Das Chicago Board of Trade ist die älteste Futures- und Optionsbörse der Welt. Gegründet, um das ernste Problem der Preisschwankungen auf dem Getreidemarkt zu überwinden, hat sich das Chicago Board of Trade weiterentwickelt, um den Handel mit Futures und Optionen zu ermöglichen, der nicht mehr nur auf den Agrarmarkt beschränkt ist. Lassen Sie uns gemeinsam die Geschichte des Chicago Board of Trade entdecken und wie es funktioniert.
Chicago Board of Trade: Geschichte und Funktionsweise
Beginnen wir mit „Was ist das?“ Das Chicago Board of Trade, der Einfachheit halber CBOT genannt, ist der älteste Ort der Welt, an dem Futures und Optionen gehandelt werden, und ist auch heute noch sehr relevant.
Das Chicago Board of Trade wurde 1848 gegründet und im Jahr 2007 in die CME eingegliedert und diese bildeten folglich die CME Group.
Chicago Board of Trade: Wie funktioniert es?
Am Chicago Board of Trade werden Kontrakte und Optionen auf Agrar- und Finanzprodukte gehandelt. Zu den Finanzprodukten gehören z. B. Futures, Optionen auf Dow-Jones-Futures und Emissionszertifikate, während zu den Agrarprodukten Produkte wie Mais, Weizen und Sojabohnen gehören.
Der Handel an der Börse Chicago Board of Trade erfolgt auf Basis eines offenen Protestes. Das bedeutet, dass die Händler im Pit deutlich ankündigen, wie viele Kontrakte sie kaufen welchen Betrag sie zahlen möchten, wie viele Kontrakte sie verkaufen und welchen Betrag sie erhalten möchten. In den letzten Jahren wurde jedoch der elektronische Handel eingeführt.
Chicago Board of Trade: Geschichte
Das Chicago Board of Trade wurde 1848 gegründet, um eine Lücke auf dem Getreidemarkt zu schließen. Aufgrund des Fehlens einer speziellen Börse gab es in der Tat eine ständige Fluktuation der Preise bis zu dem Punkt, an dem im Winter Getreide zu einem sehr hohen Preis gekauft wurde und im Sommer so niedrige Preise erreicht wurden, dass einige Landwirte dazu getrieben wurden, ihre überschüssige Ernte zu verbrennen, da die Transportkosten teurer sein konnten als der Verkauf von Getreide.
Die Idee des Chicago Board of Trade war es, den Wert von Getreide im Voraus festzulegen, damit sich Verkäufer und Käufer einigen konnten.
Ursprünglich gab es keine Terminkontrakte, die erste Art von Kontrakten, die verwendet wurde, war der Terminkontrakt. Dies war jedoch keine Garantie dafür, dass sich beide Parteien an die Vereinbarung halten würden. So wurde er auf standardisierte Terminkontrakte übertragen, um 1864 zu Terminkontrakten zu gelangen.
Terminkontrakte wurden geschaffen, um sich gegen das Risiko von Preisschwankungen abzusichern, indem Landwirte ihre Produkte im Voraus zu einem bestimmten Preis verkaufen können. So entstand der Zwang auf Seiten des Verkäufers, das zu produzieren, was versprochen wurde, und auf Seiten des Käufers, das zu bezahlen, was geschuldet wurde.
In einem Versuch, die Preise während des Ersten Weltkriegs zu stabilisieren, verbot die US-Regierung den Handel mit Futures für 3 Jahre. Die Anordnung hatte nicht den gewünschten Effekt, und die Preise stabilisierten sich am Ende des Verbots und brachen dann ein.
Die U.S.-Regierung versuchte, Futures durch den Grain Futures Act von 1932 und den Commodity Exchange Act von 1936 zu regulieren. Kurz gesagt, es begrenzte die Anzahl der Kontrakte, die eine Person offen halten konnte, um Spekulanten davon abzuhalten, den Markt durch eine Praxis zu manipulieren, die man „cornering the market“ nennt.
Das Chicago Board of Trade handelte bis 1968 nur mit Getreide und begann dann, Terminkontrakte für andere Sektoren wie Silber und Sperrholz zu schaffen.
Im Jahr 1973 begann der Handel mit Aktienoptionen an der Chicago Board Options Exchange.
Die Spekulanten setzten ihre Manöver jahrelang fort, und 1989 verhaftete das FBI viele Parketthändler, die illegaler Aktivitäten beschuldigt wurden (das Börsenparkett war eine Arena, in der die Preise heftig aufeinander prallten, oft zum Nachteil der Kunden).
In den 1990er Jahren wurde der elektronische Handel eingeführt, was verschiedene Märkte, darunter auch das Chicago Board of Trade, dazu zwang, ihre Maklerkosten drastisch zu senken, was sie für Investoren und insbesondere Spekulanten attraktiver machte.
Im Jahr 2007 wurde das Chicago Board of Trade in die CME eingegliedert, wodurch die CME Group entstand.
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