Ein Burggraben, der die Burg vor Konkurrenten schützt. MOAT ist ein sehr wichtiges Konzept, das man verstehen muss, um zu erkennen, welche Unternehmen am besten geschützt sind und welche ein Risiko für Ihre Investitionen darstellen.
Was ist eine Aktion MOAT? Definition, Merkmale und Beispiele
MOAT ist genau das, was der Name andeutet. Die englische Übersetzung des Wortes „moat“ lautet „Graben“ und ist eine Metapher, die einen Wettbewerbsvorteil darstellt, der es Unternehmen ermöglicht, langfristig höhere Renditen auf das investierte Kapital zu erzielen als ihre Konkurrenten.
Die Bedeutung von MOAT liegt darin, dass in einem freien Markt Investitionen dort konzentriert werden, wo es eine größere Chance gibt, Geld zu verdienen. Wenn es einem Unternehmen gelingt, mit seinen Produkten und Dienstleistungen hohe Gewinne zu erzielen, ist es sehr wahrscheinlich, dass Konkurrenz von alten und neuen Unternehmen entsteht, die auf die gleichen Produkte und Dienstleistungen setzen und versuchen, einen Teil des Umsatzes abzugreifen.
MOAT ist eine perfekte Metapher, denn sie beschreibt den Wassergraben, der notwendig ist, um eine Burg vor plötzlichen Einbrüchen von Feinden zu schützen, die versuchen, die Einnahmen des Unternehmens an sich zu reißen.
Ist es also etwas gut Definiertes? Nein. MOAT ist eine Reihe von Merkmalen, mit denen ein Unternehmen seine Marke einzigartig machen und sich so gegen das Risiko absichern kann, dass sein Produkt oder seine Dienstleistung von anderen, vielleicht in besserer Form, kopiert wird.
Merkmale und Beispiele
Was sind die Merkmale eines Unternehmens, das ein MOAT darstellen kann?
- Marke – Die Marke selbst ist ein nicht zu unterschätzender Faktor. Die Tatsache, dass zum Beispiel ein schwarzes T-Shirt ein paar Euro kostet, aber sein Preis auf etwa 100 Euro steigt, wenn die Marke „Ferrari“ ist und ein rasendes Pferd aufgedruckt ist, gibt Ihnen eine Vorstellung. Die Menschen hängen so sehr an einer Marke, dass sie bereit sind, absurde Summen für ein Produkt zu zahlen, das viel weniger wert ist. Eine der wichtigsten Eigenschaften, die ein Unternehmen haben kann, um einen signifikanten MOAT zu erzielen, ist also die Markenbekanntheit selbst.
- Patente – Das Gesetz hilft Unternehmen, die etwas Einzigartiges geschaffen haben, durch Patente und Geschäftsgeheimnisse. Mit diesen Elementen kann ein Unternehmen verhindern, dass Konkurrenten seine Produkte und Dienstleistungen duplizieren, obwohl es sie nicht daran hindert, zu versuchen, eine verbesserte Version zu erstellen. Nehmen Sie zum Beispiel die „chinesischen Versionen“ vieler Produkte oder den Krieg zwischen Coca-Cola und Pepsi.
- Kosten – Die Kosten sind definitiv ein wichtiger Faktor, der einen doppelten Effekt auf die Steigerung des MOAT haben kann, da er in der Regel die Markenbekanntheit verbessert. Ein sehr einfaches Beispiel ist, wenn Sie auf die Frage „Wo gehen Sie hin, wenn Sie billige Möbel kaufen wollen oder wenn Sie Geld sparen wollen, indem Sie Möbel selbst zusammenbauen?“ mit „Ikea“ antworten.
- Kosten für den Wechsel – Es gibt Unternehmen, die Sie ermutigen, den Anbieter nicht zu wechseln, weil dies mit Kosten (manchmal auch mit Zeit) verbunden ist. Ein nicht ganz korrektes Beispiel wären Telefongesellschaften, die zum Wechsel ermutigen, indem sie einen kostenlosen Installationsservice anbieten, für den Sie bezahlen müssen, wenn Sie vor 1 oder 2 Jahren wechseln.
- Kosten der Maut – Statt einer Funktion, die MOAT stärkt, ist es etwas, das Sie davor bewahrt, dramatische Verluste an Ihre Konkurrenten zu erleiden. Um auf die Metapher einer Burg zur Verteidigung zurückzukommen, ist es so, dass Sie Händler fernhalten wollen, die spezielle Kristalle verkaufen wollen, die nur in Ihrer Burg gefunden werden können. Anstatt den Graben zu befestigen, können Sie mit der Maut die Zugbrücke herablassen, um die Händler hereinzulassen und sie bekommen, was sie wollen, müssen aber die Maut bezahlen. In Wirklichkeit geht es dabei meist um staatliche Monopole.
MOAT-Terminierung
Das MOAT-Konzept ist sehr wichtig und interessant, weil die Faktoren, die den MOAT erhöhen können, in der Tat unterschiedlich sind und neue entdeckt werden können. Sie sind unter verschiedenen Gesichtspunkten interessant, wenn es um Unternehmer geht, zum Beispiel können sie ihnen helfen zu verstehen, welche Unternehmen mehr Risiken eingehen und welche ausreichend geschützt sind.
