Wie berechnet man den Wert einer Anleihe? Ausgegeben über, unter und zum Nennwert

Wie berechnet man den Wert einer Anleihe? Wenn Sie über Investitionen nachgedacht haben und kein hohes Risiko eingehen möchten, Anleihen ist eines der Finanzprodukte, die diese Eigenschaft erfüllt. Finanzinstrumente sind Wertpapiere, die von einem Land, einem Unternehmen oder einem Finanzunternehmen ausgegeben werden. Heute werden wir über Wertanleihen sprechen, „Wie man den Wert einer Anleihe berechnet, die über dem Nennwert, unter dem Nennwert und zum Nennwert ausgegeben wurde“.

Wie berechnet man den Wert einer Anleihe? Ausgegeben über, unter und zum Nennwert

Um in das Thema einzusteigen, beginnen wir mit der Unterscheidung einiger wichtigen Punkte. Anleihen können „zu pari“, „über pari“ und „unter pari“ ausgegeben werden. Es ist wichtig zu beachten, dass wir heute den Emissionswert von Anleihen besprechen werden. Der Marktwert einer Anleihe hängt von vielen Faktoren ab, aber ihr Preis wird vom Markt diktiert. Der Emissionswert einer Anleihe wird seinerseits vom Emittenten der Anleihe selbst festgelegt, der Markt hat in diesem Fall mit diesem Ausgangspunkt nichts zu tun.

Bewertung von Anleihen

Anleihen werden zu ihrem theoretischen Preis (Marktwert) bewertet, der sich durch Abzinsung der Zahlungsströme, die der Inhaber in der Zukunft erhalten wird, mit einem bestimmten Abzinsungssatz (erforderliche Rendite) ergibt.

Die erforderliche Rendite kann als der IRR der Anleihe betrachtet werden und wird auf der Grundlage von Marktvariablen entsprechend dem Risiko, dass das besagte Instrument betrifft, bestimmt. Die Formel zur Berechnung des Barwerts (die Summe der reduzierten Cashflows, die zum Marktwert führen), wäre wie folgt:

image

Zu sein;

r = Zinssatz, der für die Anleihe gilt.

VN = Nennwert der Anleihe (auf der Karte angegebener Wert)

Kupon = VN * Kuponrate (Finanzzins)

N = Zeit bis zum Fälligkeitsdatum.

n = Zeit bis zu jedem Cashflow.

VA = Barwert der Anleihe.

Schauen wir uns das folgende Beispiel an:

„Eine Anleihe mit einem Nennwert von $1.000 U.F. wird mit einem Zinssatz von 10% pro Jahr und Laufzeit von 10 Jahren ausgegeben. Die von den Investoren geforderte Rendite beträgt 10 %. „

Wie hoch wäre der Wert der Anleihe heute? Anleihe zum Nennwert ausgegeben

Bevor wir die Übung entwickeln, lassen Sie uns die folgenden Punkte beachten, die Anleihe hat den gleichen Zinssatz für den Kupon und die geforderte Rendite, das bedeutet, dass das Instrument „zum Nennwert“ ausgegeben wird, daher verstehen wir, dass der Markt das verlangt, was die Anleihe bietet, also sollte der Wert der Anleihe ab heute gleich dem Nennwert sein. Überprüfen wir dies mit der obigen Formel:

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Das Ergebnis dieser Analyse zeigt, dass das Produkt der Nominalwert gleich dem Barwert der Anleihe ist, in diesem Fall verstehen wir, dass die Anleihe „zum Nennwert“ ausgegeben wurde.

Wie wird der Wert einer Anleihe berechnet? Anleihe zum Nennwert ausgegeben

Auf den Finanzmärkten wird es nicht immer so sein, dass die Anleihe zum Nennwert ausgegeben wird, es könnte sein, dass die Investoren eine geforderte Rendite haben, die niedriger ist als das, was die Anleihe bietet, was als „Kupon über Nennwert ausgegeben“ bezeichnet wird, so wie es für eine andere Seite sein könnte, dass die geforderte Rendite höher ist als das, was die Anleihe bietet, ein Konzept, das wir als „Kupon unter pari“ bezeichnen werden, ist es wahrscheinlich, dass ein Investor, der die Märkte beobachtet, verwirrt sein wird, da man denken könnte, dass ein höherer Kurs „fertig“ sein sollte und ein niedrigerer Kurs einen niedrigeren Kurs haben sollte, aber der Grund, warum es über pari genannt wird, ist, dass die Organisation, die die Anleihe ausgibt, mehr bietet, als die Investoren erwarten.

Beispiel: „Eine Organisation bietet Anleihen mit einem Zinssatz von 10 % aus und die erforderliche Rendite beträgt 8 %, was bedeutet, dass die Investoren eine Prämie generieren, die ein Gewinn wäre, weil ihnen ein höherer Zinssatz als der erforderliche Zinssatz angeboten wird.“ Lassen Sie uns dieses Beispiel so formulieren:

Das Ergebnis impliziert, dass der Wert der Anleihe mit einer geforderten Rendite von 8 % einen Gegenwartswert von $1.134,20 UF hat, d.h. die Prämie wäre in diesem Fall die Differenz zwischen dem Gegenwartswert und dem Nennwert, also dem, was die Anleihe „zum Nennwert“ bietet, daher ist das Ergebnis $132,2 UF (1.134,2 – 1.000).

Wie berechnet man den Wert einer Anleihe? Unter dem Nennwert ausgegebene Anleihe

Unter dieser Prämisse verstehen wir, dass, wenn der Marktzins niedriger als der Ausgabesatz der Anleihe „über pari“ ist, andernfalls, d.h., dass der Marktzins höher ist als der Ausgabesatz, was dazu führt, dass die Anleihe „unter pari“ ausgegeben wurde, weil die Organisation eine Anleihe zu einem Wert anbietet, der niedriger ist als ihre Erwartungen, also würde die Prämie in diesem Fall einen Verlust bedeuten, wenn wir ein anderes Beispiel sehen, bei dem der Satz Der Marktsatz ist 12%, es bedeutet, dass die geforderte Rendite größer ist als das, was die Organisation bietet, also quantitativ, sollte der Barwert der Anleihe niedriger sein, die mathematische Demonstration ist wie folgt:

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Das Ergebnis impliziert, dass der Wert der Anleihe mit einer geforderten Rendite von 8 % einen Gegenwartswert von $1.134,20 UF hat, d.h. die Prämie wäre in diesem Fall die Differenz zwischen dem Gegenwartswert und dem Nennwert, also dem, was die Anleihe „zum Nennwert“ bietet, daher ist das Ergebnis $132,2 UF (1.134,2 – 1.000).

Das Ergebnis in diesem Fall zeigt, dass der Preis der Anleihe heute $887 U.F. ist, also weniger als der Nennwert, und dies würde einen Prämienverlust von $113 U.F. (1.000 – 887) für den Investor bedeuten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es sich aus Sicht des Darlehensgebers um eine adäquate Finanzierungsquelle handelt, denn anders als bei Krediten von Finanzinstituten legt der Emittent die Konditionen fest und ist im Gegensatz zu Aktien nicht verpflichtet, sich an der Organisation zu beteiligen.

Es gibt verschiedene Arten von Anleihen, in diesem Artikel haben wir uns auf die Art der Ballonanleihe bezogen, diese Art der Anleihe hat den Vorteil, dass sie durch die ausschließliche Zahlung von Zinsen die finanzielle Belastung reduziert, so dass ein Unternehmen, das diese Anleihe nutzt, schneller an liquide Mittel kommt, um investieren zu können, allerdings ist es ein Nachteil für den Investor, da er kurzfristig weniger Einnahmen erhält, sondern nur eine hohe Provision, sobald diese fällig ist.

Sie müssen jedoch wissen, dass das Unternehmen neue Zinssätze anbietet, um sein Angebot zu verbessern, und dass Investoren an Ihrer Anleihe interessiert sind und diese nicht direkt vom Unternehmen kaufen. Hierfür müssen Sie mit dem Nennwert der Anleihe spielen, da der Zinssatz diesen nicht verändern kann. Die Beziehung zwischen dem Preis der Anleihe und der Rentabilität ist umgekehrt, wenn der Preis der Anleihe sinkt, steigt die Rentabilität und umgekehrt. Wenn Sie mehr über Finanzthemen erfahren möchten, besuchen Sie Rankia Deutschland und hinterlassen Sie einen Kommentar.


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