Fundamentalanalyse
Der Piotroski Score ist ein Bewertungsmaßstab, der von Joseph D. Piotroski, einem Professor an der Stanford University, entwickelt wurde. Dieser Score dient dazu, die finanzielle Stärke eines Unternehmens zu beurteilen und die besten Value-Aktien zu identifizieren. Durch die Analyse von neun Kriterien, die in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens gefunden werden, können Investoren fundierte Entscheidungen treffen und potenziell unterbewertete Aktien identifizieren.
In diesem Artikel erläutern wir die einzelnen Komponenten des Piotroski Scores, wie er berechnet wird, und wie du ihn nutzen kannst, um deine Anlagestrategien zu verbessern. Zudem bieten wir Beispiele zur praktischen Anwendung des Scores.
Der Piotroski Score bewertet die finanzielle Stärke eines Unternehmens anhand von neun Kriterien, die in drei Kategorien unterteilt sind: Rentabilität, Verschuldung und Liquidität sowie Betriebseffizienz. Jedes Kriterium wird mit einem Punkt bewertet, sodass der Score zwischen 0 und 9 liegt. Ein höherer Score weist auf ein finanziell stärkeres Unternehmen hin.
Die Berechnung des Piotroski Scores erfolgt in drei Hauptkategorien mit jeweils spezifischen Kriterien:
Um die Berechnung des Piotroski Scores zu veranschaulichen, betrachten wir ein Beispielunternehmen:
ROA | 5% | 7% | 1 | ||||
CFO | $200,000 | $250,000 | 1 | ||||
Veränderung des ROA | 5% | 7% | 1 | ||||
Akkumulierter Gewinn | $150,000 | $200,000 | 1 | ||||
Verschuldungsverhältnis | 0.5 | 0.4 | 1 | ||||
Aktuelles Verhältnis | 1.5 | 1.7 | 1 | ||||
Anzahl der Aktien | 1,000,000 | 1,000,000 | 1 | ||||
Bruttogewinnmarge | 30% | 32% | 1 | ||||
Kapitalumschlag | 2.0 | 2.1 | 1 | ||||
Gesamt Piotroski Score | 9 |
Kriterium | Wert im Vorjahr | Wert im aktuellen Jahr | Punkt |
---|---|---|---|
ROA | 5% | 7% | 1 |
CFO | $200,000 | $250,000 | 1 |
Veränderung des ROA | 5% | 7% | 1 |
Akkumulierter Gewinn | $150,000 | $200,000 | 1 |
Verschuldungsverhältnis | 0.5 | 0.4 | 1 |
Aktuelles Verhältnis | 1.5 | 1.7 | 1 |
Anzahl der Aktien | 1,000,000 | 1,000,000 | 1 |
Bruttogewinnmarge | 30% | 32% | 1 |
Kapitalumschlag | 2.0 | 2.1 | 1 |
Gesamt Piotroski Score | 9 |
In diesem Beispiel erhält das Unternehmen den höchstmöglichen Piotroski Score von 9, was auf eine starke finanzielle Gesundheit hinweist.
Ein hoher Piotroski Score (zwischen 7 und 9) deutet auf eine gute finanzielle Gesundheit und Stabilität hin, während ein niedriger Score (zwischen 0 und 3) auf potenzielle finanzielle Schwierigkeiten hinweisen kann. Investoren nutzen den Piotroski Score, um ihre Portfolios zu filtern und sich auf Unternehmen mit starkem finanziellen Hintergrund zu konzentrieren.
Der Piotroski Score kann auf verschiedene Weise in Investmentstrategien integriert werden:
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Der Piotroski Score ist ein mächtiges Werkzeug für Investoren, um die finanzielle Gesundheit von Unternehmen zu beurteilen und fundierte Investmententscheidungen zu treffen. Durch die Kombination von neun Schlüsselkennzahlen bietet der Score eine umfassende Bewertung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens. Investoren, die den Piotroski Score in ihre Anlagestrategien integrieren, können von einer verbesserten Auswahl an Value-Aktien und einem besseren Risikomanagement profitieren.
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