Was sind die wichtigsten Finanzkennzahlen?

Kennzahlen zur Unternehmensbewertung

Es gibt einige Finanzkennzahlen, die für uns sehr interessant sein können, um Unternehmen zu vergleichen und zu sehen, welche Unternehmen attraktiver sind als ihre Konkurrenten: Free Cash Flow Yield, Buchwert-Verhältnis, Gewinn-Wachstums-Verhältnis, u.a. Im Allgemeinen werden die Kennzahlen verwendet, um Unternehmen derselben Branche und ähnlicher Größe zu vergleichen oder um sie mit dem historischen Durchschnitt des Unternehmens selbst zu vergleichen.

Wir sollten wissen, dass Kennzahlen mit zwei Größen berechnet werden können: entweder mit aggregierten Werten (Marktkapitalisierung, Gewinne…) oder mit Werten pro Aktie. Wir können entweder die Marktkapitalisierung in Bezug auf eine andere aggregierte Größe vergleichen (Gewinne, Verkäufe, Buchwert…) oder den Preis pro Aktie mit den Gewinnen pro Aktie (Verkäufe pro Aktie) vergleichen.

Was sind die wichtigsten Finanzkennzahlen?

Preis/Buchwert-Verhältnis
Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis \ PEG-Kurs-Gewinn-Wachstum

Preis/Umsatz-Verhältnis \ Preis/Umsatz
Dividendenrendite \ Dividendenrendite
Enterprise Value Multiple \ EV/ ebitda: Unternehmenswert/ ebitda
Free Cash Flow Rendite \ Free Cash Flow / Marktkapitalisierung

Preis-Buchwert-Verhältnis

Dieses Verhältnis zeigt uns das Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und Buchwert an. Wir könnten auch den Aktienkurs durch den Buchwert pro Aktie dividieren.

Kurs-Buchwert-Verhältnis = Marktpreis pro Aktie / Buchwert pro Aktie

Der Buchwert wird berechnet, indem die Verbindlichkeiten und immateriellen Vermögenswerte von den Aktiva abgezogen werden. Dieses Verhältnis sagt uns, wie viel wir für das Unternehmen zahlen würden, wenn es kurz vor dem Konkurs stünde.

Im Allgemeinen sagt uns eine niedrige Kennzahl, dass das Unternehmen unterbewertet ist, obwohl dies auch auf etwas Schlimmes im Unternehmen zurückzuführen sein könnte, und daher wäre es hilfreich, andere Unternehmen des Sektors sowie andere Bewertungskennzahlen zu vergleichen.

Der Buchwert wäre der „Mindestwert“ des Unternehmens, da er zukünftige Gewinne nicht berücksichtigt.

Preis/Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG)

Dieses Verhältnis berücksichtigt nicht nur die Gewinne des Unternehmens, wie es das PER (Price Earnings Ratio) tut, sondern es sagt uns auch das Verhältnis von Preis- zu Gewinnwachstum.

Im Prinzip würde uns dieses Verhältnis vollständigere Informationen über die Entwicklung der Gewinne im Verhältnis zum Aktienkurs geben als das KGV. Wir müssen berücksichtigen, dass ein hohes KGV zwar den Eindruck erwecken kann, dass das Unternehmen teuer ist, aber die PEG könnte uns etwas anderes sagen, und deshalb werden wir sehen, wie es berechnet wird.

Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis

Die PEG sagt uns, ob eine Aktie über- oder unterbewertet ist, obwohl sie bei Unternehmen mit niedrigem oder hohem Gewinnwachstum kein präziser Indikator ist. Es wird im Allgemeinen für wachsende Unternehmen verwendet.

Die Interpretation lautet, dass ein niedriges Verhältnis darauf hindeutet, dass der Bestand unterbewertet wäre, und ein hohes Verhältnis darauf hindeutet, dass der Bestand überbewertet ist.

Preis-Verkaufs-Verhältnis

Das zeigt uns das Verhältnis zwischen Börsenkurs und Umsatz pro Aktie oder ähnlich das Verhältnis zwischen Marktkapitalisierung und Umsatz. Dieses Verhältnis sagt uns, welchen Wert das Unternehmen für jeden Dollar, den es verdient, erhält. Wenn das Ergebnis der Division zwischen Marktkapitalisierung und Umsatz niedrig ist, kann das Unternehmen unterbewertet sein, und wenn das Verhältnis hoch ist, kann das Unternehmen überbewertet sein. Dies ist eine Kennzahl, die zum Vergleich von Unternehmen derselben Branche verwendet wird.

In diesem Beispiel, dessen Preis pro Aktie 10 Einheiten beträgt, würden wir die Kapitalisierung durch Multiplikation mit der Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien berechnen.

Dann sehen wir, wie es auf zwei Arten berechnet werden kann:

Verwendung aggregierter Daten (Kapitalisierung/Umsatz)
Berechnung der Daten pro Aktie. Dazu sollten wir die Verkäufe durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien dividieren.

Dividendenrendite

Die Dividendenrendite gibt uns den Prozentsatz an, den wir an Dividenden erhalten werden, die das Unternehmen für unsere Investition zahlt. Wir sollten überlegen, ob die Dividende aus dem vom Unternehmen erwirtschafteten Cashflow gezahlt wird, ob sie mit Fremdkapital oder durch sukzessive Kapitalerhöhungen beglichen wird.

Dividendenrendite = Jährlich gezahlte Dividende pro Aktie / Preis pro Aktie

Sie wird aus dem Prozentsatz des Gewinns berechnet, den das Unternehmen auf die Aktien verteilt, was uns eine Dividende pro Aktie ergibt, und diese Dividende pro Aktie wird ein Prozentsatz des Börsenkurses oder des Preises sein, zu dem wir die Aktien erwerben. Es gibt Strategien, die sich ausschließlich auf Dividendeninvestitionen konzentrieren.

Um mehr zu erfahren, laden Sie die Leitfaden zum Investieren an der Börse.