Blend-, Value- und Growth-Fonds im Vergleich: Die wichtigste Unterschiede
Es gibt eine breite Palette von Investmentfonds, die zur Diversifizierung eines Portfolios genutzt werden können: Geldmarktfonds, Anleihenfonds, Aktienfonds oder Mischfonds. Innerhalb der Aktienfonds lassen sich jedoch weitere Kategorien unterscheiden, und zwar in Growth-Fonds, Value-Fonds und Blend-Fonds, je nachdem, in welche Art von Unternehmen der jeweilige Fonds investiert.
Value-Investmentfonds
Value-Fonds investieren in unterbewertete Unternehmen, um von Marktineffizienzen zu profitieren. Das bedeutet, dass Fondsmanager solche Unternehmen kaufen, wenn deren Marktwert erheblich gesunken ist – in der Regel, wenn sie mindestens 33 % unter ihrem inneren Wert gehandelt werden.
Diese Unternehmen haben in der Regel ein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Zudem gehören Value-Unternehmen oft zu etablierten Branchen mit hohen Eintrittsbarrieren. Häufig handelt es sich um defensive Sektoren wie Versorgungsunternehmen, Nahrungsmittelhersteller oder Pharmafirmen. Solche Unternehmen sind oft stabiler und weniger volatil.
Die Strategie, auf unterbewertete Unternehmen zu setzen, nennt man Value Investing.
Beispiele für Value-Fonds (Globale Aktienfonds)
| Fonds | 3-Jahres-Rendite | Volatilität | Sharpe Ratio | Verfügbar bei |
| DWS Invest CROCI Sectors Plus XC | 10,51 % | 19,56 | 0,65 | EBN Banco |
| DWS Invest CROCI World TFC | 12,75 % | 15,07 | 0,86 | MyInvestor |
| Dodge & Cox Worldwide Global Stock Fund EUR Accumulating Class | 11,62 % | 14,19 % | 1,10 | MyInvestor |
| Robeco BP Global Premium Equities I EUR | 10,85 % | 14,11 | 0,88 | EBN Banco |
| Schroder International Selection Fund QEP Global Active Value C Accumulation EUR | 9,25 % | 12,06 | 0,82 | MyInvestor |
Wo können diese Fonds gekauft werden?
- Flatex: Handeln Sie mehr als 40 Premium-Fonds mit einem Anlagebetrag von 1.500 EUR oder mehr.
- Degiro: Niedrige Tarife und umfangreiche Handelsmöglichkeiten
Growth-Investmentfonds
Growth-Fonds investieren in wachstumsstarke Unternehmen. Bei diesen Fonds ist der aktuelle Aktienkurs weniger wichtig, im Fokus stehen stattdessen die zukünftigen Wachstumschancen des Unternehmens, etwa ein starkes Umsatz- oder Gewinnwachstum.
Fondsmanager, die auf Wachstum setzen, achten weniger auf den inneren Wert des Unternehmens. In der Regel haben solche Unternehmen ein höheres KGV als Value-Unternehmen.
Wachstumsunternehmen sind in der Regel in stark umkämpften Sektoren tätig, wie beispielsweise im Technologiesektor. Da sie häufig nicht fest etabliert sind, sind sie anfälliger für Marktschwankungen. Ihre Einnahmen und Gewinne sind oft weniger stabil als die von Value-Unternehmen, was zu einer höheren Volatilität führen kann.
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Beispiele für Growth-Fonds (Globale Aktienfonds)
| Fonds | 3-Jahres-Rendite | Volatilität | Sharpe Ratio | Verfügbar bei |
| Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund Class B EUR Acc | 2,58 % | 22,32 | 0,25 | EBN Banco |
| G Fund World (R) Evolutions RC EUR | 16,27 % | 16,29 | 1,04 | MyInvestor |
| Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund Class B EUR Acc | -5,54 % | 25,25 | 1,06 | MyInvestor |
| NN (L) Global Sustainable Equity – I Cap EUR | 8,30 % (1 Jahr) | – | – | MyInvestor |
| Guinness Global Innovators Fund Y EUR Acc | 8,84 % | 18,31 | 0,61 | MyInvestor |
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Blend-Investmentfonds
Neben Growth- und Value-Fonds gibt es noch die sogenannten Blend-Fonds. Diese Fonds investieren sowohl in Value- als auch in Growth-Unternehmen. Mit Blend-Fonds können Anleger in beide Strategien investieren, ohne sich auf eine festzulegen. Der Fondsmanager entscheidet dabei, wann der richtige Zeitpunkt für Investitionen in Growth- oder Value-Aktien ist.
Beispiele für Blend-Fonds (Globale Aktienfonds)
| Fonds | 3-Jahres-Rendite | Volatilität | Sharpe Ratio | Verfügbar bei |
| Allianz Global Equity Insights A EUR | 12,09 % | 16,80 | 0,72 | MyInvestor |
| Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund EUR | 10,74 % | 14,25 | 0,73 | EBN Banco |
| ERSTE Responsible Stock Global EUR I01 A | 9,42 % | 14,11 | 0,68 | MyInvestor |
| JPMorgan Global Select Equity Fund C (acc) – EUR | 16,39 % | 15,31 | 0,98 | MyInvestor |
| DPAM B – Equities NewGems Sustainable F Cap | 5,29 % | 19,02 | 0,38 | MyInvestor |
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Fazit
Wer ein gut diversifiziertes Portfolio aufbauen und langfristig investieren möchte, muss sich nicht auf eine Art von Aktien (Growth oder Value) festlegen. Es ist möglich, ein Portfolio zu erstellen, das Fonds aus beiden Strategien kombiniert.
Eine weitere Option ist die Investition in Blend-Fonds, bei denen der Fondsmanager entscheidet, wann es am besten ist, in Growth- oder Value-Unternehmen zu investieren. Studien zeigen, dass Value-Strategien auf lange Sicht rentabler sein können, während Growth-Aktien in Phasen starken wirtschaftlichen Wachstums tendenziell besser abschneiden. Das Jahr 2021 war ein gutes Beispiel für das starke Wachstum im Technologiesektor, während 2022 und 2023 von hoher Inflation und steigenden Zinsen geprägt waren, was die Märkte belastete.
In der Praxis kann es daher sinnvoll sein, sich auf unterschiedliche Phasen des Marktzyklus einzustellen und eine ausgewogene Mischung aus beiden Strategien zu wählen.
