ETF-Gold und Gold-ETCs: Alles, was Sie wissen sollten

Gold gilt seit Jahrhunderten als Wertaufbewahrer – besonders in Phasen hoher Inflation, geopolitischer Spannungen und nervöser Aktienmärkte. Gold als Geldanlage? Für Privatanleger führt der effizienteste Weg heute über Gold-ETCs: Sie bilden den Goldpreis kostengünstig ab, sind liquide handelbar und – je nach Ausgestaltung – physisch besichert und teils mit Auslieferungsrecht.
In diesem Leitfaden klären wir die Unterschiede zwischen ETF und ETC, zeigen Kaufkriterien (physische Besicherung, Lagerort, Auslieferung, Kosten, Währung/Hedging), ordnen die steuerliche Behandlung in Deutschland ein und vergleichen marktgängige Produkte. Außerdem: Alternativen wie physisches Gold und Minen-ETFs sowie Nachhaltigkeitsaspekte.

Steuern in Deutschland: Gold-ETCs richtig einordnen

• Physisches Gold (Barren/Münzen): Verkauf nach 12 Monaten steuerfrei.
  Wichtig: Banken behandeln Produkte unterschiedlich; prüfen Sie Produktbedingungen (Factsheet/Prospekt) und bewahren relevante Nachweise für die Steuererklärung auf. Dies ersetzt keine Steuerberatung.
• Mit Lieferanspruch (z. B. Xetra-Gold, EUWAX Gold II): Nach über 12 Monaten Haltedauer sind Veräußerungsgewinne steuerfrei, wenn das hinterlegte Gold physisch ausgeliefert wurde und Sie es anschließend halten.
• Ohne Lieferanspruch: Gewinne gelten in der Regel als Kapitalerträge und unterliegen der Abgeltungsteuer (25 % zzgl. Soli/KiSt).

Welche anderen Wege führen zum Gold-Investment?

Gold-ETCs sind nicht die einzige Möglichkeit, wenn Sie in das Edelmetall investieren möchten. Je nach Anlageziel, Risikobereitschaft und Zeithorizont gibt es spannende Alternativen – jede mit eigenen Vor- und Nachteilen.

Direkt ins Edelmetall investieren: Physisches Gold

Der Klassiker schlechthin. Wenn Sie lieber echte Barren oder Münzen im Tresor haben wollen, ist physisches Gold eine solide Wahl. Der große Vorteil: Nach einer Haltedauer von zwölf Monaten sind die Gewinne beim Verkauf steuerfrei. Dafür sollten Sie aber auch die Lagerung im Blick haben – ob Schließfach, Tresor oder Bankdepot. Und: Beim Kauf zahlen Sie in der Regel einen kleinen Aufschlag auf den aktuellen Goldpreis (den sogenannten Spotpreis).

Mit Aktien von Goldminen von Kurssteigerungen profitieren

Wenn Sie etwas risikofreudiger sind, könnten auch Aktien von Goldminenunternehmen für Sie interessant sein. Diese Werte reagieren nicht nur auf den Goldpreis, sondern auch auf unternehmerische Entwicklungen, Fördermengen und operative Kosten. Das heißt: Bei steigenden Goldpreisen können diese Titel überproportional zulegen – bei Rückgängen allerdings auch schneller verlieren. Beliebte ETFs in diesem Bereich sind der VanEck Gold Miners ETF oder der iShares Gold Producers ETF.

Gold-Zertifikate: Papier statt Barren

Gold-Zertifikate bilden den Goldpreis meist eins zu eins ab – allerdings nur auf dem Papier. Es handelt sich dabei um Inhaberschuldverschreibungen, also um eine Art Kredit an die herausgebende Bank. Das bedeutet: Sollte der Emittent in finanzielle Schieflage geraten, ist auch Ihr Investment in Gefahr. Deswegen sind Zertifikate vorwiegend etwas für erfahrene Anleger, die kurzfristig auf Preisbewegungen spekulieren wollen – nicht für den langfristigen Vermögensaufbau.

Gold-ETC auswählen: Die wichtigsten Kriterien

• Liquidität/Spreads – bevorzugt Xetra-Handelszeitfenster (9:30–17:00 Uhr) und Limit-Order nutzen.
• Physische Besicherung & Barrenstandard – bevorzugt LBMA-konforme Barren; prüfen Sie Barrenlisten/Reports.
• Lagerort & Verwahrer – z. B. Frankfurt (Clearstream) oder London; transparente Verwahrkette.
• Auslieferungsrecht – relevant für Steuerfreiheit nach > 12 Monaten und für persönliche Präferenzen/Krisenszenarien.
• Kostenstruktur – TER (häufig 0,11–0,20 %) sowie mögliche Custody/Delivery-Gebühren bei Auslieferungs-ETCs.
• Währung & Hedging – EUR-Notierung reduziert USD-Exposure; alternativ EUR-Hedged-Tranche (i. d. R. etwas höhere TER).

Marktüberblick ausgewählter Gold-ETCs

Wenn Sie nach einem passenden Gold-ETC suchen, hilft ein direkter Vergleich. Hier finden Sie eine Übersicht der wichtigsten Produkte – inklusive Informationen zur physischen Deckung, Auslieferungsoption und Lagerort.

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ETF Gold ohne physische Auslieferung – was bedeutet das für Sie?

Nicht jeder Gold-ETC erlaubt es, sich das hinterlegte Gold auch wirklich liefern zu lassen. Was auf den ersten Blick nebensächlich wirkt, kann in bestimmten Situationen wichtig werden – etwa bei steuerlichen Vorteilen oder im Krisenfall.

Xetra-Gold – physisch, lieferbar, steuerlich interessant

• 1 Gramm Gold pro Inhaberschuldverschreibung, Verwahrung Frankfurt (Clearstream).
• Auslieferung möglich (Gebühren beachten); keine Management-Fee, aber Verwahr-/Lieferkosten.
• Potenziell steuerfrei nach > 12 Monaten bei Auslieferung und anschließender Haltedauer.

iShares Physical Gold ETC – großer Klassiker ohne Lieferoption

• Physisch besichert, breites Broker-Angebot, hohe Liquidität.
• TER 0,12 %; keine Auslieferung – damit i. d. R. Abgeltungsteuer auf Kursgewinne.

Invesco Physical Gold A ETC – günstig & transparent

• Physisch mit London-Vault, TER 0,12 %; in EUR/auf EUR-Plattformen handelbar.
• Keine Auslieferung; Fokus auf Kosten/Handelbarkeit.

Xtrackers IE Physical Gold – niedrigste TER im Feld

• Physisch, TER 0,11 %; EUR-Hedged Variante verfügbar (höhere TER).
• Keine Lieferoption; geeignet für preisfokussierte Buy-and-Hold-Anleger.

EUWAX Gold Traceable – Nachhaltigkeit/Herkomst im Fokus

Für Anleger, die ESG/Responsible Sourcing beim Gold berücksichtigen möchten.

Physisch besichert mit nachvollziehbarer Herkunft (Traceability-Ansatz), Auslieferung möglich.

Nachhaltig in Gold investieren

Achten Sie auf LBMA Responsible Gold Guidance, transparente Barrenlisten und Anbieter, die Lieferketten-Nachweise (z. B. „Traceable“-Modelle) veröffentlichen. Einige Emittenten (z. B. EUWAX Gold Traceable) kombinieren physische Besicherung mit Herkunfts-Transparenz. Für konservative Anleger bleibt jedoch die Produktqualität (Besicherung, Verwahrung, Kosten) das Primärkriterium.

So investieren Sie gezielt in ein ETF Gold

Sicherheit durch physische Hinterlegung bei Gold-ETFs

Wenn Sie bei Gold nicht nur auf Kursgewinne, sondern auch auf Sicherheit setzen, sollten Sie unbedingt auf die physische Hinterlegung achten. Das bedeutet: Für jeden ETF-Anteil liegt tatsächlich ein entsprechender Goldbarren in einem Hochsicherheitslager. Produkte mit echter Hinterlegung bieten Ihnen ein greifbares Fundament – und vermeiden Abhängigkeiten von Derivaten oder Dritten.

ETF Gold, das auf Minenunternehmen setzen

Eine andere Strategie: Statt direkt auf Gold zu setzen, können Sie auch in Unternehmen investieren, die Gold fördern. Solche ETFs bündeln Aktien von Goldminen weltweit – ein spannender Mix aus Rohstoffinvestment und Aktienmarkt. Der Vorteil: Wenn der Goldpreis steigt, profitieren diese Unternehmen oft überdurchschnittlich. Der Nachteil? Die Kurse können auch mal stärker schwanken, da hier betriebliche Risiken und Marktentwicklungen zusätzlich mitspielen. Wer etwas mehr Volatilität verträgt, kann damit aber ordentlich Potenzial ins Depot holen.

Was bedeutet das konkret für Ihre Geldanlage?

Gold ist kein Wundermittel – aber eine sinnvolle Ergänzung. Viele Experten empfehlen, etwa 5 bis 10 % des Portfolios in Gold oder goldnahe Produkte zu stecken. So lässt sich das Risiko besser streuen, gerade in turbulenten Marktphasen. Wichtig: Gold selbst zahlt keine Zinsen oder Dividenden. Es dient also vor allem der Werterhaltung – nicht dem Vermögensaufbau durch laufende Erträge.

Deutsche Gold-ETFs: Diese Besonderheiten sollten Sie kennen

Vorsicht beim Begriff „ETF“: Gerade im deutschsprachigen Raum werden viele Produkte als Gold-ETF bezeichnet, die eigentlich rechtlich als ETCs laufen. Der Unterschied ist nicht nur formell – er hat auch steuerliche und regulatorische Folgen. Prüfen Sie daher immer, ob es sich tatsächlich um einen Fonds handelt oder um eine börsengehandelte Schuldverschreibung. Letztere – also ETCs – dürfen anders als ETFs direkt in Rohstoffe investieren.

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Jegliche Investitionen sind stets mit Risiken verbunden. Angemessenheitstest & AGB gelten.

ETF-Sparpläne machen es möglich

Sie möchten regelmäßig und mit kleineren Beträgen in Gold investieren? Kein Problem – dafür gibt’s mittlerweile eine ganze Reihe an Sparplänen, die Gold-ETCs beinhalten. Ab rund 25 Euro im Monat können Sie ganz einfach loslegen – ohne große Einstiegshürden. Besonders gefragt: der Xetra-Gold Sparplan bei comdirect oder Euwax Gold II bei Trade Republic.

Die Crème de la Crème der ETF Gold-ETF der Gold-ETCs

Welcher Gold-ETF oder Gold-ETC passt am besten zu Ihnen? Das hängt stark davon ab, was Sie sich von Ihrer Geldanlage erwarten: maximale Sicherheit, niedrige Kosten, hohe Liquidität – oder vielleicht sogar die Möglichkeit, sich echtes Gold liefern zu lassen. Um Ihnen die Auswahl etwas zu erleichtern, haben wir die beliebtesten und hochwertigsten Produkte am Markt kurz für Sie eingeordnet.

Invesco Physical Gold A ETC – solide, günstig, unkompliziert

Wenn Sie Wert auf physische Deckung und niedrige Kosten legen, ist der Invesco Physical Gold A eine hervorragende Wahl. Der ETC investiert zu 100 % in physisches Gold, das bei einer renommierten Verwahrstelle in London gelagert wird. Die jährliche Gesamtkostenquote (TER) liegt bei gerade einmal 0,19 % – das ist im Vergleich zur Konkurrenz ziemlich günstig. Eine physische Auslieferung ist bei diesem Produkt zwar nicht vorgesehen, dafür punktet er mit hoher Transparenz, stabiler Wertentwicklung und breiter Verfügbarkeit bei vielen Brokern.

Kurz & knapp:

• Physisch gedeckt
• Kein Lieferanspruch
• Verwahrung in London
• TER: ca. 0,19 %
• Ideal für langfristige Anleger mit Fokus auf Kosten

iShares Physical Gold ETC – der Klassiker mit viel Vertrauen

Auch der iShares Physical Gold ETC zählt zu den Lieblingen vieler deutscher Anleger – und das nicht ohne Grund. Er ist ebenfalls physisch besichert, das Gold liegt gut abgesichert in einem Londoner Tresor. Die Kostenstruktur ist mit 0,19 % TER ebenfalls sehr investorenfreundlich. iShares steht für Qualität und hohe Handelsliquidität, was gerade bei Kauf oder Verkauf von Anteilen ein echter Vorteil ist.

Besonders praktisch: Dieser ETC ist bei fast allen deutschen Onlinebrokern handelbar – von Scalable Capital bis comdirect. Eine physische Auslieferung gibt es hier allerdings nicht. Dafür ein verlässliches, breit akzeptiertes Produkt mit solider Wertentwicklung.

Kurz & knapp:

• Physisches Gold im Hintergrund
• Hohe Liquidität
• Kein Lieferanspruch
• Sehr breite Verfügbarkeit
• TER: ca. 0,19 %

Xetra-Gold – steuerlich interessant und mit Lieferoption

Xetra-Gold ist für viele das Nonplusultra unter den Gold-ETCs in Deutschland. Warum? Weil er nicht nur physisch hinterlegt ist, sondern auch eine Auslieferung des Goldes auf Wunsch ermöglicht. Sie können sich das Gold also wirklich schicken lassen – was nicht nur beruhigend ist, sondern auch steuerliche Vorteile bringt: Wenn Sie das Gold über Xetra-Gold ausliefern lassen und mindestens ein Jahr halten, ist der Verkauf steuerfrei (gemäß Urteil des Bundesfinanzhofs, Az. VIII R 4/15).

Ein weiterer Pluspunkt: Die Lagerung erfolgt in Deutschland, genauer gesagt bei der Clearstream Banking AG in Frankfurt. Xetra-Gold ist zudem extrem liquide – sprich: Kauf und Verkauf gehen schnell und zu fairen Preisen.

Kurz & knapp:

• Physisch gedeckt (1 Gramm Gold pro Anteil)
• Lieferung nach Hause möglich
• Steuerfreiheit nach 1 Jahr bei Auslieferung
• Lagerung in Frankfurt
• TER: 0,36 %
• Sehr hohe Liquidität

Gold-ETCs unter der Lupe: Chancen und Risiken im Überblick

Wie bei jeder Anlageform gibt es auch bei Gold-ETCs Licht und Schatten. Die folgende Übersicht hilft Ihnen, die wichtigsten Vorteile und möglichen Fallstricke schnell einzuordnen:

Fazit

Für deutsche Privatanleger sind physisch besicherte Gold-ETCs der direkteste und liquide Zugang zum Goldpreis. Wer die Steuerfreiheit anstrebt, wählt Produkte mit Lieferanspruch und beachtet die > 12-Monats-Frist. Wer Renditehebel akzeptiert, kann Minen-ETFs beimischen – mit entsprechend höherer Schwankung. Entscheidend bleiben Besicherung, Lagerort, Kosten und Ihr Währungsmanagement (EUR-Notierung oder Hedging).

FAQ