Was sind Barriereoptionen (Knock-out und Knock-in)?

Barrier-Optionen sind exotische Optionen, die bei Erreichen eines bestimmten Kursniveaus entstehen oder erlöschen. Erfahren Sie mehr über Knock-out- und Knock-in-Optionen und ihre Merkmale.

Autor:Temjana Popovska

23 FEB, 2022

Aktualisiert:

9 DEZ, 2024

Barrier-Optionen gehören zur Gruppe der exotischen Aktien; deshalb ist es wichtig, dass Sie diese Art von Optionen kennen und wissen, was Knock-out- und Knock-in-Optionen sind. In diesem Beitrag erfahren Sie etwas mehr über sie.

Was ist eine exotische Option?

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Exotische Optionen unterscheiden sich von Standardoptionen, da sie versuchen, sich an die Bedürfnisse der Kunden anzupassen und in Bezug auf Risiken und Kosten flexibler zu sein. Mit anderen Worten: Es handelt sich um eine finanzielle Option, die in ihrer Endabrechnung zusätzliche Merkmale enthält.

Darüber hinaus sind Barrier-Optionen Optionen, die entstehen oder erlöschen, wenn der Kurs des Basiswerts innerhalb eines bestimmten Zeitraums ein vorher festgelegtes Kursniveau erreicht oder überschreitet. Barrier-Optionen haben in der Regel günstigere Prämien als herkömmliche Vanilla-Optionen, da die Barriere die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Option wertlos verfällt.

Im Folgenden erfahren Sie mehr über die Optionen "Knock-out" und "Knock-in".

Knock-out

Die Knock-out-Option ist Teil der exotischen Optionen. Knock-out ist eine Option mit einem eingebauten Mechanismus, der dazu führt, dass sie wertlos verfällt, wenn der Basiswert ein bestimmtes Kursniveau erreicht. In diesem Fall setzt der Knock-out eine Obergrenze für den Wert, den eine Option zugunsten des Inhabers erreichen kann.

Die Knock-Out-Funktion wird jedoch schon bei einem sehr kurzen Überschreiten des festgelegten Niveaus aktiviert, was bei volatilen Märkten gefährlich sein kann.

Merkmale der Knock-out-Optionen

Es gibt 2 Arten von Knock-out-Optionen:

Up-and-Out: Der Kurs des Basiswerts wird bis zu einem bestimmten Preispunkt nach oben bewegt, um dann entfernt zu werden.
Down-and-Out: Der Kurs des Basiswerts muss einen bestimmten Kurswert unterschreiten, damit er entfernt werden kann.

Beispiel für eine Knock-out-Option

Ein Anleger kauft eine Call-Option auf eine Aktie, die bei $60 gehandelt wird, mit einem Ausübungspreis von $55 und einer Barriere von $50. Wenn die Aktie zu irgendeinem Zeitpunkt vor Ablauf der Call-Option unter $50 notiert, wird die Down-and-Out-Call-Option schnell hinfällig.

Vorteile

Hat niedrigere Prämien
Anfällig für volatile Märkte
Verlustgrenze

Benachteiligungen

Grenzen der Gewinne
Gut geeignet für Absicherungs- oder Risikomanagementstrategien.
Exotische Optionen sind für Anleger weniger zugänglich

Knock-in

Eine Knock-in-Option ist ein Optionskontrakt, der wie eine normale Option funktioniert, aber vor dem Verfall ein bestimmtes Kursniveau erreicht. Bei diesen Optionen handelt es sich um eine Art Barriere-Option, die eine Down-and-In- oder Up-and-In-Option sein kann.

Um es deutlicher zu sagen: Eine Knock-in-Option ist eine Art von Vertrag, der erst dann eine Option ist, wenn ein bestimmter Preis erreicht wird; wenn dieser Preis nie erreicht wird, ist es so, als hätte der Vertrag nie existiert. Wenn der Basiswert eine bestimmte Barriere erreicht, wird die Trigger-Option erstellt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Knock-in-Optionen entstehen, wenn der Kurs des Basiswerts ein bestimmtes Kursniveau erreicht oder überschreitet, während Knock-out-Optionen erlöschen oder eliminiert werden, wenn der Kurs des Basiswerts ein bestimmtes Kursniveau erreicht oder überschreitet. Der Einsatz von Knock-out-Optionen soll also die Kosten der Absicherung oder Spekulation senken.

Der Unterschied zwischen einer Knock-In- und einer Knock-Out-Option besteht zudem darin, dass eine Knock-In-Option erst dann entsteht, wenn der Basiswert eine Barriere erreicht, während eine Knock-Out-Option erlischt, wenn der Basiswert eine Barriere erreicht.

Wir hoffen, dass Sie sich über Knock-out- und Knock-in-Optionen informiert haben.

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