Können Investmentfonds fusionieren?

Können Investmentfonds fusionieren? Sind Sie neu an den Finanzmärkten und wissen nicht, wo Sie anfangen sollen? Das ist kein Problem! Egal, ob Sie ein Anfänger oder ein erfahrener Spieler sind, der heutige Artikel wird Ihnen auf jeden Fall helfen. Haben Sie schon einmal von Investmentfonds gehört? Typischerweise sind Fonds der einfachste Weg, sowohl in die Finanzmärkte einzusteigen als auch ihnen zu folgen. Und da dies ein so wiederkehrendes Thema im Leben von Investoren ist, haben wir beschlossen, dass es an der Zeit ist, das Thema Fondsfusionen ein wenig tiefer zu beleuchten, da es etwas ist, das bei den Beteiligten eine Menge Zweifel hervorruft.

Aber bevor wir das tun, um die Besonderheiten der Fusion dieser Unternehmen zu erklären, müssen wir definieren, was ein Investmentfond ist.

Was ist ein Investmentfonds?

Die Fonds arbeiten nach dem Prinzip einer Art „Kondominium“ von Anlegern, d.h. sie sammeln Gelder von mehreren verschiedenen Anlegern, um sie gemeinsam an den Finanzmärkten einzusetzen. Alle Ergebnisse aus der Anwendung werden unter den Teilnehmern aufgeteilt, und zwar im Verhältnis zu dem Wert, den jeder eingezahlt hat. Wenn also ein Fonds in einem Monat eine Rendite von 5 % erzielt hat, erhalten alle Beteiligten 5 % des Wertes, in den sie investiert haben.

Die Summe der Gelder derjenigen, die sich entschieden haben, in diesen Fonds zu investieren, bildet dessen Eigenkapital, das von einer Institution oder einem Profi (Manager) verwaltet und eingesetzt wird. Die Entscheidungen darüber, was mit den Mitteln geschehen soll, werden nach vordefinierten Zielen und Richtlinien getroffen, was ein gewisses Maß an Vorhersehbarkeit garantiert und es ermöglicht, den Fonds entsprechend dem Profil des Anlegers zu investieren. Investitionen können erfolgreich sein oder nicht – und dies bestimmt den Anstieg oder Rückgang des Wertes der Fondsanteile.

Ist es möglich, dass Fonds fusionieren?

Eine Fusion wird gemeinhin als „Einverleibung“ bezeichnet, wenn ein Fonds von einem anderen erworben wird und das Unternehmen, das den Kauf getätigt hat, sich dafür entscheidet (oder nicht), den aktuellen Fonds zu verwalten.

Die Gründung eines Fonds ist nicht nur erlaubt, sondern auch gesetzlich vorgesehen und kann letztlich für die Aktionäre von Interesse sein, ist aber immer ein Thema, das Aufmerksamkeit verdient. Eine Fusionsoperation ist dann sinnvoll, wenn die Fonds (der übernehmende und der fusionierende) nicht nur eine ähnliche Anlagepolitik, sondern auch ähnliche Aktienwerte haben, so dass sie zu einem Fonds zusammengefasst werden können, mit Vorteilen wie reduzierten Kosten und erhöhter Liquidität der Anteile.

Auf den Finanzmärkten der Welt gibt es noch viel Raum für Fondsfusionen und -gründungen, da es eine Reihe von „Mono-Asset“-Fonds gibt, d.h. solche mit einem einzigen gehandelten Vermögenswert. Im Allgemeinen sind die Vermögenswerte dieser Fonds klein und sie haben nur wenige Aktionäre und registrieren daher nur wenige Transaktionen an der Börse.

Es handelt sich um ältere Fonds, die unter Umständen sinnvoll waren, als der Markt seine ersten Schritte unternahm. Ihre Zukunft ist jedoch immer auf Multi-Asset-Fonds und damit auf robustere und diversifiziertere Anlagen ausgerichtet. Mono-Asset-Fonds (oder Fonds mit wenigen Vermögenswerten) bieten aufgrund der Konzentration der Vermögenswerte ein viel höheres Risiko für die Aktionäre.

Was ist zu tun, wenn eine Fondsfusion stattfindet?

Wenn Sie erfahren, dass ein Fonds, an dem Sie beteiligt sind, mit einem anderen fusioniert (oder fusionieren wird), sollten Sie als erstes Informationen über den Gründer einholen. Wie bereits erwähnt, besteht die Tendenz, dass es bei Fonds mit ähnlichen Richtlinien und Vermögenswerten zu einer Fusion kommen wird, aber andere Szenarien sind nicht unmöglich.

Suchen Sie nach Informationen, wer die Manager dieses Fonds sind, die auch Ihr, sowie ihres Ergebnis der letzten Monaten vereinigen, ihr Vermögen im Portfolio und wenn möglich, ihre Risikoeinschätzung des Marktes. Wenn die Daten ähnlich wie ihre sind, besteht kein Grund zur Sorge.

Wenn der Fonds registriert ist, wenn er vom Gründer verwaltet wird und Änderungen erforderlich sind (z.B. eine Plattform), erhalten Sie einfache und klare Anweisungen, wie Sie vorgehen müssen.

Im Gegensatz zu all dem, wenn Ihr Fonds ein Gründer ist, würde ich Ihnen zwar empfehlen, die gleichen Schritte wie oben zu befolgen, aber wenn wir über das Risiko von Änderungen im Betrieb sprechen, ist es geringer.

Pflichten der Verwaltungsorgane und Rechte der Teilnehmer

Sobald die oben genannten Informationen vorliegen, schlägt der Verwalter Ihres Fonds tatsächlich die Gründung vor, wobei zu beachten ist, dass nur Quoteninhaber dies genehmigen können. Dazu muss eine Hauptversammlung oder eine formelle Konsultation mit jedem Quoteninhaber abgehalten werden, und der Vorschlag muss von mindestens der Hälfte der Quoteninhaber genehmigt werden. Ich betone, dass die wichtigste Frage, die vor der Abstimmung zu analysieren ist, das Umtauschverhältnis der Anteile ist, d.h. wie viele Anteile des übernehmenden Fonds der Anteilseigner des Zielfonds erhalten wird.

Die Anteilseigner aller an der Fusion beteiligten Fonds müssen entscheiden, ob sie das Umtauschverhältnis für fair halten, und es liegt in der Verantwortung der Fondsmanager, die für die Entscheidung jedes Anteilseigners erforderlichen Informationen bereitzustellen. Diese Informationen umfassen in der Regel den Nachweis der Kompatibilität der zu fusierte Fonds, die Angabe, welche Kriterien zur Bewertung der Vermögenswerte der Fonds und zur Zuweisung von Beträgen an die Teilnehmer der fusierte Fonds verwendet werden, und die Darstellung der Änderungen, die an der Satzung des fusierte Fonds vorgenommen werden müssen.

Daher ist die Beteiligung der Quoteninhaber unerlässlich, wenn eine Fusion stattfinden soll.

Wenn Sie in einen Fonds investieren, der die Möglichkeit einer Eingliederung angekündigt hat, müssen Sie der Sache Aufmerksamkeit schenken, schließlich geht es hier um Ihr Kapital, richtig? Bewerten Sie den Vorschlag sorgfältig, bitten Sie den Administrator gegebenenfalls um zusätzliche Klarstellungen, aber geben Sie die Abstimmung nicht auf.


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