John Neffs Investitionsstil, Bücher und berühmte Zitate

John Neff war ein wirklich unabhängiger Value-Investor, der sich mehrmals gegen den Mainstream der Marktmeinung stellen konnte, weil er die Unternehmen, in die er investierte, viel besser kannte als andere.

John Neffs Investitionsstil, Bücher und berühmte Zitate

John Neff wurde 1931 in Wauseon, Ohio, geboren. Er besuchte die Universität von Toledo und schloss 1955 ,,summa cum laude“ ab.

Anschließend arbeitete er bei der National City Bank of Cleveland, bevor er an der Case Western Reserve University die Wirtschaftsschule besuchte und 1958 seinen Abschluss machte.

1964 kam er zur Wellington Management Company, einem Unterberater der Vanguard-Fondsgruppe. Nach drei Jahren bei der Gesellschaft wurde er zum Portfoliomanager der Fonds Windsor, Gemini und Qualified Dividend ernannt. Er ging 1995 in den Ruhestand.

Anlagestil

Neff bezeichnete seinen Anlagestil als eine Methode mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), obwohl andere Neff als eine Variante des Standard-Value-Investors betrachteten. Er galt auch als taktischer Contrarian-Investor, der den Schwerpunkt auf die Low-Tech-Aktienanalyse legte (d. h. auf die Untersuchung eines Unternehmens und seines Managements und die Analyse der Bücher), im Gegensatz zu David Dreman, der eher ein statistischer Contrarian-Investor ist. Neffs Strategien hatten einen relativ hohen Umsatz mit einer durchschnittlichen Haltedauer von drei Jahren. Ein Bereich, in dem Neff den Value-Investoren wie Warren Buffett ähnelte, war seine Betonung der Eigenkapitalrendite (ROE), die er als bestes Maß für die Effektivität des Managements ansah. Im Gegensatz zu vielen Value-Investoren konzentrierte sich Neff jedoch auch auf Wirtschaftsprognosen und die Vorhersage der künftigen Erträge eines Unternehmens. Darüber hinaus wählte Neff gerne Aktien mit hohen Dividendenrenditen zwischen 4 und 5 %.

Im Jahr 2001 veröffentlichte er seine Autobiografie: ,,John Neff On Investing“. Die Wharton School der University of Pennsylvania widmete ihm einen Lehrstuhl (den John B. Neff Professor of Finance). Das University of Toledo College of Business hat das John B. and Lillian E. Neff Department of Finance zu Ehren von Neff und seiner Frau benannt. Das Department beherbergt auch den John B. and Lillian E. Neff Endowed Chair in Finance.

Neff war 63 Jahre lang mit der ehemaligen Lillian Tulak verheiratet, die 2017 verstarb. Er starb nach einer Krankheit am 4. Juni 2019.

Berühmte Zitate von John Neff

Viele so genannte Value-Fonds haben einen schweren Weg hinter sich. Als Querdenker sage ich, dass dies zu erwarten ist. Wann ist es am besten, ein Buch über altmodische Investitionen zu schreiben, wenn nicht dann, wenn sie altmodisch sind?
John Neff

Privatanleger haben in einem entscheidenden Punkt einen entscheidenden Vorteil gegenüber professionellen Anlegern. Sie können Aktien auswählen und abwarten, ohne sich von dem harten und oft zermürbenden Wettlauf um Quartalsergebnisse beeinflussen zu lassen, insbesondere in einem ungünstigen Marktklima.
John Neff

Value-Investing erfordert nüchternes Denken. Was zunächst erschreckend ist, wird bei nüchterner Betrachtung mit fortschreitendem Bullenmarkt noch schlechter.
John Neff

Schließlich erhalten gute Aktien von guten Unternehmen mit soliden Gewinnen und niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnissen die Aufmerksamkeit, die sie verdienen.
John Neff

Mit Geduld, Glück und gesundem Menschenverstand … kommt man weiter. Das ist die Natur des Investitionsspiels….
John Neff

Mein Anlagestil kann Anlegern auf lange Sicht einen profitablen Vorteil verschaffen. Aber wenn Sie nicht damit rechnen können oder es zu eilig haben, können Sie Ihr Geld genauso gut in einer Matratze aufbewahren.
John Neff