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Private Markets bei Trade Republic: Was steckt dahinter, was kostet es?
Private Markets bei Trade Republic klingt nach “Private Equity für alle”: ab 1 € einsteigen, langfristig attraktive Renditechancen und dazu monatlich wieder verkaufbar. Technisch ist es aber kein Direktinvestment in einzelne Start-ups, sondern ein Fondsinvestment über ELTIF-Strukturen mit den Partnern Apollo und EQT. Trade Republic macht den Zugang leichter, aber die Natur der Anlage bleibt: illiquide Basiswerte, höhere Kosten und ein langer Zeithorizont.
Kurzfazit
Wenn du bereits ein solides ETF-Kernportfolio hast und bewusst einen kleinen, langfristigen Satelliten-Baustein suchst, kann Private Markets als Beimischung interessant sein. Wenn du dagegen niedrige Kosten, tägliche Liquidität und maximale Transparenz willst, ist das Produkt meistens die falsche Baustelle: “monatlich verkaufen” ist keine Garantie, und die Gebühren sind in einer anderen Liga als ETFs. Stiftung Warentest warnt explizit vor Illiquidität, Intransparenz und hohen Kosten.
Passt zu dir, wenn.
- Du langfristig investieren kannst (typisch 7–10+ Jahre), Illiquidität bewusst akzeptierst und Private Markets nur als kleine Beimischung zu einem breit gestreuten Portfolio nutzt.
Passt eher nicht, wenn...
- Du jederzeit raus willst, Gebühren konsequent minimierst oder eine einfache, “börsenartige” Preisbildung erwartest.
Was sind „Private Markets“ bei Trade Republic genau?
Trade Republic bietet Private Markets über zwei Fonds an, die als ELTIF (European Long-Term Investment Fund) strukturiert sind und von Apollo bzw. EQT gemanagt werden. Laut Trade Republic ist der Einstieg ab 1 € möglich (Fractional Investing). Für Liquidität soll ein interner Marktplatz sorgen, über den Anteile monatlich verkauft werden können. Genau hier liegt aber der entscheidende Punkt: Dieser Verkauf ist eine “Opportunity”, keine Garantie, weil du Käufer brauchst.
Weitere Trade Republic-Produkte kannst du in unserer Review finden.
So funktioniert’s in der Praxis
Du kaufst Fondsanteile (ELTIF) → der Fonds investiert in nicht börsennotierte Assets → der Wert wird über Bewertungen/NAV ermittelt, nicht wie bei Aktien in Echtzeit → Rückgaben/Verkäufe sind nur begrenzt möglich und hängen bei TR zusätzlich von Angebot und Nachfrage im internen Marktplatz ab.
Apollo vs. EQT: Wo liegen die Unterschiede?
Beide Produkte liefern Private-Markets-Exposure, aber Kosten- und Transparenzprofil unterscheiden sich. Stiftung Warentest nennt für den Apollo-Fonds laufende Kosten von 2,8% p.a. plus geschätzte erfolgsabhängige Gebühren von 1,71% (in Summe etwa 4,5% p.a. als ausgewiesene Kostenauswirkung). Für den EQT-Fonds nennt Warentest laufende Kosten von 2,35% und weist zusätzlich auf Austrittskosten von 5% in den ersten 18 Monaten hin, falls der Ausstieg über Rücknahmebedingungen läuft.
| Einstieg | ab 1 € via TR | ab 1 € via TR | |||
| Liquidität | monatliche Verkaufschance über internen Marktplatz, nicht garantiert | monatliche Verkaufschance über internen Marktplatz, nicht garantiert | |||
| Kostenbild | in unabhängigen Analysen/Unterlagen sehr hoch ausgewiesen (Größenordnung um ~4–4,5% Kostenauswirkung p.a. je nach Annahmen/Dokumentstand) | laufend niedriger als Apollo, aber Exit-Kosten möglich (5% in den ersten 18 Monaten bei Rückgabe) | |||
| Transparenz | Warentest kritisiert, dass Apollo konkrete Investments nur allgemein beschreibt | Warentest erwähnt, dass bei EQT konkrete Beispiele/Portfolio-Infos eher sichtbar sind |
| Kriterium | Apollo (ELTIF) | EQT (ELTIF) |
|---|---|---|
| Einstieg | ab 1 € via TR | ab 1 € via TR |
| Liquidität | monatliche Verkaufschance über internen Marktplatz, nicht garantiert | monatliche Verkaufschance über internen Marktplatz, nicht garantiert |
| Kostenbild | in unabhängigen Analysen/Unterlagen sehr hoch ausgewiesen (Größenordnung um ~4–4,5% Kostenauswirkung p.a. je nach Annahmen/Dokumentstand) | laufend niedriger als Apollo, aber Exit-Kosten möglich (5% in den ersten 18 Monaten bei Rückgabe) |
| Transparenz | Warentest kritisiert, dass Apollo konkrete Investments nur allgemein beschreibt | Warentest erwähnt, dass bei EQT konkrete Beispiele/Portfolio-Infos eher sichtbar sind |
Kosten: Was zahlst du wirklich?
Bei Private Markets entscheidet nicht die sichtbare App-Gebühr über dein Ergebnis, sondern die laufenden Produktkosten im Fonds – weil sie jedes Jahr direkt aus dem Fondsvermögen abgehen und damit deinen Zinseszinseffekt bremsen. Die sauberste Vergleichsbasis sind deshalb die Zahlen aus dem Basisinformationsblatt (KID): Dort steht sowohl, wie hoch die „jährliche Auswirkung der Kosten“ (RIY) ist, als auch ein konkretes Kostenbeispiel für 10.000 €.
Zuerst zur „sichtbaren“ Ebene: Bei Trade Republic fällt für Einmalkäufe grundsätzlich eine Fremdkostenpauschale von 1 € je Handelsgeschäft an; Sparpläne sind davon ausgenommen.
Die „echten“ Kosten kommen anschließend auf Produktebene – und genau da trennt sich bei den beiden Private-Markets-ELTIFs die Spreu vom Weizen.
| 1 € Order/Fremdkostenpauschale | Broker-Ebene | Einmalig pro Kauf/Verkauf (bei Einmalkauf), im Verhältnis zur Langfristrendite meist klein. | |||
| Laufende Verwaltungs-/Betriebskosten | Fonds-Ebene (ELTIF) | Wirken jedes Jahr – der zentrale Renditekiller. | |||
| Erfolgsgebühr / Performance Fee | Fonds-Ebene (falls vorhanden) | Kommt on top, wenn definiert – kann Gesamtkosten spürbar erhöhen. | |||
| Rücknahmeabschlag / Ausstiegskosten | Fonds-Ebene (falls vorhanden) | Trifft dich beim Exit – besonders teuer bei frühem Ausstieg. | |||
| (Mögliche) Zeichnungsgebühr | Fonds-Ebene (falls erhoben) | Kann als zusätzlicher einmaliger Kostenschub wirken. |
| Kostenblock | Wo entsteht er? | Warum relevant? |
|---|---|---|
| 1 € Order/Fremdkostenpauschale | Broker-Ebene | Einmalig pro Kauf/Verkauf (bei Einmalkauf), im Verhältnis zur Langfristrendite meist klein. |
| Laufende Verwaltungs-/Betriebskosten | Fonds-Ebene (ELTIF) | Wirken jedes Jahr – der zentrale Renditekiller. |
| Erfolgsgebühr / Performance Fee | Fonds-Ebene (falls vorhanden) | Kommt on top, wenn definiert – kann Gesamtkosten spürbar erhöhen. |
| Rücknahmeabschlag / Ausstiegskosten | Fonds-Ebene (falls vorhanden) | Trifft dich beim Exit – besonders teuer bei frühem Ausstieg. |
| (Mögliche) Zeichnungsgebühr | Fonds-Ebene (falls erhoben) | Kann als zusätzlicher einmaliger Kostenschub wirken. |
KID-Zahlen im Direktvergleich (Anlagebeispiel: 10.000 €)
| Apollo Global Private Markets ELTIF (LU3170240538) | 5 Jahre | 4,5 % p.a. | 473 € | 5.478 € | 2,80 % | 1,71 % | 0 % | ||||||||
| EQT Nexus Fund SICAV – NXTF ELTIF (LU3176111881) | 5 Jahre | 2,6 % p.a. (5J) / 7,4 % (1J) | 735 € | 1.936 € | 2,35 % | keine (im KID) | 5 % innerhalb 18 Monate; danach ggf. bis 5 % diskretionär |
| Apollo Global Private Markets ELTIF (LU3170240538) | 5 Jahre | 4,5 % p.a. | 473 € | 5.478 € | 2,80 % | 1,71 % | 0 % | ||||||||
| EQT Nexus Fund SICAV – NXTF ELTIF (LU3176111881) | 5 Jahre | 2,6 % p.a. (5J) / 7,4 % (1J) | 735 € | 1.936 € | 2,35 % | keine (im KID) | 5 % innerhalb 18 Monate; danach ggf. bis 5 % diskretionär |
Wichtig ist hier nicht nur „welcher Fonds ist teurer“, sondern wie die Kosten wirken: Beim Apollo-Produkt liegt die Kostenwirkung im KID konstant bei 4,5 % p.a. – das ist eine Hausnummer. Beim EQT-Produkt sieht man den typischen Liquiditäts-/Exit-Effekt: Hältst du kurz, explodiert die Kostenwirkung (7,4 % im 1-Jahres-Beispiel), über 5 Jahre fällt sie deutlich niedriger aus (2,6 % p.a.).
Beispielrechnung
Trade Republic kommuniziert für Private Markets eine „Market Target Return“-Größenordnung von 12 % p.a. (Zielwert, kein Versprechen). Wenn man diese 12 % als Brutto-Annahme nimmt und als Näherung die RIY-Kostenwirkung aus dem KID abzieht, erhältst du eine grobe Netto-Hausnummer:
| Brutto-Rendite | 12,0 % | 12,0 % | |||
| minus Kostenwirkung (RIY) | −4,5 % | −2,6 % | |||
| ≈ Netto-Rendite | ≈ 7,5 % | ≈ 9,4 % |
| Annahme (p.a.) | Apollo (RIY 4,5 %) | EQT (RIY 2,6 % bei 5 Jahren) |
|---|---|---|
| Brutto-Rendite | 12,0 % | 12,0 % |
| minus Kostenwirkung (RIY) | −4,5 % | −2,6 % |
| ≈ Netto-Rendite | ≈ 7,5 % | ≈ 9,4 % |
Auf 5 Jahre (10.000 € Start) entspricht das grob:
– bei 12 % brutto etwa 17.623 € Endwert,
– bei ~7,5 % netto etwa 14.356 € (Apollo-Größenordnung),
– bei ~9,4 % netto etwa 15.671 € (EQT-Größenordnung).
Liquidität der private Markets von Trade Republic
Trade Republic spricht von einem internen Marktplatz, über den Verkäufer und Käufer zusammengebracht werden sollen; monatlicher Verkauf ist möglich, aber nicht garantiert. Wenn viele gleichzeitig verkaufen wollen, kann es schlicht zu wenige Käufer geben. Stiftung Warentest sagt genau das sehr klar.
So investierst du in Private Markets bei Trade Republic
In der App findest du die Produkte über die Private-Markets-Sektion oder über die Suche nach Apollo/EQT. Vor dem Kauf lohnt sich ein Pflichtblick in die Produktdokumente (KID): Dort stehen die Kostenschätzungen und die Bedingungen für Rückgaben/Abschläge. Wenn du das Produkt nicht erklären kannst, kauf es nicht. Das ist keine Philosophie, das ist Schadensbegrenzung.
Steuern für Private Markets in Deutschland
Trade Republic ist für deutsche Privatanleger in der Regel steuereinfach im Sinne von Abgeltungsteuer-Abführung und Dokumenten. Das ändert aber nichts an der Produktlogik: Steuern sind Verwaltung, Risiko ist der Preis.
Für weitere Informationen: Kapitalertragsteuer in Deutschland erklärt
Pros & Cons von Private Markets
Vorteile
- Einstieg ab 1 € und Fractional Investing 💶
- Diversifikation zu börsennotierten Aktien möglich 🧩
- Einfache Umsetzung per App 📱
- Zugang zu einer sonst schwer erreichbaren Anlageklasse 🏗️
Nachteile
- Hohe laufende Kosten im Vergleich zu ETFs 💸
- Illiquidität: “monatlich” ist nicht garantiert ⏳
- Weniger transparente Bewertung, teils nur monatliche Wertfeststellung 🕳️
- Zielrenditen sind kein Versprechen 🎯
FAQ
Haftungsausschluss:
