In der Welt der Finanzen gibt es eine Vielzahl von Anlageinstrumenten, darunter auch Twin-Win-Zertifikate. Doch was genau verbirgt sich hinter diesem Begriff, und wie funktionieren diese Zertifikate? In diesem Artikel werden wir Twin-Win-Zertifikate eingehend beleuchten, ihre Funktionsweise erklären und die potenziellen Vorteile für Anleger aufzeigen. Tauchen wir ein in die Welt der Twin-Win-Zertifikate und entdecken wir, wie sie funktionieren und was sie für Investoren bedeuten können.
Was sind Twin-Win-Zertifikate?
Twin-Win-Zertifikate sind komplexe Finanzprodukte ( laut Bafin ), die Anlegern die Möglichkeit bieten, von der Wertentwicklung zweier Basiswerte zu profitieren, unabhängig davon, ob diese steigen oder fallen. Diese Zertifikate werden häufig in Zeiten niedriger Volatilität eingesetzt und bieten Anlegern eine feste Rendite, wenn beide Basiswerte am Ende der Laufzeit über einem festgelegten Referenzpreis liegen.
Sollte jedoch mindestens einer der Basiswerte unter diesem Referenzpreis notieren, erhält der Anleger den Wert des schlechter abschneidenden Basiswerts oder kann sogar einen Verlust erleiden. Es ist wichtig, sich der Komplexität und der Risiken dieser Produkte bewusst zu sein und sie nur dann zu verwenden, wenn man ihre Funktionsweise vollständig verstanden hat.
Beispiel von Twin-Win-Zertifikate
Hier ist ein Beispiel, um besser zu verstehen, was Twin-Win-Zertifikate sind und wie sie funktionieren:
Angenommen, Sie besitzen ein Twin-Win-Zertifikat mit einer Barriere von 50 %. Wenn das Ergebnis bei Fälligkeit -20% beträgt, würde der Anleger immer noch eine Rendite in Höhe des Nennwerts plus 20% erhalten. Für einen 100 € Doppelgewinnschein würden Sie 120 € erhalten.
Wie funktionieren Twin-Win-Zertifikaten?
Die Funktionsweise von Twin-Win-Zertifikaten basiert in der Regel auf einem festgelegten Referenzpreis, der zu Beginn festgelegt wird. Dieser Referenzpreis wird mit den Schlusskursen der Basiswerte am Ende einer vordefinierten Laufzeit verglichen. Dabei gibt es zwei Szenarien:
- Wenn die Kurse beider Basiswerte am Ende der Laufzeit über dem Referenzpreis liegen, erhält der Anleger einen vorher festgelegten Gewinnbetrag, unabhängig von der relativen Performance der Basiswerte zueinander.
- Wenn mindestens einer der Basiswerte am Ende der Laufzeit unter dem Referenzpreis liegt, erhält der Anleger den Kurswert des schlechter performenden Basiswerts. In diesem Fall besteht also das Risiko eines Verlusts, wenn einer der Basiswerte deutlich schlechter abschneidet als der andere
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Dos and Don'ts bei Twin-Win-Zertifikaten.
Dos:
- Verwenden Sie dieses Produkt, wenn Sie sich nicht sicher sind, wohin sich der Markt bewegt, es aber für unwahrscheinlich halten, dass er unter die Barriere fällt.
- Begrenzen Sie Ihre Laufzeit auf 12-24 Monate.
- Verwenden Sie ein Barrierelevel, das eine angemessene Auszahlung bietet, wenn der Basiswert tatsächlich fällt.
- Ein Twin-Win-Zertifikat auf Aktienindizes ist besonders dann sinnvoll, wenn Sie glauben, dass die Dividenden in Zukunft sinken werden.
Dinge, die Sie nicht tun sollten:
- Verwenden Sie dieses Produkt nicht, wenn Sie stark bullish oder stark bearish sind. Andere Strukturen sind für diese Szenarien besser geeignet.
- Investieren Sie nicht in Twin-Win-Zertifikate mit Laufzeiten von mehr als 2 oder 3 Jahren. Die Vorhersage, wie sich der Basiswert relativ zur Barriere bewegen wird, ist so „langfristig“ sehr schwierig, wenn nicht sogar praktisch unmöglich.
Vor- und Nachteile von Twin-Win-Zertifikaten
Profis von Twin-Win-Zertifikaten:
- Der offensichtlichste ist die Sicherheit der Finanztransaktion, wenn es ein positives Vermögensergebnis gibt.
- Die Möglichkeit, auch bei einem negativen Ergebnis des Basiswerts einen Gewinn zu erzielen, sofern dieser innerhalb der Barrieregrenze liegt.
Nachteile von Twin-Win-Zertifikaten:
- Im Falle der kontinuierlichen Barriere: Eine minimale Überschreitung dieser Barriere kann das Zertifikat in eine Benchmark verwandeln, d. h. eine, die der Entwicklung des Basiswertes folgt.
- Für die Laufzeitbarriere gilt: Wenn die Wertentwicklung des Basiswerts deutlich unterhalb der Barriere negativ ist, besteht kein Kapitalschutz.
