Short ETF – sollte er zur Depotabsicherung eingesetzt werden?

Die Finanzmärkte sind bekannt für ihre Volatilität und können erheblichen Schwankungen unterliegen, insbesondere in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit. In solchen Phasen sind viele Anleger auf der Suche nach Strategien, um ihr Portfolio vor potenziellen Verlusten zu schützen. Eine interessante Möglichkeit, die sich hierbei bietet, ist ein Short ETF. Doch wie funktionieren diese speziellen Finanzinstrumente genau, und sind sie tatsächlich eine sinnvolle Methode zur Absicherung Ihres Depots? In diesem Artikel werden wir die zentralen Aspekte von Short-ETFs beleuchten und sowohl die Chancen als auch die Risiken, die mit ihrer Nutzung verbunden sind, eingehend analysieren.

Was genau ist ein Short-ETF und wie funktioniert er?

Ein Short-ETF, auch als inverser ETF bekannt, ist ein börsengehandelter Fonds, der darauf abzielt, die Wertentwicklung eines bestimmten Indexes in umgekehrter Richtung abzubilden. Das bedeutet, wenn der zugrunde liegende Index fällt, steigt der Wert des Short-ETFs entsprechend – und umgekehrt. Diese Funktionsweise wird durch den Einsatz von Finanzinstrumenten wie Derivaten oder Swaps erreicht, die es dem Fonds ermöglichen, von den Kursbewegungen zu profitieren.

Short-ETFs sind besonders attraktiv für Anleger, die von fallenden Märkten profitieren möchten oder ihr bestehendes Portfolio gegen mögliche Verluste absichern wollen. Insbesondere in unsicheren wirtschaftlichen Zeiten können sie eine wertvolle Ergänzung darstellen. Es ist jedoch wichtig, die damit verbundenen Risiken zu verstehen, da Short-ETFs in der Regel für kurzfristige Strategien konzipiert sind und nicht für langfristige Anlagen geeignet sind. Daher sollten Sie sich gut informieren und Ihre Anlageziele klar definieren, bevor Sie in diese Produkte investieren.

Vergleich – Entwicklung eines DAX-ETFs vs. eines Short-DAX-ETFs

Ein klassischer DAX-ETF bildet den Deutschen Aktienindex (DAX) ab, indem er in die 40 größten börsennotierten Unternehmen Deutschlands investiert. Steigt der DAX um 5 %, steigt auch der Wert des DAX-ETFs um diesen Betrag (abzüglich Gebühren). Ein Short-DAX-ETF hingegen erzielt genau das Gegenteil: Sinkt der DAX um 5 %, steigt der Short-ETF um 5 %. Dies macht Short-ETFs zu einem interessanten Instrument in Bärenmärkten.

Gründe für das Shorten eines ETFs

Die Hauptgründe für das Shorten eines ETFs sind:

• Absicherung: Anleger möchten ihr Depot gegen Kursverluste schützen.
• Spekulation: Investoren setzen gezielt auf fallende Märkte, um Gewinne zu erzielen.
• Ergänzung der Anlagestrategie: Durch eine gezielte Kombination von Long- und Short-Positionen kann das Portfolio besser diversifiziert werden.

Strategien zur Depotabsicherung mit Short-ETFs

1. Hedging: Anleger kaufen einen Short-ETF als Gegenposition zu ihrem Long-ETF, um Verluste auszugleichen.
2. Temporäre Absicherung: Bei erwarteten Marktschwächen kann ein Short-ETF kurzfristig eingesetzt werden.
3. Teilabsicherung: Nur ein Teil des Portfolios wird durch Short-ETFs geschützt, um Verluste zu minimieren, ohne komplett auf Marktgewinne zu verzichten.

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Risiken beim Wetten auf fallende Märkte

Short-ETFs sind nicht risikofrei. Hier einige Gefahren:

• Pfadabhängigkeit: Die tägliche Anpassung kann zu Abweichungen vom langfristig erwarteten Ergebnis führen.
• Markterholung: Eine plötzliche Erholung kann zu Verlusten führen, wenn der Short-ETF gehalten wird.
• Kosten: Die Kostenstruktur ist oft höher als bei klassischen ETFs.

Praxisbeispiele zur Entwicklung eines Short-ETFs

Corona-Krise 2020: Während der Corona-Pandemie fiel der DAX innerhalb weniger Wochen um über 30 %. Ein Short-DAX-ETF hätte in dieser Zeit stark zugelegt und hätte für Anleger als effektives Absicherungsinstrument gedient.

Finanzkrise 2008: In der globalen Finanzkrise erlebten viele Märkte drastische Rückgänge. Ein Short-ETF auf den S&P 500 hätte Anlegern ermöglicht, von den fallenden Kursen zu profitieren, während sie ihre Verluste in anderen Anlagen hätten begrenzen können.

Rohstoffpreise: Im Jahr 2014 fielen die Ölpreise dramatisch. Ein Short-ETF, der auf den Ölmarkt abzielte, hätte Anlegern ermöglicht, von diesem Rückgang zu profitieren und gleichzeitig ihre Portfolios gegen die negativen Auswirkungen der fallenden Rohstoffpreise abzusichern. Ein Öl-ETF könnte ebenfalls genutzt werden, um sich gegen die Schwankungen auf dem Ölmarkt abzusichern oder von zukünftigen Preissteigerungen zu profitieren.

Die fünf beliebtesten Short-ETFs auf den DAX zur Absicherung eines deutschen Aktienportfolios 2025

1. Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF
   Der Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF bietet eine tägliche inverse Abbildung des DAX. Er nutzt Swaps, um die gegenläufige Wertentwicklung sicherzustellen. Damit eignet er sich für kurzfristige Absicherungen und spekulative Positionen in Bärenmärkten.

Top-Holdings des ETFs

Hinweis: Die hohen Gewichtungen der ersten beiden Positionen resultieren aus der Nutzung von Total Return Swaps (TRS), die zur Erreichung der inversen Indexabbildung eingesetzt werden.

• 2. Lyxor DAX Daily (-1x) Inverse UCITS ETF
  Der Lyxor DAX Daily (-1x) Inverse UCITS ETF ist einer der ältesten Short-ETFs auf den DAX. Er wird aktiv für taktische Absicherungen eingesetzt und eignet sich für erfahrene Investoren, die kurzfristige Marktbewegungen ausnutzen möchten.
• 3. Amundi Short DAX 30 Daily ETF
  Dieser ETF von Amundi zielt darauf ab, die tägliche gegensätzliche Performance des DAX abzubilden. Dank seiner stabilen Struktur wird er oft von Anlegern genutzt, die eine flexible Absicherung gegen Marktschwankungen suchen.
• 4. iShares DAX Daily Short ETF
  Der iShares DAX Daily Short ETF ist bekannt für seine hohe Liquidität und seine breite Akzeptanz bei institutionellen Investoren. Er bietet eine effiziente Möglichkeit, das Marktrisiko eines DAX-Portfolios kurzfristig zu reduzieren.
• 5. WisdomTree Short DAX 30 ETF
  WisdomTree bietet mit diesem ETF eine inverse DAX-Strategie, die sich besonders für erfahrene Anleger eignet. Durch seine tägliche Neugewichtung ist er ein effektives Instrument zur Absicherung in volatilen Marktphasen.

Short-ETFs und die Bedeutung der Überprüfungen

Die Wertentwicklung eines Short-ETFs kann sich durch tägliche Neuberechnungen vom erwarteten Langzeit-Trend unterscheiden. Insbesondere bei stark schwankenden Märkten kann dies zu Abweichungen führen, die Anleger berücksichtigen sollten.

Wie Short-ETFs das ETF-Angebot erweitern

Short-ETFs bieten Investoren neue Möglichkeiten:

• Flexible Marktstrategien
• Absicherung in volatilen Phasen
• Erweiterung der Investmentmöglichkeiten für defensive Anleger

Short-ETFs und Leveraged ETFs: Unterschiede und Merkmale

Während Short-ETFs auf fallende Kurse setzen, nutzen Leveraged-ETFs Hebel, um die Wertentwicklung eines Indexes zu vervielfachen.

Kurzvergleich: Die wichtigsten Unterschiede in einer Tabelle

Vor- und Nachteile von Short-ETFs auf einen Blick

Fazit

Short-ETFs stellen ein wertvolles Werkzeug dar, um Ihr Depot abzusichern und spekulative Anlagestrategien zu verfolgen. Sie ermöglichen es Anlegern, in Zeiten fallender Märkte Gewinne zu erzielen oder potenzielle Verluste in ihrem Portfolio zu begrenzen. Dennoch ist der Einsatz von Short-ETFs nicht ohne Risiken. Es ist entscheidend, die zugrunde liegenden Mechanismen und Funktionsweisen dieser Produkte genau zu verstehen, bevor Sie investieren. Ferner sollten Sie eine klare Strategie entwickeln, die zu Ihren individuellen Anlagezielen und Ihrer Risikobereitschaft passt. Eine fundierte Analyse der Marktbedingungen sowie eine regelmäßige Überprüfung Ihrer Positionen sind unerlässlich, um die Vorteile von Short-ETFs optimal zu nutzen. Denken Sie daran, dass Short-ETFs in der Regel für kurzfristige Handelsstrategien konzipiert sind.

FAQ

Welche Hebelstufen gibt es bei Short-ETFs?

Short-ETFs gibt es mit unterschiedlichen Hebelstufen, meist von -1x bis -3x. Ein -1x Short-ETF bildet die tägliche inverse Wertentwicklung des Basisindex ab, während ein -2x oder -3x Short-ETF die Bewegungen um das Zwei- oder Dreifache verstärkt. Diese Hebelungen eignen sich für spekulative Strategien, bergen aber höhere Risiken, insbesondere bei längerem Halten aufgrund des täglichen Rebalancing-Effekts.

Short-ETFs mit oder ohne Hebel: Welche Variante ist besser?

Ob ein Short-ETF mit oder ohne Hebel besser ist, hängt von Ihrer Strategie ab. Ungehebelte Short-ETFs (-1x) eignen sich für Absicherungen oder vorsichtiges Trading, während gehebelte ETFs (-2x oder -3x) höhere Renditechancen bieten, aber auch ein größeres Verlustrisiko haben. Gehebelte ETFs sollten daher nur kurzfristig eingesetzt werden, um den Effekt des täglichen Rebalancing zu minimieren.

Eignen sich Short-ETFs für Privatanlegerinnen und Privatanleger?

Short-ETFs können sich für Privatanleger eignen, wenn diese sich der Risiken bewusst sind. Sie können eine sinnvolle Ergänzung zur Depotabsicherung sein, sind aber nicht für langfristige Investitionen gedacht. Gerade gehebelte Short-ETFs sollten nur von erfahrenen Anlegern genutzt werden, da sie durch die tägliche Anpassung langfristig Verluste erzeugen können, selbst wenn der Markt insgesamt fällt.

Welche Kosten entstehen beim Kauf von Short-ETFs?

Beim Kauf von Short-ETFs fallen neben den üblichen Transaktionskosten auch Verwaltungskosten an, die meist zwischen 0,3 % und 1 % pro Jahr liegen. Gehebelte Short-ETFs können zusätzlich höhere Finanzierungskosten haben. Da Short-ETFs oft über Swaps abgebildet werden, sollten Anleger auch auf mögliche versteckte Kosten durch die Strukturierung des Produkts achten. Um die Effizienz der Investition zu maximieren, sollten Anleger auch die TER des ETFs berücksichtigen, da diese einen wichtigen Hinweis auf die laufenden Kosten gibt.