ETFs: Was ist der Tracking Error?

Heutzutage wird der Tracking Error üblicherweise im Portfoliomanagement verwendet. Aus diesem Grund werden wir in diesem Beitrag besprechen, was ein Tracking Error ist.

Aktien-ETFs: Was ist ein Tracking Error?

Börsengehandelte Aktienfonds (ETFs) bilden Börsenindizes nach, die sich aus den Top-Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung zusammensetzen.

Mit anderen Worten, ein ETF oder börsengehandelter Fonds ist ein börsennotierter Investmentfonds, also achten Sie genau auf den Tracking Error und woraus er besteht.

Nachverfolgungsfehler

Der Tracking Error oder Nachverfolgungsfehler ist ein Indikator, der die Differenz der Renditen zwischen einem Investmentfonds und seinem Referenzindex über einen bestimmten Zeitraum misst.

Dieser Indikator zeigt das gute oder schlechte Management, das der Manager in dieser Zeitspanne durchgeführt hat.

Berechnung

Dieser Abbildungsfehler wird als durchschnittliche Abweichung oder Volatilitätswert des analysierten Wertpapierportfolios im Verhältnis zur Rendite berechnet, die von einem Referenzindex oder der oben genannten Vergleichsindex erzielt wird.

Die Formel zur Berechnung des Tracking Error lautet wie folgt:

Ein typisches Beispiel:

• TEp ist der Zuordnungsfehler für das Wertpapierportfolio p
• E ist der mathematische Operator der Erwartung
• rp ist die Zufallsrendite des Portfolios p
• rb ist die zufällige Vergleichsindexrendite
• Ep erwartete Rendite des Portfolios p, y
• Eb erwartete Vergleichsindexleistung.

Leistungsarten im Portfoliomanagement

Basierend auf den Ergebnissen dieser Berechnungen werden die folgenden Arten der Portfolioverwaltung bereitgestellt:

• Tracking Error (0-2): Passives Management unter Verwendung von Indexnamen
• Nachverfolgungsfehler (2-5): kontrollierte Verwaltung mit halb-passiven Namen
• Nachverfolgungsfehler (5-7): Verwaltung ohne vorherige Kontrolle mit einem alternativen Namen

Basierend auf diesen Tracking-Error-Ergebnissen ist es möglich, die Freiheit zu bestimmen, die Manager in der Praxis haben, um ein Portfolio von Wertpapieren zu konfigurieren, das vom Vergleichsindexportfolio abweicht.

Eine andere Möglichkeit, den Tracking Error zu berechnen, ist wie folgt:

Tracking Error = Standardabweichung (P – B)

In diesem Fall ist P die Portfoliorendite und B ist die Vergleichsindexrendite.

Hauptanwendungen des Nachverfolgungsfehler

• Wenn Sie ein Investor sind, können Sie es verwenden, um Portfoliomanager zu bewerten (ob sie niedrige oder hohe durchschnittliche Investitionsrenditen haben)
• Sie kann zur Vorhersage der quantitativen Leistung von Portfoliomanagern verwendet werden, insbesondere wenn Faktoren die Preisbewegungen beeinflussen

Was ist ein Vergleichsindex

Ein Vergleichsindex ist eine Referenz, die zur Messung der Leistung einer Anlage verwendet wird. Das bedeutet, dass es sich um eine finanzielle Kennzahl handelt, die als Vergleichsinstrument zur Beurteilung der Leistung einer Investition dient.

Die Hauptmerkmale vom Vergleichsindex sind:

• Ermöglicht es dem Manager, das Anlageziel zu definieren (in welche Märkte und Vermögenstypen investiert werden soll)
• Damit Investmentfonds-Kunden entscheiden können, in was sie investieren
• Sie ermöglichen die Identifizierung von Investitionsrisiken und erleichtern die Interpretation von Renditen
• Der Anleger kann die aktuelle und historische Leistung vergleichen und bewerten

Schließlich sollte bei der Auswahl eines ETFs zuerst auf den Tracking Error geachtet werden, da dieser die Rendite stärker an die Bewegungen des zugrunde liegenden Index anpassen kann.

Daher ist zu beachten, dass ETFs mit Abbildungsfehler je nach der im Markt vorhandenen Volatilität niedrigere Renditen oder höhere Verluste erwirtschaften werden.

Ich hoffe, dass Sie mit diesen Informationen wissen, was ein Tracking Error ist und wie er berechnet wird.