Vor- und Nachteile von Investmentfonds

Investmentfonds sind ein Anlagevehikel mit einer Reihe von Vor- und Nachteilen, über die sich der Anleger im Klaren sein sollte. Fonds können für das eine Anlegerprofil das ideale Produkt sein und für das andere die Bedürfnisse nicht abdecken. Daher ist es wichtig, seine wichtigsten Mängel und Tugenden gut zu kennen, um festzustellen, ob es passt, was wir brauchen.

Vorteile von Investmentfonds 

Professionelles Management 

Er wird von einem Team aus qualifizierten Fachleuten mit Kenntnissen und Erfahrungen im Sektor verwaltet, sodass davon ausgegangen wird, dass er einen Mehrwert schafft, der sich in einer Erhöhung der vom Markt erwarteten Renditen oder in Form von Kapitalschutz widerspiegelt. Der Zugriff auf einen Fonds gibt Ihnen die Sicherheit, dass ein ganzes menschliches Team dahinter steht, das sich um Ihre Interessen kümmert. Ein privater Investor könnte selten die volle Zeit für die Überwachung seiner Investitionen aufwenden und effiziente Schlussfolgerungen ziehen, wie es Investmentfonds tun.

Das „Wetter“ 

Wenn ein Investor Aktien kauft, muss er jede dieser Anlagen verfolgen und seine Analysen und Schlussfolgerungen durch eine gründliche Nachbereitung durchführen, was unseren wertvollsten Wert, die Zeit, verbraucht. Bei einem Investmentfonds können wir das Portfolio viel leichter „vergessen“ als bei einem Portfolio aus Anleihen, was uns viel Zeit und Mühe bei der Analyse und im Betrieb erspart. Viele Investoren schätzen diesen Faktor nicht, aber auch wenn wir glauben, dass wir mit dieser Art von Produkten geringere Renditen erzielen werden, hat unsere Zeit auch ihren Preis.

Einfache Nachverfolgung 

Die Fonds aktualisieren ihre Liquiditätszahlen täglich, sodass es einfach ist, den realen Wert jeder unserer Positionen zu kennen, ebenso wie ihr Verhalten. Außerdem haben wir in den Fondsbewertungsblättern eine Vielzahl von berechneten Indizes, die diese Aufgabe erleichtern. Dies gibt den Investoren Ruhe, da wir nach einem bestimmten Ereignis auf dem Markt einen Moment nach Marktschluss den tatsächlichen Wert unserer Investition kennen können.

Günstige Besteuerung 

Einer der Punkte, die dafür sprechen, ist die Besteuerung, da sie es erlaubt, die Zahlung von Kapitalgewinnen bis zum Zeitpunkt des Verkaufs zu verzögern. Bei Fonds können wir das Eigenkapital zwischen den Fonds transferieren, ohne den eigentlichen Verkauf vornehmen zu müssen, und so die Steuerzahlung auf den günstigsten Zeitpunkt abstimmen. Wenn wir z. B. in keinem Finanzprodukt sein wollen und in Liquidität sind, können wir das auch tun, indem wir das Geld in Geldfonds transferieren.

Alle Arten von Strategien zur Hand 

Es gibt Fonds für alle. Es gibt viele Strategien bei Investmentfonds, und für jede Strategie, die wir uns vorstellen können, wenn sie funktioniert, kann es einen Fonds geben, der sie anwendet. Wir haben auch unkonventionelle Strategien, wie z. B. neutrale Märkte, Multi-Strategy oder typische Value-Fonds. Diese ganze Palette von Möglichkeiten erlaubt es uns, jede Art von Strategie anzuwenden, je nach dem Moment des Marktes oder unserem persönlichen Geschmack. Diese Strategien sind in ihrer Anlageberufung definiert, die von der Fondsmanagementgesellschaft eingehalten werden muss und die die Anlagephilosophie kennzeichnet, sowie in einer Reihe von Eckpunkten, die der Fondsmanager beachten muss.

Transparenz und Sicherheit 

Derzeit gibt es Zweifel an der Solvenz und Zuverlässigkeit vieler Broker, insbesondere der auf Derivate spezialisierten, mit Sitz außerhalb des Landes. Investmentfonds hingegen haben dieses Problem nicht, da die Aufsichtsbehörden in jedem Land eine große Anzahl von Anforderungen an die Gründung eines Fonds stellen und diese zudem ständig kontrollieren. Einige Anleger befürchten aus Unwissenheit, dass ihre Ersparnisse plötzlich verschwinden, wenn sie einen Fonds zeichnen. Das kann nicht passieren, da die Regulierung viele Barrieren auferlegt, wie z. B. den Unterschied zwischen dem Verwalter und der Verwahrungsgesellschaft sowie die Anwesenheit einer Aufsichtsbehörde. In unserem Fall ist dieser Regler der CMVM, der die beiden vorherigen überwacht.

Niedrige Eintrittsbarrieren 

Investmentfonds erfordern eine geringe Anfangsinvestition, da sie aus geringwertigen Anlagen bestehen, um neuen Investoren den Einstieg in den Fonds zu erleichtern. Wenn wir in einen Fonds einsteigen, müssen wir eine Mindestbeteiligung erwerben, die dem Nettoinventarwert des betreffenden Fonds entspricht. Dieser Wert ist in der Regel sehr niedrig, was den Einstieg für alle Arten von Anlegern ermöglicht, was bedeutet, dass es keine Eintrittsbarrieren gibt. Bei spezialisierten Fonds gibt es Mindestkapitalkriterien, aber bei den meisten Fonds ist dies nicht der Fall. Falls Sie eine haben, ist die üblichste eine Mindestbeteiligung von 1.000 €.

Diversifizierung 

Diese Fonds müssen Kriterien des Risikomanagements erfüllen, was zu einer effizienten Diversifizierung führt. Die Fonds müssen ihr Vermögen auf mehrere Anlagen verteilen, was den Anleger vor möglichen Fehlern bei der Auswahl der Anlagen durch die Verwaltungsgesellschaft schützt. Dadurch wird das vom Anleger zu tragende Risiko reduziert. Außerdem wäre es für den Investor nicht möglich, für die hohen Kauf- und Verkaufsgebühren das gleiche Portfolio wie der Fonds auf einer persönlichen Basis zu kaufen, auf der anderen Seite kann dies der Fonds mit großem Vermögen zu sehr niedrigen Kosten tun.

Zugang zu Anleihen 

Für viele Investoren ist es schwierig, Zugang zu Anleihen zu bekommen, aufgrund des erforderlichen Mindestkapitals oder einfach aufgrund des fehlenden Wissens, wie man es macht. Wenn wir also in festverzinsliche Anlagen investieren wollen, ist dies über einen Investmentfonds eine gute Alternative, da wir Zugang zu vielen Anleihen und Wertpapieren haben, die für den einzelnen Anleger aufgrund des hohen Mindestkapitals nicht verfügbar sind.

Zugang zu exotischen Märkten 

Der Zugang zu exotischen Märkten wird immer einfacher, aber viele Anleger investieren aus Unwissenheit oder Misstrauen nicht. Mit Investmentfonds ist jeder erdenkliche Markt in Reichweite. Von russischen Aktien bis hin zu hochverzinslichen Anleihen aus einem asiatischen Land. Investmentfonds geben uns eine neue Palette von Möglichkeiten, die dem Investor als Ergänzung zu den üblichen Strategien an den Märkten helfen können.

Nachteile von Investmentfonds 

Kosten 

Ein Investmentfonds hat mehrere Kosten, die berücksichtigt werden müssen. Die Kosten werden nicht vom Anleger „bezahlt“, da sie in der Endrendite des Fonds enthalten sind, sondern werden langfristig wahrgenommen. Es gibt viele akademische Studien zu diesem Thema, und sie alle kommen zu dem Schluss, dass es Fonds gibt, die überhöhte Gebühren verlangen, die höher sind als der Wert, den der Manager zu schaffen vermag. Wir sollten die Endkosten des Fonds durch die laufenden Kosten gut einschätzen und versuchen, die Fonds mit den niedrigsten Gebühren auszuwählen.

Bewegungen bestrafen 

Einige Fonds haben Zeichnungs- und Vertriebskosten, es sind wenige, aber es gibt sie. Diese Kosten können hoch sein, da sie sich nach den von Ihnen gezeichneten Assets richten. Die Manager rechtfertigen dies damit, dass der Zweck der Fonds darin besteht, Ersparnisse langfristig zu kanalisieren und dass es sich nicht um ein Produkt zum Handeln handelt. Man muss genau hinschauen, bevor man einem Fonds beitritt, um sicherzugehen, dass sie keine hohen Zeichnungs- und Rücknahmegebühren haben, sonst könnte es sein, dass wir Angst haben, aus dem Fonds auszusteigen.

Vertrauen in die Verwaltungsgesellschaft 

Dies ist ein wichtiger Punkt. Wir müssen entscheiden, ob wir unser Geld einer Verwaltungsgesellschaft anvertrauen und sie tun lassen wollen, was sie für richtig hält. Das Problem ist, dass die Allgemeinheit auf das traditionelle Bankensystem angewiesen ist und die Investmentbank, obwohl sie gute Produkte hat, tendenziell die besten Alternativen hat. Es gibt viele kleine Manager mit Tradition und Erfahrung, die über ausgezeichnete Ressourcen verfügen, aber weil man ihren Namen nicht kennt, zweifeln viele Investoren daran, dass es sich um ein Finanzprogramm handelt. Lassen Sie sich nicht von der Fonds-Marke beeinflussen und öffnen Sie Ihren Geist für weitere Managementgesellschaften.

Gefälschte aktive Fonds 

Es ist ein Schatten, der über der Vermögensverwaltungsbranche hängt. Tun die Manager wirklich etwas? Das ist eine Frage, die leider schwer zu beantworten ist. Es kommen immer mehr Fonds ans Licht, die den Teilnehmern hohe Gebühren berechnen, während sie dem Index folgen und nichts tun. Dies ist eines der größten Risiken, dem der durchschnittliche Anleger ausgesetzt ist, falsches aktives Management. Es gibt Gründe wie den Tracking Error und seine Beziehung zu den Gebühren, die sie uns sagen, um zu helfen, wie wir mit Ratio Value erklärt haben. Daher sollten wir den Fonds gut analysieren, bevor wir einsteigen, denn wenn wir in die Fänge eines dieser Fonds geraten, haben wir enorme Opportunitätskosten.

Substitute zu niedrigeren Kosten 

Das starke Aufkommen von ETFs war zum Glück ein Schlag für die Fondsindustrie. Die ETFs sind Anlageprodukte, die darauf abzielen, einen Index zu sehr geringen Kosten nachzubilden, was sie zu einem nahezu perfekten Ersatz für passiv verwaltete Investmentfonds macht.

Wenn wir also der Fähigkeit von Managern, die Märkte zu schlagen, nicht trauen und davon überzeugt sind, dass passives Management langfristig die beste Alternative ist, können ETFs eine sinnvolle Alternative zu Investmentfonds sein. Auch für aktives Management, wenn es richtig gemacht wird.

Zeit außerhalb des Marktes zwischen Transfers 

Es ist einfach, Überweisungen zwischen Fonds zu tätigen, in vielen Fällen kostenlos, und es werden keine Kapitalgewinne gezahlt, aber nicht automatisch. Wenn wir einen Überweisungsauftrag erteilen, bleibt unser Geld für unbestimmte Zeit in der Schwebe.

Zuerst muss der von uns gezeichnete Fonds zurückerstattet werden, dann muss unser Broker die Anfrage bearbeiten, um sie an den neuen Zielfonds weiterzuleiten, und schließlich muss der Zielfonds sie bearbeiten, bis wir den neuen Fonds auf dem Konto haben. Dieser Zeitraum ist sehr variabel und hängt vor allem von der Agilität der Fonds ab, die bei einigen gleich null ist. Wenn ein Investor eines Tages aus Gründen, die nichts mit seinen Entscheidungen zu tun haben, aus dem Markt ausscheidet, kann ein Transfer von Investmentfonds sehr frustrierend sein.

Überschreiten sie ihre Raten? 

Die Rentabilität ist der Treiber der meisten Investitionsentscheidungen. Es besteht ein begründeter Zweifel daran, ob Fonds insgesamt in der Lage sind, die Märkte zu schlagen. Es gibt eine Menge Literatur zu diesem Thema, die sehr voreingenommen ist und von den Emittenten abhängt (jeder schaut auf seine eigene Seite), sodass die endgültige Schlussfolgerung vom Investor getroffen werden muss. Es gibt Indizes und Indikatoren, mit denen man versuchen kann, herauszufinden, ob ein Fonds, der den Markt geschlagen hat, dies auch weiterhin tun kann, aber es ist schwierig. Außerdem tendieren viele Manager langfristig dazu, bestenfalls gleichhohe Renditen wie die Indizes zu erzielen. Es gibt Fonds, die die Indizes schlagen, aber werden wir in der Lage sein, sie zu finden?

Investitionen nicht persönlich verwalten 

Investieren wir? Viele Anleger sind der Meinung, dass die Zeichnung eines Investmentfonds keine Investition ist. Kaufen und Verkaufen, die Entscheidung, einen Markt für einen anderen zu verlassen, ist ein Gefühl, das wir mit Fonds nicht haben können. Wir können uns zwischen ihnen bewegen und je nach unseren Erwartungen das eine oder andere übergewichten, aber es ist nicht das Gleiche. Es gibt Anleger, die die Verwaltung ihres Vermögens delegieren und die absolute Kontrolle über ihr Geld haben wollen, und das ist etwas, was Investmentfonds Ihnen nicht geben können.

Keine „Stimme“ im Management haben 

Es gibt viele verschiedene Anlagestile, aber bei Fonds hat der Anleger kein Mitspracherecht. Wenn Sie ein Unternehmen kaufen, z. B. ein Restaurant, können Sie wie die Aktionäre eines börsennotierten Unternehmens eine Meinung darüber haben, welche Investitionen getätigt werden sollten, aber bei Fonds ist das nicht möglich. Der Manager beschreibt seine Art zu investieren, wenn es ihm gut gefällt, und wenn nicht, dann nicht. Einige Anleger sind vielleicht nicht damit einverstanden, dass ihre einzige Alternative darin besteht, rein oder raus zu sein und nicht zur Seite zu gehen, was sie dazu veranlassen wird, ihr Vermögen nicht an diese Produkte zu delegieren und Finanzberatung oder verwaltete Portfolios mit größerem Einfluss vom Teilnehmer des Geschäfts zu suchen.

Nicht jeder ist transparent 

Fonds müssen Anlegern Informationen über ihr Management und ihre Geschäftstätigkeit zur Verfügung stellen. Aber was, wenn sie es nicht tun? Was ist, wenn diese Informationen keine relevanten Informationen sind? Einige Fonds sind undurchsichtiger als andere. Einige Fonds aktualisieren die Liquidationszahlen nicht täglich (ich habe Verzögerungen von bis zu einer Woche gesehen) und wir sprechen nicht mehr von relevanten Informationen. Bei einigen Fondsmanagern ist es nicht einfach, die durchgeführten Schritte und die Meinung des Managers zu erfahren. Es gibt eine Menge Informationen, aber an diesem Punkt weichen einige Manager aus. Dies kann zu Misstrauen gegenüber dieser Art von Produkten führen und in angespannten Marktmomenten ein Problem darstellen.