Praktische Anwendungen für Hedging und Spekulation

Sowohl im traditionellen Investment als auch im Handel werden häufig Optionen eingesetzt. Diesen Finanzderivaten wird je nach Bedarf des Investors eine bestimmte Funktion zugewiesen. Mit diesen Derivaten können wir den Preis absichern, das Risiko reduzieren und auch spekulieren, deshalb werden wir heute über praktische Anwendungen von Hedging und Spekulation sprechen.

Was ist Hedging und was ist seine praktische Anwendung?

Die Hauptfunktion von derivativen Finanzinstrumenten ist die Absicherung gegen den Markt, also für den Fall, dass sich der Marktpreis eines Finanzinstruments ändert und dadurch Verluste oder geringere Erträge entstehen.

Risiko-Optionen

Berücksichtigt man die natürliche Volatilität der Märkte, kann man von drei Varianten des Marktrisikos sprechen.

Zinsänderungsrisiko: Es misst die möglichen Verluste oder geringeren Gewinne, die durch eine Änderung des Zinsniveaus oder der Zinsstruktur entstehen können. Dieses Risiko wird nur dann eingegangen, wenn offene Positionen gehalten werden, bei denen die Fälligkeit oder die Zinsanpassungsperiode (wenn es sich um einen variabel verzinslichen Vermögenswert handelt) nicht mit der Fälligkeit oder Zinsanpassungsperiode der Verbindlichkeit übereinstimmt, mit der sie finanziert wird.

Wenn die Laufzeit des Vermögenswertes länger ist als die Laufzeit der Verbindlichkeit, wird die Position als Long bezeichnet, und sie erzeugt Verluste, wenn die Zinssätze steigen, oder Gewinne, wenn die Zinssätze fallen. Eine Short-Position (Laufzeit der Verbindlichkeit länger als die Laufzeit des Vermögenswertes) führt zu den entgegengesetzten Ergebnissen.

Fremdwährungsrisiko: Es misst die Verluste oder geringeren Gewinne, die sich aus Änderungen des Wechselkurses der lokalen Währung im Verhältnis zur Währung, in der ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit notiert ist, ergeben können. Eine Position gilt als Long, wenn die gesamten Aktiva die gesamten Passiva an einem bestimmten Datum übersteigen, und andernfalls als Short.

Wenn die Position gegenüber der Währung Long ist, würde ein Anstieg der lokalen Währung gegenüber dieser zu einem Gewinn führen (Abwertung der Fremdwährung), und ein Abstieg, wenn die Position Short ist.

Kursänderungen von Aktien: Diese Änderungen sind ausschließlich auf Zinsänderungen zurückzuführen. Die Preise von Wertpapieren dieser Klasse hängen von einer Reihe von Faktoren ab, u. a. von der Solvenz des Emittenten, wozu auch seine Fähigkeit gehört, Erträge zu erwirtschaften, die in der Regel keinen Einfluss auf den Marktpreis der Verbindlichkeit haben, aus der die Anlage finanziert wird. Es handelt sich um eine heterogene Form des Marktrisikos zu den bisherigen.

Für alle diese Formen des Marktrisikos ist das Absicherungsverfahren insofern gleich, als es aus der Durchführung von Transaktionen besteht, die zur Verringerung des Risikos beitragen, d. h., aus dem Kauf und Verkauf von Terminkontrakten oder dem Kauf bzw. Verkauf von Optionen, bei denen die Positionen ganz oder teilweise geschlossen werden. Das Hedging-Verfahren besteht darin, für den heutigen Tag den Preis von Finanzoperationen, aktiv oder passiv, die in der Zukunft durchgeführt werden müssen, abzusichern. Je genauer also die Überschneidung zwischen der offenen Position und dem Sicherungsgeschäft ist, desto perfekter ist die Absicherung:

Beträge,
Daten oder Fälligkeiten und
Volatilität des Preises des Finanzinstruments, in dem die offene Position enthalten ist, und des zugrundeliegenden Vermögenswertes im Sicherungsgeschäft, wenn sie nicht übereinstimmen.

Daher haben maßgeschneiderte Transaktionen, vorausgesetzt natürlich, dass Sie genau den gewünschten Kontrahenten finden, das höchste Maß an Sicherheitsgenauigkeit.

Die Absicherung ist umso effektiver, je stärker die Preisbewegungen des abgesicherten Vermögenswertes und die Preisbewegungen des Futures-Kontrakts korrelieren. Deshalb wird ein Verlust auf dem einen Markt ganz oder teilweise durch einen Gewinn auf dem anderen Markt ausgeglichen, vorausgesetzt, es werden entgegengesetzte Positionen eingenommen.

Was ist Spekulation und was ist ihre praktische Anwendung?

Spekulation ist definiert als eine Reihe von Handels- oder Finanzoperationen, die darauf abzielen, wirtschaftliche Vorteile zu erzielen, die ausschließlich auf Preisänderungen im Laufe der Zeit basieren.

Diese Definition würde unter Spekulation jede Investition einschließen, ob in materielle, immaterielle oder finanzielle Vermögenswerte. Es wurde jedoch vereinbart, als Spekulation zu definieren: Investitionen, die getätigt werden, ohne irgendeine Art von Kontrolle über die Verwaltung des Vermögenswertes zu haben, in den investiert wird.

Auf dem Aktienmarkt versteht man unter spekulativen Aktivitäten Investitionen in Vermögenswerte, die nicht die Sicherheit der Rendite des erworbenen Vermögenswertes garantieren oder die erwartete Rendite der getätigten Investition bieten.

In diesem Sinne müssen wir uns vor Augen halten, dass Gewinnen oder Verlieren ganz einfach ist, denn eine spekulative Bewegung erzeugt sowohl Gewinne als auch Verluste innerhalb der Kapitalbewegung. Daher führen spekulative Bewegungen nicht immer zu positiven Renditen, wie wir zeigen wollen.

Spekulation ist notwendig

Bisher befinden wir uns in einer wirtschaftlichen Situation, die darauf hindeutet, dass Spekulanten die Schuld tragen und die Ursache für große Übel auf dem Finanzmarkt und deren Folgen für die Beschäftigung und das Wirtschaftswachstum sind. In jeder Wirtschaft ist es jedoch notwendig, dass jemand das Risiko wirtschaftlicher Transaktionen übernimmt.

Nehmen Sie zum Beispiel den Rohstoffmarkt, wo die Preise aufgrund von Prognosen über zukünftige Ernten oder die Ölproduktion schwanken. In einem Jahr, in dem das Wetter ungünstig war und neues Land benötigt wird, um Feldfrüchte anzubauen, die noch nie geerntet wurden, sind Landwirte möglicherweise nicht bereit, das Risiko einzugehen, in Land zu investieren, dessen Produktivität sie nicht kennen oder nicht über ausreichende finanzielle Mittel verfügen, um die Ernte zu erhalten.

Der vorzeitige Verkauf der Ernte an einen Investmentfonds kann eine Art der Produktion sein, die sich direkt auf den Preis der Ware auf dem Markt auswirkt, da die Fähigkeit, den Preis zu verhandeln, an den Investor übergeht, der die Ernte finanziert. Hätte dieser Spekulant nicht in die Ernte investiert und damit das Risiko eines Verlustes in Kauf genommen, stünden wir am Ende ohne Rohstoffe da.

Der wichtigste Punkt der spekulativen Funktion auf den Märkten liegt in der Garantie des zukünftigen Preises der Produktion. Oftmals stellen wir fest, dass die Produzenten von Waren, die sich in der Finanzaktivität widerspiegeln, den zukünftigen Preis der Produktion im Voraus festlegen wollen, um keine Preisänderungen auf sich zu nehmen, die sich aus Änderungen des Angebots und der Nachfrage nach der Ware ergeben können. In diesen Fällen sind die Terminmärkte ein spekulatives Instrument, um den Bedarf der Produzenten dieser Rohstoffe zu decken.

Liquiditätsvorsorge und staatliche Förderung

Ein weiterer wichtiger Punkt der Spekulationsbewegungen ist, dass sie für Liquidität auf den Finanzmärkten sorgen und gleichzeitig die Finanzierung von Staaten, öffentlichen Einrichtungen und Unternehmen durch die Ausgabe von Schuldtiteln zu verschiedenen Konditionen ermöglichen.

Nach der Definition von Spekulation ist der Kauf eines Schatzwechsels oder einer Anleihe eines Unternehmens eine reine Spekulation, da der Investor nur die Durchführung der Operation anstrebt, ohne in die wirtschaftliche Verwaltung des Unternehmens einzutreten. Denken Sie daran, dass sich die monetäre Aufteilung zwischen Ersparnissen und Investitionen verschiebt und jede wirtschaftliche Einheit Liquidität benötigt, um ihre kommerziellen und finanziellen Operationen auszuführen.

Der Unterschied zwischen Hedging und Spekulation

Hedging wird oft mit Spekulation verwechselt. In beiden Fällen haben Investoren Angst vor unerwarteten Preisänderungen. Sie treffen die Entscheidung zum Kauf oder Verkauf auf der Grundlage ihrer Erwartungen über die zukünftige Marktentwicklung. Während das Hedging jedoch im Wesentlichen eine Möglichkeit ist, das Preisrisiko zu vermeiden oder zu reduzieren, basiert die Spekulation auf dem Element des Risikos selbst.

Zum Beispiel wäre es irrational, einen Hedging-Verkauf zu tätigen, wenn absolute Gewissheit besteht, dass der Markt steigen wird. Da es keine absolute Gewissheit über Marktbewegungen gibt, ist Hedging ein Teil des Schutzes gegen das Preisrisiko, während Spekulation bedeutet, wissentlich Risiken auf Preisbewegungen einzugehen, egal ob diese nach oben oder unten gehen. Es senkt sie in der Hoffnung, einen Gewinn zu erzielen.

Eines der Prinzipien der Spekulation ist, dass der Investor profitieren kann, weil er bereit ist, einen Teil des Risikos zu übernehmen, das der Manager an ihn weitergibt. Mit anderen Worten: Der Hedger gibt eine gewisse Chance im Austausch für ein reduziertes Risiko auf. Im Gegensatz dazu erwirbt ein Spekulant eine Chance im Austausch für die Übernahme eines Risikos.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die praktischen Anwendungen von Hedging und Spekulation in ihrer konzeptionellen Natur klar gegeben sind, d. h. im Falle von Hedging, es reduziert das Risiko, minimiert Verluste im Falle eines ungünstigen Marktes und wirkt wie eine Versicherungspolice. Die Spekulation ihrerseits nimmt das Risiko auf sich und arbeitet für höhere Renditen, sie garantiert zukünftige Preise trotz Marktbewegungen. Weitere Informationen zur Finanzierung finden Sie auf der Website von Rankia Deutschland.