ex-Dividenden-Tag könnte der Aktienkurs um den Betrag der Dividende sinken, da neue Investoren nicht mehr für die Dividende berechtigt sind.

Dividendenaktien

Obwohl Dividendenaktien keinen tatsächlichen Wertzuwachs für Investoren zur Zeit der Ausgabe darstellen, beeinflussen sie den Aktienkurs ähnlich wie Bardividenden. Nach der Erklärung einer Aktiendividende steigt der Aktienkurs oft an. Da jedoch eine Aktiendividende die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöht, während der Wert des Unternehmens stabil bleibt, verwässert sie den Buchwert pro Aktie, und der Aktienkurs sinkt entsprechend.

Dividendenrendite/Ausschüttungsquote

Die Dividendenrendite und die Dividendenausschüttungsquote (auf Deutsch „Dividendenausschüttungsquote“) sind zwei Bewertungskennzahlen, die Investoren und Analysten zur Bewertung von Unternehmen für Dividendeneinnahmen verwenden. Die Dividendenrendite zeigt den jährlichen Ertrag pro Aktie, den ein Investor aus Bardividendenzahlungen erhält. Die Ausschüttungsquote zeigt, wie viel Prozent des Nettogewinns eines Unternehmens als Dividenden ausgeschüttet werden.

Dividenden pro Aktie

Die Dividenden pro Aktie (DPS) messen den Gesamtbetrag der Gewinne, den ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet, in der Regel über ein Jahr. DPS ist eine wichtige Kennzahl für die Rentabilität eines Unternehmens.

Das Dividend Discount Model

Das Dividend Discount Model (DDM), auch bekannt als Gordon Growth Model (GGM), geht davon aus, dass eine Aktie den summierten Barwert aller zukünftigen Dividendenzahlungen wert ist. Dieses Modell wird von fundamentalen Investoren und Value-Investoren häufig zur Bewertung von Aktien verwendet.

Fazit

Einige Unternehmen entscheiden sich, ihre Aktionäre am finanziellen Erfolg zu beteiligen, indem sie Dividenden zahlen. Die Dividendenausschüttungsquote zeigt, wie viel Prozent der Gewinne eines Unternehmens als Dividenden ausgeschüttet werden. Eine hohe Ausschüttungsquote kann auf ein etabliertes Unternehmen hinweisen, während eine niedrige oder null Ausschüttungsquote typisch für wachstumsorientierte Unternehmen ist, die ihre Gewinne reinvestieren, um weiteres Wachstum zu fördern.

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