Sie haben sich entschieden, in Finanzderivate zu investieren, und Sie sind sich bewusst, dass es sich dabei um bilaterale Kauf- oder Verkaufsverträge handelt, die Ihnen einige Sorgen bereiten. Nun, entspannen Sie sich ein wenig, diese Finanzprodukte werden von einer Organisation, der Clearingstelle (Clearing House) organisiert. Heute wollen wir Ihnen erklären, wie eine Clearingstelle funktioniert.
Definition der Clearingstelle
„Sie ist eine Einrichtung, die den Ausgleich bilateraler Salden, brutto oder netto, aus Transaktionen mit Finanzinstrumenten ermöglicht.“
Lassen Sie uns dies ein wenig erweitern: Die Clearingstelle ist, wie wir bereits gesagt haben, die Einrichtung, die die Abwicklungsphase einer Transaktion zentralisiert. Die von der Clearingstelle berechneten Cash-Salden werden über Express II abgewickelt.
Wenn der Verkauf eines Derivats und sein Kauf nicht gleichzeitig erfolgen, entsteht ein „Settlement Lag“. Dies ist der Zeitraum, in dem die Anleger das Kontrahentenrisiko übernehmen (das Risiko, dass der Kontrahent ausfällt).
Um die Auswirkungen des Abwicklungsrisikos zu reduzieren, wurden Clearingsysteme wie Clearingstellen geschaffen. Diese Organisationen minimieren das Kontrahentenrisiko und gewährleisten die Anonymität der Transaktionen, indem sie als Vermittler zwischen Käufer und Verkäufer auftreten.
