PAYOUT-Faktor: So berechnen Sie die Ausschüttungsquote

Die Ausschüttungsquote, auch als PAYOUT-Faktor oder PAYOUT-Indikator bekannt, ist eine wichtige Kennzahl, die Anlegern wertvolle Einblicke in die Dividendenpolitik eines Unternehmens gibt. In diesem Artikel werfen wir einen genaueren Blick darauf, was die Ausschüttungsquote ist, wie sie berechnet wird und wie sie Ihnen helfen kann, fundierte Entscheidungen für Ihre Handelsstrategie zu treffen.

PAYOUT-Index: Definition

Die PAYOUT-Ratio ist ein Wert, der sich aus dem Verhältnis der an die Aktionäre ausgeschütteten Dividenden zu den vom Unternehmen erwirtschafteten Gewinnen ergibt.

Weniger technisch ausgedrückt, wird die PAYOUT-Ratio verwendet, um den Anteil des Gewinns eines Unternehmens zu berechnen, der an die Investoren in Form von Dividenden ausgezahlt wird, anstatt reinvestiert zu werden.

Es lohnt sich, diesen Wert zu berechnen, da er Ihnen einen Eindruck von der Gesundheit des Unternehmens vermitteln kann. Auch wenn es attraktiver erscheinen mag, in Unternehmen mit einer hohen PAYOUT-Ratio zu investieren, haben diese Unternehmen wahrscheinlich bereits die Marktreife erreicht, was sich auf den Wachstumsfaktor auswirken kann. Das bedeutet, dass Sie möglicherweise in Unternehmen investieren möchten, die eine niedrige PAYOUT-Ratio haben, jedoch ein höheres Wachstumspotenzial bieten.

Was sagt die Ausschüttungsquote über die Unternehmensstrategie aus?

Die Ausschüttungsquote gibt an, welcher Anteil des Gewinns eines Unternehmens als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Dies lässt weitere Schlussfolgerungen zu:

• Finanzielle Gesundheit: Eine niedrige Quote kann auf stabile Finanzstruktur und Rücklagenbildung hinweisen, während eine hohe Quote auf eine großzügige Dividendenpolitik hindeutet.
• Nachhaltigkeit der Dividenden: Eine hohe Ausschüttungsquote könnte darauf hindeuten, dass ein Unternehmen einen Großteil seiner Gewinne für Dividenden verwendet, was zu geringeren Rücklagen für Wachstum oder unvorhergesehene Ausgaben führen könnte.
• Wachstumsindikator: Eine niedrige Ausschüttungsquote lässt vermuten, dass das Unternehmen mehr Gewinne reinvestiert, um zukünftiges Wachstum zu fördern. Der Artikel Yoy Wachstum könnte Sie auch interessieren.
• Flexibilität: Eine niedrige Quote gibt Unternehmen die Möglichkeit, Dividenden zu steigern oder in schwierigen Zeiten Flexibilität zu bewahren.

Berechnung der PAYOUT-Ratio

Die Berechnung der Ausschüttungsquote ist einfach und lässt sich mit einer der folgenden Formeln durchführen:

1. Ausschüttungsquote = ausgeschüttete Dividende / Nettogewinn
2. Ausschüttungsquote = jährliche Dividende pro Aktie / Gewinn pro Aktie

Im Folgenden erklären wir, wie Sie die erforderlichen Werte für diese Berechnungen finden:

• Ausgeschüttete Dividenden: Diese Zahlen finden sich meist im Jahresabschluss, insbesondere im Anhang sowie in der Kapitalflussrechnung.
• Nettogewinn: Dieser Wert kann aus dem Jahresabschluss des Unternehmens entnommen werden. Dabei müssen Sie Steuern, Betriebskosten, Finanzierungskosten, Abschreibungen und andere Ausgaben berücksichtigen und entsprechend abziehen.
• Jährliche Dividende pro Aktie: Um die jährliche Dividende pro Aktie zu berechnen, müssen Sie die Dividendenzahlung pro Aktie (DPS) ermitteln. Diese Zahl ist oft in den Quartalsberichten zu finden, und Sie können die Quartalsbeträge addieren, um die jährliche Dividende zu berechnen.
• Gewinn pro Aktie: Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist ebenfalls eine wichtige Kennzahl, die in der Regel im Geschäftsbericht des Unternehmens angegeben wird.

Sobald Sie diese Daten haben, können Sie einfach die entsprechende Formel anwenden, um die Ausschüttungsquote zu berechnen.

Mit anderen Worten: Die Berechnung der Ausschüttungsquote erfordert lediglich den Jahresabschluss des Unternehmens und eine einfache Division.

Was gilt als sichere PAYOUT-Ratio?

Eine sichere PAYOUT-Ratio hängt von verschiedenen Faktoren ab, insbesondere vom Unternehmen und seiner Branche. Allgemein lässt sich jedoch sagen:

• Für etablierte Unternehmen: Eine Ausschüttungsquote von etwa 40 % bis 60 % gilt oft als nachhaltig und sicher. Dies bedeutet, dass das Unternehmen genug Gewinn behält, um in Wachstum und zukünftige Investitionen zu reinvestieren, aber auch eine stabile Dividende zahlt.
• Für wachstumsorientierte Unternehmen: Ein niedrigerer Wert (unter 40 %) gilt als sicher, da diese Unternehmen oft einen größeren Teil ihres Gewinns für Expansion und Investitionen verwenden.
• Für Unternehmen mit stabilen Free Cashflows (z.B. Versorgungsunternehmen): Eine höhere PAYOUT-Ratio von 60 % bis 80 % kann als sicher gelten, da diese Unternehmen in der Regel stabile und vorhersehbare Einnahmen haben, die eine kontinuierliche Dividendenzahlung ermöglichen.
• Eine sehr hohe Ausschüttungsquote (über 80 %) kann auf ein Risiko hinweisen, da das Unternehmen wenig bis keinen Spielraum für unerwartete Ausgaben oder Investitionen hat.

Dividenden vs. Wachstumspotenzial: Was ist besser?

Die Entscheidung zwischen Wachstumspotenzial und hohen Dividenden hängt in erster Linie von den persönlichen Anlagezielen und der Risikobereitschaft eines Investors ab. Beide Optionen bieten unterschiedliche Vorteile, die je nach der individuellen Strategie und den Bedürfnissen des Anlegers besser geeignet sein können.

Wenn der Fokus auf Wachstumspotenzial gelegt wird, investieren Anleger häufig in Unternehmen, die ihre Gewinne in weiteres Wachstum reinvestieren, anstatt Dividenden auszuschütten. Diese Unternehmen sind in der Regel in Wachstumsbranchen tätig, die langfristig starke Kursgewinne versprechen. Der Vorteil dieser Strategie liegt in der Möglichkeit, von einer potenziellen Wertsteigerung der Aktien zu profitieren.

Auf der anderen Seite bieten hohe Dividenden eine andere Art von Vorteil. Unternehmen, die regelmäßige und hohe Dividenden ausschütten, bieten Anlegern einen stetigen Einkommensstrom. Diese Strategie ist besonders attraktiv für Einkommensinvestoren, etwa für Rentner oder Anleger, die auf regelmäßige Einnahmen angewiesen sind. 

Die Wahl zwischen Wachstumspotenzial und hohen Dividenden hängt dementsprechend von den persönlichen Zielen des Anlegers ab. Wer auf langfristige Wertsteigerung setzt und bereit ist, die Volatilität der Märkte zu akzeptieren, wird wahrscheinlich mehr Wert auf Wachstumsunternehmen legen. 

Wer jedoch regelmäßige Einkünfte bevorzugt und eine stabilere, risikoärmere Anlagestrategie sucht, für den könnten Dividendenzahler die bessere Wahl sein. Manche Anleger bevorzugen auch eine Mischstrategie, bei der sie sowohl in wachstumsorientierte Unternehmen als auch in Dividendenzahler investieren, um von den Vorteilen beider Ansätze zu profitieren.

PAYOUT-Indikator: Ein wichtiger Indikator in Ihrer Toolbox

Der PAYOUT-Indikator ist ein unverzichtbares Werkzeug für Anleger, die ein tieferes Verständnis für die Dividendenpolitik eines Unternehmens entwickeln möchten. Durch die Berechnung der Ausschüttungsquote erhalten Sie wertvolle Einblicke in das Verhältnis zwischen den ausgeschütteten Dividenden und den erwirtschafteten Gewinnen. Der Artikel Stop Limit Order könnte Sie auch interessieren.

Ob Sie als Investor langfristige Dividendenstrategien verfolgen oder die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens bewerten möchten – der PAYOUT-Indikator hilft, die richtige Entscheidung zu treffen. Indem Sie die Ausschüttungsquote regelmäßig überwachen, können Sie Veränderungen in der Unternehmensstrategie frühzeitig erkennen und Ihre Investitionsentscheidungen entsprechend anpassen.