In Gold investieren: Alles was Sie wissen müssen

Gold gilt seit Jahrhunderten als sichere Geldanlage – gerade in wirtschaftlich unsicheren Zeiten greifen viele Anleger auf das Edelmetall zurück. Wenn Sie in Gold investieren möchten, bietet dieser Artikel einen umfassenden Überblick: von den Vorteilen und Risiken über physisches Gold und ETFs bis hin zu Alternativen zur Kapitalanlage in Gold. Erfahren Sie, wie Sie Gold kaufen, welche Formen der Anlage sinnvoll sind und ob sich ein Investment in Gold wirklich lohnt.

Warum in Gold investieren?

Gold gilt nicht nur als sicherer Hafen, sondern auch als vielseitige Kapitalanlage. Als natürliches Edelmetall wird es sowohl in der Industrie als auch in der Finanzwelt geschätzt. Besonders im Bereich der Geldanlage spielt Gold eine zentrale Rolle.

Historisch betrachtet war Gold über Jahrhunderte eng mit dem Geldsystem verknüpft: Von den ersten geprägten Goldmünzen bis hin zum Goldstandard, der bis in die 1970er Jahre den Wert vieler Währungen absicherte. Erst mit dem Übergang zu Fiat-Währungen verlor Gold seine direkte Bindung an das Geldsystem – seine Bedeutung als Wertspeicher und Investment blieb jedoch erhalten.

Lesetipp: In Rohstoffe investieren

Eigenschaften von Gold

Ein wesentlicher Grund, warum viele Anleger in Gold investieren, liegt in seinen einzigartigen Eigenschaften. Gold ist ein physisches Edelmetall mit innerem Geldwert, das seit Jahrhunderten als zuverlässige Wertanlage dient.

Die Eigenschaften des Goldes, die diesen Effekt bewirken, sind: 

• seine Knappheit
• seine Haltbarkeit oder Widerstandsfähigkeit
• seine Teilbarkeit
• seine Homogenität
• seine schwierige Fälschbarkeit. 

Stock To Flow 

Ein weiterer Grund, warum viele Anleger langfristig in Gold investieren, ist das außergewöhnlich hohe Stock-to-Flow-Verhältnis (engl. Stock-to-Flow Ratio). Dieser Wert ist ein bewährter Indikator zur Beurteilung der Knappheit eines Rohstoffs und wird seit Jahrhunderten zur Bewertung von Goldmünzen, Schmuck und Edelmetallen herangezogen.

Das Stock-to-Flow-Verhältnis beschreibt das Verhältnis zwischen:

• Stock: die weltweit vorhandene, gelagerte Menge an Gold
• Flow: die jährliche Fördermenge bzw. Produktion von Gold

Je höher das Verhältnis, desto knapper ist der Rohstoff und desto wertbeständiger gilt er. Gold weist im Vergleich zu anderen Rohstoffen das höchste Stock-to-Flow-Verhältnis auf, was seine Bedeutung als Wertspeicher und Kapitalanlage zusätzlich unterstreicht.

Im Gegensatz dazu haben Rohstoffe wie Öl oder Kupfer ein deutlich niedrigeres Verhältnis, da sie verbraucht werden und nicht dauerhaft gelagert werden können.

Dieses Verhältnis wird als die Anzahl der Produktionsjahre interpretiert, die erforderlich wären, um den gesamten aktuellen Lagerbestand eines Rohstoffs zu erzeugen. 

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Risiken einer Geldanlage in Gold

Auch wenn Gold als relativ sichere Geldanlage gilt, ist es nicht frei von Risiken. Historisch gesehen gab es nur wenige Phasen, in denen der Goldpreis über viele Jahre hinweg stark gefallen ist und dennoch sollten Anleger mögliche Nachteile kennen.

Ein zentrales Risiko liegt in den Opportunitätskosten: Wer in Erwartung einer wirtschaftlichen Krise in Gold investiert, während sich die Märkte stattdessen positiv entwickeln, könnte im Vergleich zu Aktien oder Immobilien eine deutlich geringere Rendite erzielen. In solchen Phasen bleibt der Goldpreis häufig stabil oder fällt sogar leicht.

Auch in Zeiten von Deflation kann Gold enttäuschen. Zwar gilt es als Krisenwährung, aber bei starkem Preisverfall in der Gesamtwirtschaft schneidet es oft schlechter ab, denn seine Stärken zeigt Gold traditionell eher bei Inflation und Währungsabwertung.

Weitere Nachteile sind Lagerkosten für physisches Gold sowie der Umstand, dass Gold keine laufenden Erträge abwirft – anders als z. B. Aktien (Dividenden) oder Immobilien (Mieteinnahmen). Da Gold keine Cashflows generiert, ist es zudem schwieriger, seinen „fairen Wert“ objektiv zu bewerten.

Trotzdem bleibt Gold für viele ein wichtiger Bestandteil eines ausgewogenen Portfolios, vor allem als Absicherung gegen systemische Risiken und Inflationsszenarien.

Vorteile: Warum Gold als Geldanlage sinnvoll sein kann

Wie bereits dargestellt, liegen die größten Vorteile einer Anlage in Gold in seiner Rolle als sicherer Hafen. In wirtschaftlich unsicheren Zeiten bietet eine Unze Gold eine bemerkenswerte Stabilität, während viele andere Anlageklassen starken Schwankungen unterliegen.

Gerade in Phasen geopolitischer Spannungen, Wirtschaftskrisen oder hoher Inflation greifen Anleger verstärkt auf Gold zurück. Der innere Wert des Edelmetalls wirkt dabei wie eine natürliche Preisuntergrenze, was dem Goldpreis nach unten hin eine gewisse Stabilität verleiht.

Die Integration von Gold ins Portfolio dient nicht nur dem Werterhalt, sondern auch der Risikostreuung. Als wertstabile Ergänzung zu Aktien oder Anleihen kann Gold dazu beitragen, die Volatilität eines Portfolios zu reduzieren und es gegenüber Marktturbulenzen abzusichern.

Ein Blick auf die Goldpreisentwicklung der letzten fünf Jahre bestätigt diesen Effekt: Während globaler Unsicherheit -etwa durch den Handelskonflikt zwischen den USA und China oder die wirtschaftlichen Folgen der Corona-Pandemie – stieg die Nachfrage nach Gold deutlich an. Der Goldpreis entwickelte sich in dieser Zeit kontinuierlich nach oben, was den Status von Gold als Krisenwährung einmal mehr unterstreicht.

Wie kann man in Gold investieren?

Es gibt zwei Hauptmöglichkeiten, in Gold zu investieren: durch den Erwerb von physischem Gold oder durch den Erwerb von Produkten, die das Verhalten von Gold nachbilden oder es als Basiswert haben.

Im Folgenden werden wir versuchen, die beiden Möglichkeiten mit all ihren verschiedenen Alternativen darzustellen, um von ihren Vorteilen zu profitieren.

In physisches Gold investieren	Investieren in Gold über den Aktienmarkt
Anlage in Goldbarren	Anlegen in ETFs
Anlage in Papiergold	Anlage in Investmentfonds
Anlage in Goldmünzen	Investitionen in Bergbauunternehmen
	Termingeschäfte, Optionen und CFDs

Wie man in physisches Gold investiert❓

Gold ist für den Durchschnittsanleger leichter zugänglich als andere Rohstoffe, da es direkt bei einem Edelmetallhändler oder in einigen Fällen bei einer Bank oder einem Maklerhaus erworben werden kann.

Goldbarren gibt es in verschiedenen Größen, von einer Viertel Unze bis zu einem 400-Unzen-Ziegel, aber Münzen sind bei neuen Anlegern beliebter.

Die meisten Käufer bevorzugen die populärsten Goldmünzen wie den südafrikanischen Krügerrand, den American Eagle und den kanadischen Maple Leaf, weil sie sehr liquide sind.

Die beliebteste Form von Metallschmuck sind Barren, die es in Form von Münzen oder Barren gibt. Wenn Sie Goldbarren über das Internet kaufen, achten Sie darauf, dass Sie sie von einem seriösen Verkäufer kaufen, der sie Ihnen so schnell wie möglich liefern kann. Goldmünzen sollten an einem sicheren Ort aufbewahrt werden.

Juweliere ermöglichen es Goldkäufern, Gold zu besichtigen, bevor sie es kaufen. Gold wird oft mit anderen Edelsteinen und Edelmetallen kombiniert, um den Wert und das Aussehen von Schmuck zu erhöhen.

Schmuck als Investment

Schmuck wird oft als Familienerbstück von einer Generation an die nächste weitergegeben, wodurch er einen emotionalen Wert erhält, der über seinen reinen Geldwert hinausgeht. Wenn Sie nur eine Investition tätigen wollen, ist Schmuck oft nicht die beste Wahl, da der Verkaufspreis den Schmelzwert oft um ein Vielfaches übersteigt.

Der Grund dafür sind der Arbeitsaufwand und der Preisaufschlag im Einzelhandel. Überprüfen Sie vor dem Kauf von Schmuck den Reinheitsgrad des Goldes, damit Ihnen nicht 18 Karat in Rechnung gestellt werden, obwohl Sie nur ein 14-Karat-Stück erhalten haben.

Schmuck ist häufig durch Hausratversicherungen abgedeckt, was im Falle von Verlust oder Diebstahl von Vorteil ist.

In Goldminenaktien investieren

Eine Möglichkeit, in Gold zu investieren, ohne das Edelmetall physisch zu besitzen, ist der Kauf von Goldminenaktien oder anderen börsengehandelten Wertpapieren. Diese Form des Investments bietet indirekten Zugang zu Gold – über Unternehmen, die Gold fördern, verarbeiten oder mit dem Edelmetall handeln.

Im Gegensatz zum physischen Besitz liegt der Fokus hier klar auf der Investition in Gold als Finanzanlage – mit eigenen Chancen und Risiken. Wie wir gleich sehen werden, gibt es innerhalb dieses Bereichs zahlreiche Varianten, etwa ETFs, Fonds oder einzelne Minenunternehmen.

Goldminenaktien sind ein beliebter Weg, um vom steigenden Goldpreis zu profitieren. Zwar gibt es eine positive Korrelation zwischen dem Goldpreis und den Kursen der Minenaktien – diese ist jedoch nicht perfekt. Das heißt: Goldminen können sich im Wert stärker oder schwächer entwickeln als das Edelmetall selbst.

Der Grund: Der Aktienkurs hängt nicht nur vom Goldpreis ab, sondern auch von betriebswirtschaftlichen Faktoren wie Produktionskosten, Management, geopolitischen Risiken oder Umweltauflagen.

Junior vs. Senior Goldminenunternehmen

Bei der Auswahl von Goldminenaktien lohnt es sich, zwischen zwei Unternehmensarten zu unterscheiden:

• Junior-Goldminenunternehmen
  Diese Firmen befinden sich meist in der Explorations- oder Frühentwicklungsphase. Sie sind kleiner, oft spekulativer – aber mit hohem Gewinnpotenzial bei erfolgreichen Goldfunden. Viele von ihnen sind nicht im HUI Gold Index enthalten.
• Senior-Goldminenunternehmen
  Hierbei handelt es sich um etablierte Bergbaukonzerne mit aktiven Minen, stabilen Produktionszahlen und langfristigen Konzessionen. Sie gelten als risikoärmer, aber auch mit geringerem Wachstumspotenzial.

In der folgenden Tabelle finden Sie eine Liste der 50 wichtigsten börsennotierten Goldminenunternehmen der Welt. 

Liste der börsennotierten Goldminen-Unternehmen

Unternehmen	Ticker	Unternehmen	Ticker
Newmont Corp	NEM	First Majestic Silver Corp	AG
Barrick Gold Corp	GOLD	Harmony Gold Mining Co Ltd	HMY
Franco-Nevada Corp	FNV	Osisko Gold Royalties Ltd	OR
Agnico Eagle Mines Ltd	AEM	Cia De Minas Buenaventura Saa	BVN
Wheaton Precious Metals Corp	WPM	Perseus Mining Ltd	PRU
Newcrest Mining Ltd	NCM	K92 Mining Inc	KNT
Gold Fields Ltd	GFI	Equinox Gold Corp	EQX
Royal Gold Inc	RGLD	Oceanagold Corp	OGC
Zijin Mining Group Co Ltd	2899	Wesdome Gold Mines Ltd	WDO
Anglogold Ashanti Ltd	AU	Eldorado Gol	EGO
Northern Star Resources Ltd	NST	Sandstorm Gold Ltd	SAND
Endeavour Mining Plc	EDV	Centamin Plc	CEY
Kinross Gold Corp	KGC	Dundee Precious Metals Inc	DPM
Yamana Gold Inc	AUY	Coeur Mining Inc	CDE
Pan American Silver Corp	PAAS	Fortuna Silver Mines Inc	FSM
B2gold Corp	BTG	Iamgold Corp	IAG
Ssr Mining Inc	SSRM	Capricorn Metals Ltd	CMM
Evolution Mining Ltd	EVN	West African Resources Ltd	WAF
Alamos Gold Inc	AGI	Silver Lake Resources Ltd	SLR
Hecla Mining Co	HL	New Gold Inc	NGD
Zhaojin Mining Industry Co Ltd	1818	Regis Resources Ltd	RRL
Centerra Gold Inc	CG	Torex Gold Resources Inc	TXG
Victoria Gold Corp	VGCX	Gold Road Resources Ltd	GOR
Drdgold Ltd	DRD	Endeavour Silver Corp	EXK
Gogold Resources Inc	GGD	Aya Gold & Silver Inc	AYA
Silvercorp Metals Inc	SVM	Ramelius Resources Ltd	RMS
St Barbara Ltd	SBM	Karora Resources Inc	KRR

Die meisten Bergbauaktien sind an fünf Börsen notiert: in den Vereinigten Staaten, Kanada, Australien, London und Hongkong. 

In Gold-ETFs investieren: Welche sind die besten?

Gold-ETFs (Exchange Traded Funds) sind börsengehandelte Fonds, die die Wertentwicklung von Gold möglichst exakt nachbilden. Sie bieten Anlegern eine einfache Möglichkeit, in Gold zu investieren, ohne das Edelmetall physisch zu kaufen oder zu lagern.

Dabei erwirbt der Anleger jedoch nicht direkt physisches Gold, sondern ein Wertpapier, das auf Goldpreis-bezogenen Derivatkontrakten basiert. Diese sind rechtlich verpflichtet, durch physisches Gold gedeckt zu sein – der ETF-Inhaber ist jedoch nicht Eigentümer eines Teils der Goldreserven, sondern nur des Fondsanteils.

Das bedeutet: Sie profitieren von der Entwicklung des Goldpreises, tragen aber nicht die gleichen Eigentumsrechte wie beim Besitz von Barren oder Münzen. Trotzdem gelten Gold-ETFs als kosteneffizienter, liquider und einfach handelbarer Zugang zum Goldmarkt, also ideal für Anleger, die kurzfristig oder flexibel auf Marktbewegungen reagieren möchten.

👉 Tipp: Wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, welche Fonds sich besonders lohnen, lesen Sie unseren Beitrag: Die besten ETFs für die Anlage in Gold

ETFs	Ticker	ISIN
Invesco Physical Gold	8PSG	IE00B579F325
iShares Physical Gold	PPFB	IE00B4ND3602
WisdomTree Core Physical Gold	WGLD	DE000A3GNQ18
Xtrackers Physical Gold ETC	XGLD	GB00B5840F36
WisdomTree Physical Gold	PHAU	JE00B1VS3770

Gold-Investmentfonds: Eine sinnvolle Alternative?

Eine weitere Möglichkeit, in Gold zu investieren, sind Investmentfonds mit Goldfokus. Diese Fonds werden aktiv von professionellen Fondsmanagern verwaltet, die gezielt in Unternehmen aus dem Goldsektor oder in goldbezogene Wertpapiere investieren. Ziel ist es, durch aktive Auswahl und Risikomanagement Wert für den Anleger zu schaffen.

Der Vorteil dieser Anlageform liegt in der Fachkompetenz des Managements, das Chancen im Goldmarkt frühzeitig erkennen und darauf reagieren kann. Zudem ermöglicht ein Investmentfonds eine breite Streuung über mehrere Positionen hinweg – etwa in Goldminenaktien oder Edelmetallproduzenten.

Der Nachteil: Die mit der Verwaltung verbundenen Fondsgebühren sind in der Regel höher als bei passiven Produkten wie Gold-ETFs. Diese laufenden Kosten können die Gesamtrendite schmälern – insbesondere in seitwärts laufenden Märkten.

In der folgenden Tabelle finden Sie eine Übersicht über ausgewählte Investmentfonds, die gezielt in den Goldmarkt investieren und für Privatanleger zugänglich sind.

Fonds	ISIN	TER
Dws Invest Gold And Prec	LU0273159177	1,61%
Franklin Gold Prec Mtls A	LU0496367763	1,83%
BGF World Gold	LU0171306680	2,56%
Invesco Gold Special	LU0503253931	2,46%
Jupiter Gold Silver	IE00BYVJR916	1,60%
Cpr Invest Global Gold Mines	LU1989765471	2,07%
Ninety One Global Strategy Fund – Global Gold	LU0345780281	1,91%
Schroder International Selection Fund Global Gold	LU1223083087	1,87%
LO Funds – World Gold Expertise	LU0357534782	2,90%

* Es gibt keine goldindexierten Fonds

Gold-Futures und Optionen

Für fortgeschrittene Anleger bieten Gold-Futures und Goldoptionen spannende Alternativen zur klassischen Goldanlage. Sie ermöglichen eine Hebelwirkung, ohne dass große Kapitalbeträge eingesetzt werden müssen – allerdings zu höheren Risiken.

Was sind Gold-Futures?

Gold-Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die den Käufer verpflichten, eine festgelegte Menge Gold zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem vorher vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie eignen sich vor allem für Anleger, die aktiv auf den Goldpreis spekulieren oder sich absichern wollen.

Was sind Goldoptionen?

Goldoptionen bieten mehr Flexibilität:

• Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht, Gold-Futures zu einem bestimmten Preis zu kaufen.
• Eine Put-Option berechtigt zum Verkauf eines Gold-Futures.

Optionen können also sowohl bei erwarteten Kursanstiegen als auch bei fallenden Preisen genutzt werden. Der maximale Verlust ist dabei auf die gezahlte Optionsprämie begrenzt – was diese Produkte planbarer, aber nicht ungefährlich macht.

Für wen sind Futures und Optionen geeignet?

Solche Derivate eignen sich nur für erfahrene Anleger mit einem klaren Risikomanagement, da sie hohe Volatilität und schnelle Kursbewegungen mit sich bringen können. Sie bieten aber auch Chancen auf überdurchschnittliche Renditen mit vergleichsweise geringem Kapitaleinsatz.

👉 Tipp: Eine Auswahl der besten Broker für Gold-Futures und -Optionen finden Sie hier.

Gold-CFDs

Dies ist neben Futures das Produkt der Wahl für Händler dieses Vermögenswerts. Denken Sie daran, dass diese Art von Vermögenswerten den Basiswert nachbildet und Ihnen eine Hebelwirkung ermöglicht. 

Ich zeige Ihnen einen Vergleich der Broker, die dies zulassen, und den durchschnittlichen Spread, den sie für CFDs auf Gold haben. 

Broker	Spread Medium
IG Markets	0,6
XTB	0,4
Oanda	0,3
Exante	5%
eToro	0,45
ActivTrades	0,37
Admirals	0,25

Ist eine Anlage in Gold rentabel?

Wenn wir uns ein Diagramm ansehen, seit Gold schwanken darf, können wir feststellen, dass es ein rentabler Vermögenswert zum Schutz unseres Geldes ist. 

Der eigentliche Wert von Gold liegt jedoch in seiner Funktion als Portfolio-Dekorrelator, wie aus der nachstehenden Abbildung hervorgeht. 

Alternativen zur Geldanlage in Gold

Wie gezeigt, hat sich die Anlage in Gold insbesondere in den letzten Jahrzehnten als wertstabile und inflationssichere Investitionsform bewährt. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit oder hoher Inflation bleibt Gold für viele Anleger ein bewährtes Mittel zur Vermögenssicherung.

Wer sein Portfolio langfristig absichern möchte, sollte jedoch auch eine Diversifikation innerhalb der Edelmetalle in Betracht ziehen. Silber, Platin und Palladium bieten interessante Ergänzungen zur Goldanlage – sei es über physische Investments oder spezialisierte Fonds.

• 👉 Wie kann man in erneuerbare Energien investieren?
• 👉 Wie man mit Rohstoffen handelt: Einstieg in den Rohstoffhandel

Kurz gesagt ist die Investition in Gold eine historische Methode, um den Wert unseres Erbes zu sichern. Und nun verraten Sie uns: Haben Sie Engagements in Gold oder in welcher Art von Vermögenswerten?

👉 Tipp: Was ist eine Aktion MOAT? Definition, Merkmale und Beispiele

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