Bilanz: Erklärung, Komponenten und Beispiele

Der Begriff Bilanz bezieht sich auf einen Finanzbericht, der die Vermögenswerte, Schulden und das Eigenkapital eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt ausweist. Bilanzen bilden die Grundlage für die Berechnung von Renditen für Investoren und die Bewertung der Kapitalstruktur eines Unternehmens.

Kurz gesagt, die Bilanz ist ein Finanzbericht, der eine Momentaufnahme davon liefert, was ein Unternehmen besitzt und schuldet, sowie den Betrag, den die Aktionäre investiert haben. Bilanzen können zusammen mit anderen wichtigen Finanzberichten verwendet werden, um eine fundamentale Analyse durchzuführen oder Finanzkennzahlen zu berechnen.

Das Wichtigste in Kürze

• Eine Bilanz ist ein Finanzbericht, der die Vermögenswerte, Schulden und das Eigenkapital eines Unternehmens ausweist.
  
• Die Bilanz ist einer der drei wichtigsten Finanzberichte, die zur Bewertung eines Unternehmens verwendet werden.
  
• Sie bietet eine Momentaufnahme der Finanzen eines Unternehmens (was es besitzt und schuldet) zum Zeitpunkt der Veröffentlichung.
  
• Die Bilanz folgt einer Gleichung, die Vermögenswerte mit der Summe aus Schulden und Eigenkapital gleichsetzt.
  
• Fundamentalanalysten verwenden Bilanzen zur Berechnung von Finanzkennzahlen.

Wie funktionieren Bilanzen von Unternehmen?

Die Bilanz bietet einen Überblick über den finanziellen Zustand eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Sie allein kann jedoch keinen Einblick in die Entwicklungen über einen längeren Zeitraum geben. Aus diesem Grund sollte die Bilanz mit denen vorheriger Perioden verglichen werden.

Investoren können den finanziellen Zustand eines Unternehmens anhand mehrerer aus der Bilanz abgeleiteter Kennzahlen, wie dem Verschuldungsgrad und dem Quick Ratio (Liquiditätsgrad II), beurteilen. Auch die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung liefern wertvolle Kontexte zur Beurteilung der Finanzen eines Unternehmens, ebenso wie Anmerkungen oder Ergänzungen in einem Geschäftsbericht, die sich auf die Bilanz beziehen können.

Die Bilanz folgt der folgenden Buchungsgleichung, wobei sich auf der einen Seite die Vermögenswerte und auf der anderen Seite die Schulden und das Eigenkapital befinden, die im Gleichgewicht stehen:

Vermögenswerte = Schulden + Eigenkapital

Diese Formel ist intuitiv, da ein Unternehmen alles, was es besitzt (Vermögenswerte), entweder durch Aufnahme von Krediten (Schulden) oder durch Kapital von Investoren (Eigenkapital) finanzieren muss.

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Beispiel

Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen fünfjährigen Kredit in Höhe von 4.000 Euro bei einer Bank aufnimmt, erhöhen sich die Vermögenswerte (insbesondere das Kassenkonto) um 4.000 Euro. Gleichzeitig steigen die Schulden (insbesondere das Konto für langfristige Verbindlichkeiten) um 4.000 Euro, wodurch beide Seiten der Gleichung ausgeglichen werden.

Wenn das Unternehmen 8.000 Euro von Investoren erhält, steigen die Vermögenswerte um diesen Betrag, ebenso wie das Eigenkapital. Alle Einnahmen, die das Unternehmen über seine Ausgaben hinaus generiert, fließen in das Eigenkapitalkonto. Diese Einnahmen werden auf der Seite der Vermögenswerte als Bargeld, Investitionen, Vorräte oder andere Vermögenswerte ausgewiesen.

Bilanzen sollten auch mit denen anderer Unternehmen derselben Branche verglichen werden, da verschiedene Branchen unterschiedliche Finanzierungsansätze haben.

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Was sagt dir die Bilanz eines Unternehmens?

Die Bilanz eines Unternehmens gibt Aufschluss über die finanzielle Position des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Sie listet alles auf, was das Unternehmen besitzt, und alle seine Schulden. Eine Bilanz kann schnell zeigen, ob ein Unternehmen zu viel Geld geliehen hat, ob die Vermögenswerte nicht ausreichend liquide sind oder ob genug Bargeld vorhanden ist, um die aktuellen Verpflichtungen zu erfüllen.

Komponenten einer Bilanz

Vermögenswerte
Konten innerhalb dieses Segments sind in der Reihenfolge ihrer Liquidität von oben nach unten aufgeführt. Dies ist die Leichtigkeit, mit der sie in Bargeld umgewandelt werden können. Sie sind unterteilt in Umlaufvermögen, die innerhalb eines Jahres oder weniger in Bargeld umgewandelt werden können, und Anlagevermögen, die dies nicht können.

Hier ist die allgemeine Reihenfolge der Konten innerhalb des Umlaufvermögens:

• Barmittel und Barmitteläquivalente sind die liquidesten Vermögenswerte und können Schatzwechsel, kurzfristige Einlagenzertifikate sowie Bargeld umfassen.
• Marktfähige Wertpapiere sind Aktien und Schuldtitel, für die ein liquider Markt existiert.
• Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beziehen sich auf Geld, das Kunden dem Unternehmen schulden. Dies kann eine Rückstellung für zweifelhafte Forderungen beinhalten, da einige Kunden möglicherweise nicht zahlen, was sie schulden.
• Vorräte beziehen sich auf alle zum Verkauf verfügbaren Waren, die zum niedrigeren von Anschaffungskosten oder Marktpreis bewertet werden.
• Aktive Rechnungsabgrenzungsposten stellen den bereits bezahlten Wert dar, wie z. B. Versicherungen, Werbeverträge oder Mieten.

Anlagevermögen umfassen Folgendes:

• Langfristige Investitionen sind Wertpapiere, die nicht oder nicht innerhalb des nächsten Jahres liquidiert werden.
• Sachanlagen umfassen Grundstücke, Maschinen, Ausrüstungen, Gebäude und andere langlebige, in der Regel kapitalintensive Vermögenswerte.
• Immaterielle Vermögenswerte umfassen nicht-physische (aber dennoch wertvolle) Vermögenswerte wie geistiges Eigentum und Goodwill. Diese Vermögenswerte werden in der Regel nur dann in der Bilanz aufgeführt, wenn sie erworben wurden, anstatt im Unternehmen selbst entwickelt worden zu sein.

Schulden

Eine Schuld ist jede Verpflichtung, die ein Unternehmen gegenüber externen Parteien hat, von Rechnungen an Lieferanten bis hin zu Zinsen auf ausgegebene Anleihen, Mieten, Nebenkosten und Gehältern. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig und werden in der Reihenfolge ihrer Fälligkeit aufgeführt. Langfristige Verbindlichkeiten hingegen sind zu einem Zeitpunkt nach einem Jahr fällig.

Kurzfristige Verbindlichkeiten könnten folgende Konten umfassen:

• Kurzfristiger Teil langfristiger Schulden ist der Teil einer langfristigen Schuld, der innerhalb der nächsten 12 Monate fällig wird.
• Verzinsliche Verbindlichkeiten sind aufgelaufene Zinsen, die oft als Teil einer fälligen Verpflichtung wie verspätete Zahlungen bei Grundsteuern fällig werden.
• Lohn- und Gehaltsverbindlichkeiten sind Gehälter, Löhne und Leistungen für Mitarbeiter, oft für den letzten Abrechnungszeitraum.
• Kundenanzahlungen sind Gelder, die ein Kunde vor der Erbringung einer Dienstleistung oder der Lieferung eines Produkts erhalten hat.
• Dividendenverbindlichkeiten sind Dividenden, die zur Auszahlung genehmigt wurden, aber noch nicht ausgezahlt wurden.
• Abgegrenzte Prämien sind ähnlich wie Vorauszahlungen, bei denen ein Unternehmen Geld im Voraus erhalten hat und seine Verpflichtung noch nicht erfüllt hat.

Langfristige Verbindlichkeiten können umfassen:

• Langfristige Schulden umfassen Zinsen und Kapital auf ausgegebene Anleihen

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• Pensionsverpflichtungen beziehen sich auf die Gelder, die ein Unternehmen in die Rentenkonten seiner Mitarbeiter einzahlen muss.
• Latente Steuerschulden sind die Höhe der aufgelaufenen Steuern, die jedoch erst im nächsten Jahr gezahlt werden.

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Eigenkapital

Eigenkapital ist das Geld, das den Eigentümern eines Unternehmens oder seinen Aktionären zuzurechnen ist. Es wird auch als Nettovermögen bezeichnet, da es den gesamten Vermögenswerten eines Unternehmens abzüglich seiner Verbindlichkeiten entspricht.

• Gewinnrücklagen sind die Nettogewinne, die ein Unternehmen entweder in das Unternehmen reinvestiert oder zur Tilgung von Schulden verwendet. Der verbleibende Betrag wird in Form von Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet.
• Eigene Aktien sind die Aktien, die ein Unternehmen zurückgekauft hat. Sie können später verkauft werden, um Liquidität zu beschaffen oder um eine feindliche Übernahme abzuwehren.
• Bevorzugte Aktien werden in dieser Rubrik getrennt von Stammaktien aufgeführt.
• Zusätzliches eingezahltes Kapital oder Kapitalrücklagen stellen den Betrag dar, den Aktionäre über die Nominalwerte von Stamm- oder Vorzugsaktien hinaus investiert haben.

Bedeutung einer Bilanz

Unabhängig von der Größe eines Unternehmens oder der Branche, in der es tätig ist, gibt es viele Vorteile, eine Bilanz zu lesen, zu analysieren und zu verstehen.

Erstens helfen Bilanzen, Risiken zu erkennen. Dieser Finanzbericht listet alles auf, was ein Unternehmen besitzt, und alle seine Schulden. Ein Unternehmen kann schnell einschätzen, ob es zu viel Geld geliehen hat, ob seine Vermögenswerte nicht ausreichend liquide sind oder ob es genug Bargeld hat, um aktuelle Anforderungen zu erfüllen.

Bilanzen werden auch verwendet, um Kapital zu sichern. Ein Unternehmen muss in der Regel eine Bilanz vorlegen, um einen Geschäftskredit zu erhalten. Es muss auch oft eine Bilanz vorlegen, um privates Eigenkapital von Investoren zu erhalten. In beiden Fällen möchte die externe Partei die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens, seine Kreditwürdigkeit und die Fähigkeit des Unternehmens, seine kurzfristigen Schulden zu begleichen, bewerten.

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Manager können Finanzkennzahlen verwenden, um die Liquidität, Rentabilität, Solvenz und den Umsatz eines Unternehmens zu messen. Einige Finanzkennzahlen erfordern Zahlen aus der Bilanz. Wenn sie im Laufe der Zeit oder im Vergleich zu konkurrierenden Unternehmen analysiert werden, können Manager besser verstehen, wie sie die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens verbessern können.

Schließlich können Bilanzen dabei helfen, Talente zu gewinnen und zu halten. Mitarbeiter möchten in der Regel wissen, dass ihre Arbeitsplätze sicher sind und dass das Unternehmen, für das sie arbeiten, in guter Verfassung ist.

Einschränkungen einer Bilanz

Obwohl die Bilanz ein unschätzbares Informationswerkzeug für Investoren und Analysten ist, gibt es einige Nachteile. Da sie statisch ist, ziehen viele Finanzkennzahlen Daten aus der Bilanz sowie aus der dynamischeren Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung heran, um ein vollständigeres Bild des Unternehmens zu zeichnen. Aus diesem Grund kann eine Bilanz allein möglicherweise nicht das gesamte Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens vermitteln.

Eine Bilanz ist aufgrund ihres engen Zeitrahmens begrenzt. Der Finanzbericht erfasst nur die finanzielle Position eines Unternehmens an einem bestimmten Tag. Ein Blick auf eine einzelne Bilanz allein könnte es schwierig machen zu beurteilen, ob ein Unternehmen gut abschneidet.

Verschiedene Buchführungssysteme und Methoden zur Behandlung von Abschreibungen und Beständen ändern ebenfalls die in der Bilanz veröffentlichten Zahlen. Daher haben Manager in gewissem Maße die Möglichkeit, die Zahlen zu ihren Gunsten zu gestalten. Achte auf die Fußnoten in der Bilanz, um herauszufinden, welche Systeme in ihrer Buchführung verwendet werden und um auf Warnsignale zu achten.

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Schließlich unterliegt eine Bilanz mehreren Bereichen des Ermessensspielraums, die den Bericht erheblich beeinflussen können. Beispielsweise müssen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ständig auf ihre Werthaltigkeit überprüft und angepasst werden, um potenziell uneinbringliche Forderungen zu berücksichtigen. Ohne zu wissen, welche Forderungen ein Unternehmen wahrscheinlich tatsächlich einziehen wird, muss das Unternehmen Schätzungen vornehmen und diese Schätzungen in der Bilanz widerspiegeln.

Beispiel einer Bilanz

Das folgende Bild zeigt ein Beispiel für eine Vergleichsbilanz der Deutsche Telekom AG. Diese Bilanz vergleicht die Finanzlage des Unternehmens zum 31. Dezember 2023 mit der Finanzlage des Unternehmens vom Jahr davor.

In diesem Beispiel werden die Gesamtvermögenswerte der Deutschen Telekom von 272 Milliarden Euro oben im Bericht aufgeführt. Dieser Abschnitt der Vermögenswerte ist in Umlaufvermögen und Anlagevermögen unterteilt, und jede dieser Kategorien ist in spezifischere Konten untergliedert. Ein kurzer Überblick über die Vermögenswerte der Deutschen Telekom zeigt, dass ihr Bargeldbestand gesunken ist, während ihre langfristigen Vermögenswerte gestiegen sind.

Diese Bilanz berichtet auch über die Schulden und das Eigenkapital der Deutschen Telekom, jeweils in einem eigenen Abschnitt im unteren Teil des Berichts. Der Abschnitt über Schulden ist ähnlich wie der Abschnitt über Vermögenswerte gegliedert, wobei kurzfristige Schulden und langfristige Schulden nach Konten gegliedert ausgewiesen werden. Der Abschnitt über das Eigenkapital der Aktionäre berichtet über den Wert der Stammaktien, die Gewinnrücklagen und das sonstige Gesamtergebnis. Die Gesamtschulden der Deutschen Telekom sind gestiegen, das Gesamteigenkapital ist gesunken, und die Kombination der beiden ergibt die Gesamtvermögenswerte des Unternehmens.

Fazit

Die Bilanz ist ein wesentliches Werkzeug für Führungskräfte, Investoren, Analysten und Regulierungsbehörden, um die aktuelle finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu verstehen. Sie wird in der Regel zusammen mit den beiden anderen Arten von Finanzberichten verwendet: der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung.

Bilanzen ermöglichen es dem Benutzer, einen schnellen Überblick über die Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens zu erhalten. Sie können Fragen beantworten, wie z. B. ob das Unternehmen einen positiven Nettowert hat, ob es genügend Bargeld und kurzfristige Vermögenswerte besitzt, um seine Verpflichtungen zu decken, und ob das Unternehmen im Vergleich zu seinen Wettbewerbern hoch verschuldet ist.