Die Kapitalrendite, auch bekannt als ROCE, ist ein wirtschaftlicher Indikator, der in vielen Fällen nützlich sein kann, da er Informationen über die wirtschaftliche Rentabilität eines Unternehmens liefert. Schauen wir uns die Formel für die Berechnung an und wie man sie am besten anwendet.
Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE) – was es ist, die Formel und wie man sie berechnet
ROCE (Return On Capital Employed) oder Kapitalrendite ist eine wirtschaftliche Leistungskennzahl, die die Effizienz und Rentabilität der Kapitalinvestitionen eines Unternehmens analysiert.
ROCE-Formel
ROCE = EBIT / eingesetztes Kapital, wobei „EBIT“ = Gewinn vor Finanzierungskosten und Steuern und „eingesetztes Kapital“ = Gesamtvermögen – kurzfristige Verbindlichkeiten.
Wie wird der ROCE berechnet?
Angesichts der Berechnungsformel reicht es aus, die erforderlichen Daten, d.h. EBIT und investiertes Kapital, zu beschaffen und dann die Formel anzuwenden, indem das EBIT durch das investierte Kapital geteilt wird.
Wie ist der ROCE zu interpretieren?
Was ist mit dem Endergebnis zu tun? Das Ergebnis ist ein wirtschaftlicher Wert, d. h., wenn Sie Daten in Euro verwenden, wird das Ergebnis in Euro sein. Kurz gesagt, die endgültige Zahl entspricht der Anzahl der (z. B.) Euro, die das Unternehmen für jeden investierten Euro verdient.
Beispiel für die ROCE-Berechnung
Nehmen wir an, dass wir ein fiktives Unternehmen A betrachten, das 1.000.000 € an Nettobetriebseinnahmen, 800.000 € an Aktiva und 100.000 € an Passiva hat.
In diesem Fall ist „investiertes Kapital“ = Aktiva – Passiva = 800.000 – 100.000 = 700.000 €.
ROCE = EBIT / investiertes Kapital = 1.000.000 / 700.000 = 1,43 €.
Das bedeutet, dass Unternehmen A für jeden investierten Euro etwa 1,43 € verdient.
Natürlich ist die ROCE nicht proportional zur „Größe“ des Unternehmens. Wir können die ROCE berechnen, indem wir ein sehr kleines, fiktives Unternehmen B mit einem Nettobetriebsergebnis von 1.000 €, 100 € Aktiva und 10 € Passiva betrachten.
In diesem Fall ist das „investierte Kapital“ = Aktiva – Passiva = 100 – 10 = 90 EUR
ROCE = EBIT / investiertes Kapital = 1.000 Euro / 90 = 11,1 Euro
Das bedeutet, dass Unternehmen B für jeden investierten 1 € etwa 11,1 € verdient.
Nützlichkeit des ROCE
Dieser Indikator kann im Allgemeinen sehr nützlich sein, ist aber unerlässlich, wenn Sie sich nicht sicher sind, in welches Unternehmen Sie investieren sollen, und Sie mehrere zur Auswahl haben.
Der Index spiegelt wider, wie gut ein Unternehmen sein Geld einsetzt, und die Anleger können dies nutzen, um auf ein Unternehmen zu setzen, das so gut wie möglich investiert, und nicht auf eines, das schlechte Entscheidungen trifft.
Natürlich sollten „schlechte Entscheidungen“ mit Vorsicht genossen werden, denn eine niedrigere ROCE kann ein Zeichen für klügere und sicherere Entscheidungen sein.
ROCE Schlussfolgerung
Die ROCE ist sicherlich eine wichtige Kennzahl, die sich als sehr nützlich erweisen kann, vor allem wenn Sie beschließen, einen erheblichen Geldbetrag in eines von zwei Unternehmen zu investieren.
Die Kapitalrendite ist also etwas, das man im Auge behalten sollte, aber es ist auch wichtig, andere Faktoren zu berücksichtigen, z. B. wo das betreffende Unternehmen investiert.
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