Gesicherte und gewöhnliche Anleihen

Wenn wir investieren, finden wir viele verschiedene Finanzprodukte, aber wenn Sie ein überschaubares Maß an Risiko und Renditegenerierung suchen, sind Anleihen eine der besten Optionen. Diese finanziellen Vermögenswerte gibt es in verschiedenen Arten. In diesem Beitrag werden wir uns jedoch auf „vorrangige und gewöhnliche Pfandbriefe“ konzentrieren. Was sind sie und wie funktionieren sie? Welche Garantien bieten Sie? Wie hoch ist Ihr Risiko? Neben anderen Fragen.

Gemeinsame Anleihen und garantierte vorrangige Anleihen: Was versteht man darunter und wie funktionieren sie?

Wir können vorrangige Anleihen oder gewöhnliche Anleihen als Anleihen definieren, die die größte Bandbreite an Sicherheit bieten. Ihre Definition wird sinnvoll, wenn wir uns auf das Risikoniveau der Investition beziehen; für den Fall, dass der Emittent, ein Unternehmen oder eine Bank, in Konkurs geht und einen Liquidationsprozess durchlaufen muss. In diesem hypothetischen Szenario würden die Inhaber vorrangiger Anleihen im Vergleich zu den Inhabern nachrangiger Anleihen (sogenannte Junior-Anleihen) zuerst entschädigt werden.

Wenn wir über Rendite sprechen, bieten vorrangige Anleihen im Vergleich zu nachrangigen Anleihen eine niedrigere Rendite. Die Annahme umwandeln, heißt es: „Je höher das Risiko, desto höher die Rendite, und je niedriger das Risiko, desto niedriger die Rendite“.

Gewöhnliche und garantierte vorrangige Anleihen: Welche Garantien bieten sie?

Nicht alle vorrangigen Anleihen oder gewöhnlichen Anleihen sind gleich und nicht alle bieten genau die gleichen Garantien, wobei vorrangige Anleihen unterteilt werden in:

Senior Guaranteed Bonus (gedeckt oder versichert); Dies sind Anleihen, die durch bestimmte Vermögenswerte gesichert sind. Um diese Definition besser zu verstehen, lassen Sie uns ein Beispiel betrachten:

Stellen Sie sich ein Szenario vor, in dem Firma „X“ Konkurs anmeldet. Die besicherten Anleihen, die von Unternehmen „X“ ausgegeben wurden, waren durch folgende Vermögenswerte besichert: Immobilien und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Das bedeutet, dass alle Gelder aus dem Verkauf der Immobilien und alle Gelder aus dem Inkassomanagement für die Kunden zur Rückzahlung der vorrangig besicherten Anleihen verwendet werden.

Vorrangige Anleihen ohne Sicherheiten und Kontokorrentkredite; Dies sind vorrangige Anleihen, die das Unternehmen im Konkursfall an Nachrangige zurückzahlt, die aber nicht durch bestimmte Vermögenswerte gesichert sind.

Gewöhnliche und gedeckte vorrangige Anleihen; Risiko

In dem unwahrscheinlichen Fall, dass ein anleiheemittierendes Unternehmen oder eine Bank zusammenbricht, müssen sich die Inhaber vorrangig besicherter Anleihen keine Sorgen machen oder ihren Schlaf darüber verlieren. Weil Ihre Verbindlichkeiten durch bestimmte Vermögenswerte des emittierenden Unternehmens gesichert sind. Andererseits, wenn Sie unbesicherte vorrangige Anleihen halten, befinden Sie sich immer noch in einer höheren Kategorie von Anleihegläubigern als andere Inhaber von nachrangigen Anleihen oder nachrangigen Aktien. Auch bei Vorzugsaktien gibt es einige Risiken:

Teilweise Rückzahlung: Das müssen wir verstehen; die Tatsache, dass Ihr Kapital garantiert ist, bedeutet nicht, dass Sie im schlimmsten Fall das gesamte investierte Geld zurückbekommen. Wenn der Emittent alle seine Vermögenswerte verkauft, aber der Erlös aus dem Verkauf nicht ausreicht, um alle zu entschädigen, erhalten Sie auf jeden Fall eine Teilrückzahlung.
Wandlungsangebot: In Krisenzeiten versuchen Unternehmen oder Banken, die Anleihen ausgeben, diese in Aktien zu wandeln. Dies dient dazu, Zeit und Geld für die Kompensation zu sparen. Auf der anderen Seite ist es für einen Senior-Anleihegläubiger etwas, das genau überlegt werden muss, wenn er Aktionär wird. Der Emittent kann ihn nicht zwingen, die Umwandlung zu akzeptieren, es ist seine individuelle Angelegenheit, ob er ihr zustimmt oder nicht.
Bailout oder Bail in: Dies ist das Worst-Case-Szenario. Die Garantie besteht darin, das emittierende Unternehmen oder die Bank mit dem Geld all derer zu retten, die in sie investiert haben. Nicht nur Aktionäre, sondern auch Anleihegläubiger und Girokontoinhaber, im Falle von Banken. Das Unternehmen verwendet das hinterlegte Geld in einer hierarchischen Reihenfolge, es wird zuerst die Investition der niedrigeren nachrangigen Anleihen nehmen und so weiter, bis es zu den älteren gedeckten Schuldverschreibungen kommt, um etwas zu sagen.
Rückkaufangebot: ist eine Strategie, die von Anleiheemittenten, Banken oder Unternehmen, verwendet wird, um den Rückkauf von bereits auf dem Markt befindlichen Anleihen zu finanzieren. Sie neigen dazu, diese Strategie kurz vor der Fälligkeit der Anleihen anzuwenden, falls sie nicht über die erforderliche Liquidität verfügen oder, im Gegenteil, sie werden es vorziehen, diese für andere Projekte zu verwenden.

Gewöhnliche und besicherte vorrangige Anleihen; Ausgabe

Wenn ein Unternehmen oder eine Bank eine Schuldverschreibung ausgibt, kann der Anleger alle Informationen im „Prospekt“ finden:

Der Gesamtbetrag der Kaution und der Einzelwert
Kaufpreis und Rückkaufswert
Zinssatz
Fälligkeit und damit Rückzahlungsdatum
Kuponzahlungen (halbjährlich, jährlich, etc.)
Die beteiligten Makler in diesem Fall.
Die Risikofaktoren werden normalerweise im Abschnitt „Garantien“ oder „Alter“ beschrieben. Geben Sie an, ob die Anleihe nachrangig oder vorrangig ist, ob sie unbesichert oder besichert ist, und welche Vermögenswerte garantiert werden.

Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Anleihe keine Kupons zahlt, und der Gewinn aus der Differenz zwischen dem Rückzahlungswert (Verkauf) und dem Kaufpreis erzielt wird. Diese Art von Anleihe wird als Nullkuponanleihe bezeichnet. Ein Beispiel: Ein Investor kauft 100 Nullkupon-Anleihen im Wert von je 10 €, mit einer Gesamtinvestition von 1.000 €, die in zwei Jahren fällig werden. Am Ende der Zeit erhält er 1.200 €, der Gewinn beträgt 200 €.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich vorrangige oder gewöhnliche und garantierte Anleihen von nachrangigen Anleihen dadurch unterscheiden, dass sie ein geringes Risiko haben, wenn das emittierende Unternehmen ausfällt. Sie können garantiert werden, haben also ein geringeres Risiko, weil sie durch bestimmte Vermögenswerte gedeckt sind. Oder ungesichert (nicht durch bestimmte Vermögenswerte gedeckt), aber im schlimmsten Fall werden sie vor dem Rest zurückgezahlt. Denken Sie auch daran, dass eine Garantie nicht immer bedeutet, dass der gesamte Investitionsbetrag zurückgezahlt wird.

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