Top-down- und Bottom-up-Analyse, Methodik und Beispiele | Rankia: Finanz-Community

Top-down- und Bottom-up-Analyse, Methodik und Beispiele

In der Finanzwelt gibt es so viele Entscheidungen zu treffen. Broker und Trader verlassen sich auf bestimmte Methoden, die ihnen helfen, diese Analysen durchzuführen und Entscheidungen zu treffen, die auf Annahmen basieren, die dem Ziel näher kommen. In diesem Artikel werden wir die Top-down-Analyse und die Bottom-up-Analyse besprechen:

Top-down- und Buttom-up-Analyse, Methodik und Beispiele

Top-down-Analyse, Definition

Es handelt sich um eine Analyse, bei der Entscheidungen auf der Basis von globalen Variablen, also mit einer globalen Sichtweise, getroffen werden. Durch das Erstellen großer Systemelemente und das Heruntergehen auf spezifischere Variablen ist sie darauf ausgerichtet, zuerst das Makro (global) und dann das Mikro (spezifisch) zu untersuchen.

Bottom-up-Analyse, Definition

Im Gegensatz zur Top-down-Analyse beginnt dieser Prozess mit der Bildung spezifischer Komponenten und bewegt sich zum Globalen, d. h. sie nähert sich der Entscheidungsfindung von einem individuellen Standpunkt aus (Mikro) und beschäftigt sich dann mit dem Globalen (Makro).

Top-down-Analyse, Methodik

Der Zweck der Fundamentalanalyse ist nichts anderes, als eine Anlageempfehlung für einen bestimmten Wert zu geben, und zwar auf der Grundlage eines Vergleichs zwischen dem, was der Analyst mit seiner „fundamentalen Bewertung“ erreichen möchte, und dem, was der Markt zu diesem Zeitpunkt sagt. Er definiert den Preis oder den „inneren Wert“.

Wir können die folgenden Schritte bei der Entscheidungsfindung befolgen:

  • Zunächst wird die Analyse das internationale, wirtschaftliche Umfeld betrachten, um festzustellen, wie sich diese Variable auf die Schätzungen auswirkt, die der Analyst über das betreffende Unternehmen vornehmen muss.
  • Die Aussichten für die nationale oder inländische Wirtschaft werden analysiert, je nach Bedarf.
  • Jede Wirtschaft und ihre einzelnen Sektoren werden analysiert, um ihr Wachstum oder ihren Rückgang im Vergleich zur nationalen Wirtschaft zu bestimmen.
  • Detaillierte Analysen zu Aspekten jedes Unternehmens werden durchgeführt, wobei die Wettbewerbssituation jedes Unternehmens zu berücksichtigen ist:
  • Marktanteil,
  • Zugangshindernisse,
  • Rentabilität des Produkts,
  • Kosteneffizienz,
  • Erfolg der bisherigen Investitionen,
  • Hebelwirkung,
  • Gewinnentwicklung,
  • Festlegen des Zielpreises.

Top-down-Analyse, Beispiele

Für die Top-down-Analyse können wir einige Beispiele und Bereiche nennen, in denen sie angewendet werden kann.

Bei gewerblichen Investitionen würde die Analyse mit einer Bewertung der makroökonomischen Situation beginnen und dann in die nationale und lokale Wirtschaft eintauchen. Auf dieser Basis würden unternehmensspezifische Variablen untersucht werden, wie z. B. Wettbewerbsposition, Produktqualität, usw.

Ein Beispiel angewandt auf den Bereich des Managements (es ist auf jeden Entscheidungsprozess in einer Organisation anwendbar): Das Management legt alle Projektziele, Richtlinien, Informationen, Pläne und Prozesse fest und kommuniziert die Erwartungen an alle Beteiligten.

Bottom-up-Analyse: Methodik

Die Herangehensweise an die Analyse in diesem Prozess ist das Gegenteil der Top-down-Analyse. Es ist durch die Wertanalyse gegeben, das Unternehmen zu fördern. Mit anderen Worten: Es analysiert Investitionsmöglichkeiten, unabhängig davon, ob es sich um eine internationale oder nationale Branche handelt.

In der Bottom-up-Analyse gibt es drei Hauptelemente, die am Entscheidungsprozess beteiligt sind:

  • Unternehmen,
  • Bewertung,
  • Risiken, bei denen zwei Arten unterschieden werden können: geschäftliche und spezifische Risiken.

Das Element „Geschäftsrisiko“ wird maßgeblich von der Art des Geschäfts, der Finanzlage und der Fähigkeit, Gewinne und Dividenden zu steigern, beeinflusst.

Bei dem Element „Börse oder Markt“ wird auf die Volatilität der Aktie und ihre Liquidität geachtet.

Bei der Bottom-up-Analyse werden die folgenden Schritte durchgeführt:

  • Zunächst müssen Sie eine konkrete Analyse Ihres Unternehmens durchführen, indem Sie dessen Wettbewerbsposition untersuchen:
  • Marktanteil,
  • Zugangshindernisse,
  • Rentabilität des Unternehmens,
  • Produktqualität,
  • Kosteneffizienz,
  • bisherige Investitionserfolge,
  • Hebelwirkung,
  • Gewinnentwicklung,
  • Bestimmung des Zielpreises.

Analysieren Sie den Sektor, zu dem das Unternehmen gehört, um seine Entwicklung und aufkommende Chancen oder Bedrohungen zu kennen.

  • Analysieren Sie die nationale und internationale Wirtschaft, um herauszufinden, ob es Variablen gibt, die das zu analysierende Unternehmen beeinflussen können.

Bottom-up-Analyse, Beispiel

Beispiel für die Anwendung der Statistik: Ein Bauunternehmen hat ein Projekt zum Bau eines Apartmentkomplexes. Dazu wird zunächst eine Umfrage durchgeführt, um den Sektor, die Kaufkraft, den Prozentsatz der Nachfrage, die Anzahl der Projekte in dem Gebiet und den Wirtschaftskreislauf des Landes einzuschätzen, um so festzustellen, ob das Projekt durchführbar ist und es sich lohnt, es zu verfolgen.

Ein weiteres Beispiel für Bottom-up mit einer humanistischen Vision, die in Unternehmen angewendet wird, wäre die Annahme, dass wir das Talent des Humankapitals nutzen, indem wir das Empowerment der Mitarbeiter fördern. Bei Google erlaubt das Management den Mitarbeitern, 20 % ihrer Arbeitszeit mit der Entwicklung eigener Ideen zu verbringen.

Schlussfolgerungen

Als Händler, Broker, Trader, Berater, Eventplaner oder in jedem anderen Beruf ist es wichtig, die Top-down- und Bottom-up-Analyse zu kennen. Weil sie uns hilft, Entscheidungen zu treffen und unser Geschäft oder unsere Investitionen besser zu gestalten. Obwohl wir es in unserem täglichen Leben nicht so leicht erkennen, wird diese Art der Analyse auch dort präsentiert. Hinterlassen Sie uns einen Kommentar, wenn Sie mehr wissen möchten.

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